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股市分析|一個能讓你從股市安穩賺錢的方法! (字幕請點CC) - YouTube
Channel: BC 股倉
[4]
Hi 大家好 歡迎來到股倉
[6]
一個分享投資知識成長的地方
[8]
在震盪的股市中
[10]
人人都會提醒你不要將雞蛋放到同一個籃子裡
[13]
分散風險是很重要的
[15]
那你有沒有曾經想過
[17]
甚麼是分散風險
[19]
到底要怎麼做才算是分散呢?
[22]
還有另外一個問題
[23]
我們去買一個商品的時候
[25]
通常都會考慮這個產品的CP值
[28]
你不會看到這個東西很好
[30]
完全都不去管它的價格就買了
[32]
你一定會去衡量每付出的一塊錢
[34]
所得到的產品價值是不是划算的
[37]
這個我們通常稱為CP值
[39]
那在股票市場中有沒有類似的方法去衡量投資風險所獲得的報酬呢?
[45]
答案是有的
[46]
這個指標就是Sharpe Ratio
[48]
Sharpe Ratio是我們在建立投資組合時
[51]
一個很好的參考指標
[53]
一個投資新手通常在投資時只會注意這支股票漲了多少
[58]
可以賺多少錢
[60]
但是在股票市場中打滾久了
[62]
你就會知道風險的重要性遠比報酬率更重要
[66]
巴菲特就曾經說過
[68]
世上只有兩個投資法則
[70]
第一條是不要賠錢
[72]
第二條是不要忘記第一條
[74]
有錢人之所以成為有錢人
[76]
是因為他們就只做對了這件事
[79]
投資是一輩子的事情
[80]
你絕對不會希望你存了很久的股票
[83]
賺了再多的錢
[85]
直接在你準備要退休的時候一次就賠光吧
[88]
所以當你部位越來越大的時候
[90]
資產配置和風險評估反而比起報酬率會是更重要的事情
[95]
巴菲特為什麼成為巴菲特
[97]
你雖然看巴爺爺很少在進出股票
[100]
而且買的股票通常大多也是很無聊的標的
[103]
但是巴爺爺就是能成為股神
[106]
這就是因為他更在意的是風險
[109]
巴菲特有超過90%的資產是在他50歲之後才賺來的
[114]
靠的就是能在股市中活得夠久
[117]
自然就靠著數學複利的力量
[119]
帶來巨大的財富
[120]
一個新手到高手的過程
[123]
就是開始意識到資產配置還有風險的存在
[126]
那最近這一兩年股市的大環境
[129]
一定不會像前兩年這麼誇張的好做
[132]
所以資產配置就來的更重要
[135]
不要只想著想要賺多少錢
[137]
而是要有目的的知道自己在做甚麼
[140]
很清楚的知道把這些錢擺在這些股票的作用是甚麼
[144]
你不可能要求一支大牛股
[146]
一年要有個幾根漲停給你看
[148]
那也不可能買了一支成長股
[150]
但你不允許過程中出現負報酬
[153]
今天我們就來聊一下
[155]
我在資產配置的選擇中
[156]
很看重的參考指標－Sharpe Ratio
[159]
希望也能帶給你一些長期選股上的幫助
[163]
如果你是第一次來到這個頻道
[164]
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[167]
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[169]
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[188]
那開始進入主題吧!
[190]
Sharpe Ratio在維基百科上可以查到他的定義
[193]
簡單來講就是(資產的報酬率)-(無風險報酬)
[197]
再除上sigma標準差
[199]
直接看一個例子
[201]
如果有一支股票A
[202]
一年有10%的報酬率
[204]
但是需要忍受10%的股價波動
[207]
另外一支B股票則是一年有A股票的三倍報酬30%
[211]
但是股價的波動率會有50%
[214]
如果是你
[215]
你會選擇哪一支股票呢?
[217]
如果我們用比較長時間
[219]
大概定存利率1.5%作為無風險利率套進來算
[223]
會得到A股票的Sharpe Ratio是0.85
[226]
而B股票則是0.57
[228]
可以很簡單的解讀就是A股票的CP值比較高
[232]
而不是單單的就是追隨著報酬率最高的標的
[235]
那有沒有方法可以以A股票的風險
[239]
但是卻可以得到B股票的報酬率呢?
[241]
這就還有一個方式可以做到
[243]
我們後面也會再來說明
[245]
那看到這個就會想到
[248]
其實很多銀行在開戶的時候
[250]
都會讓你做一份風險自評表
[252]
裡面通常就會有一題
[254]
你願意承擔價格波動的幅度是+/-幾%
[258]
來評斷你的投資是屬於積極型還是保守型
[262]
那從字面上好像積極型就好像會有得到比較高的報酬率
[267]
然後保守型的人就只能買一些債券產品
[272]
當你知道Sharpe Ratio的概念後
[274]
你就會加入報酬率與波動率的關係一起來看
[277]
你去算完就可以知道
[279]
並不是買債券就真的風險比較低
[282]
也不一定買股票風險就是比較高
[285]
從風險報酬比來看事情才會更客觀
[288]
接下來我們用我們幾類族群的股票
[291]
來實際說明一下資產配置會是怎麼來做
[294]
我會先拉長十年的時間來看Sharpe Ratio
[297]
這樣經過的景氣週期夠多
[300]
會更客觀的來看待這件事
[302]
可以先看到台灣最多人存的三大指數代表
[305]
0050、0056和0055元
[308]
來看到代表大盤的0050十年還原報酬率是漲了238%
[313]
而0055是240%
[315]
年化報酬率差不多都是13%
[318]
而高股息0056則是上漲了126%
[321]
年化報酬率是8.5%
[323]
要注意這都是把配股配息都計算回來的還原報酬率
[328]
所以要先記得一件事
[329]
高股息並不是代表總報酬率最高
[332]
投資時看重的還是標的的前景及獲利
[335]
股息高其實並不代表甚麼
[338]
那再看到年化標準差
[340]
這是表示一年股價震盪的幅度
[343]
簡單的可以理解在統計的常態分佈下
[346]
像是0050一年中會有68%的機率會在漲跌15.6%以內
[352]
那常聽到的布林通道
[354]
其實就也是用這個概念
[357]
取兩倍標準差
[358]
就是有95%的機率會在這個區間內震盪
[362]
那一般在工業上的管制最常都是使用正負3倍標準差來管理
[367]
會有99.7%的良品率
[370]
那經過計算之後
[372]
我們會得到Sharpe Ratio
[373]
0050是0.74、0056是0.51、0055是0.77
[379]
就可以看的出來
[380]
存0056冒的風險跟0050和0055其實差不多
[384]
但是事實上得到的報酬率卻差很多
[387]
這就是所謂風險報酬比的概念
[390]
那我們就以大盤0050作為標竿
[393]
來看看幾支金融股的表現
[395]
如果報酬率勝過0050就打一顆藍星星
[399]
Sharpe Ratio勝的話就打上紅星星
[402]
就Sharpe Ratio來看
[404]
中租、台中銀、玉山金、合庫金、第一金、台新金
[407]
風險報酬比是贏過買0050的
[411]
那年化報酬率勝過0050的
[413]
有中租、玉山金、台新金、永豐金、富邦金、潤泰新、開發金、京城銀
[420]
從這樣你就可以看的出來
[422]
如果當你本金還不夠多的時候
[425]
如果在眾多股票中要選擇
[427]
那最好的選擇就是同時擁有藍星與紅星的
[430]
像是中租、玉山金、台新金
[433]
是最有CP值的選擇
[435]
但是當你本金越來越大
[437]
想讓股票倉位更多元一點
[439]
就可以選擇像搭配Sharpe Ratio比較高的官股金控
[444]
合庫金和第一金
[446]
可以讓你的資產振福更小
[448]
卻也能帶來跟大盤差不多的報酬率
[451]
它們在你的資產配置中就是擔任防守的角色
[455]
像是今年的股市
[457]
如果你倉位中有這些官股金控
[459]
就可以很明顯地體會這點
[461]
大盤的大跌但你的倉位總市值卻來的相對穩定
[465]
甚至還是上漲的
[467]
這又會關聯到另外一個資產配置的參考指標相關係數
[472]
選CP值高加上相關係數低的股票
[475]
建立起資產配置是最理想的做法
[478]
之後再來做一期專門分享
[480]
那另外看到Sharpe Ratio沒有贏過大盤
[483]
但是總報酬率卻勝過大盤的股票
[485]
像是永豐金、富邦金、潤泰新、開發金、京城銀
[489]
就與Sharpe Ratio高的大多是銀行股類型比較不同
[493]
因為銀行股通常是靠的是賺放貸利差跟手續費
[497]
收入會比較的穩定一點
[498]
而報酬率較高的富邦金、潤泰新、開發金、永豐金
[503]
就都主要是壽險和證券類的金控
[506]
像保險業就因為持有大量的股票債券資產
[510]
就會與市場環境好壞影響比較大
[513]
一年股價振福明顯的大於銀行類的股票很多
[517]
那京城銀也是持有投資部位比較大
[520]
證券業就不用說了
[522]
絕對是和市場熱度有很大的關係
[524]
這類股票可以看到標準差都會來到20%以上
[528]
高過大盤很多
[529]
所以買這類的股票要抱持的心態是
[532]
你要知道本來他就是會有比較大的震幅
[535]
所以其實更適合做波段
[537]
當狀況不好的時候
[539]
分幾批買入等待市場循環回來
[542]
通常會得更更大的報酬率
[544]
在股票倉位中就是作為攻擊的角色
[548]
再來看到台積電
[549]
為什麼這麼多人推崇存台積電呢
[552]
可以看到台積電的Sharpe Ratio高達1.07
[555]
是CP值非常高的股票
[557]
不過科技業的變化是很快的
[559]
2年可能技術都換了一個世代了
[562]
所以對於公司及市場的變化要花更多的心力去關注
[566]
再來我們看看我們頻道分享過的一些優質的公司
[571]
主要是分為傳產和營建
[573]
一樣的看到同時擁有紅色與藍色星星的
[577]
有聯華、聯華食、大統益、興農、根基和櫻花建
[581]
像聯華基本上就是跟著台灣科技業成長
[585]
台積電就是他的大客戶
[587]
Sharpe Ratio還比台積電更高
[589]
特化氣體這種產業護城河其實很強
[592]
有地域性跟僵固性的特色
[594]
電子業通常不太可能亂換主要的氣體供應商
[598]
這是很關鍵的製程材料
[600]
一出問題損失通常是很嚴重的
[603]
那食品股像是可樂果的聯華食
[605]
台灣最大的沙拉油廠大統益
[608]
台灣最大的農藥龍頭興農
[611]
年化報酬率都大勝大盤外
[613]
股價還都很穩定
[615]
要知道專業基金經理人拉長時間來看
[618]
都很少人會贏過大盤了
[620]
這些公司不管在風險或是報酬都有贏過指數
[625]
你的資產配置中多持有這樣股票
[627]
絕對會為你長期績效帶來很大的幫助
[631]
重要的是股市大跌的時候
[633]
通常你還是會睡得很好
[635]
一點都不會擔心
[636]
那像大成、統一、統一超這類也是龍頭的傳產股
[640]
最近因為疫情跟原物料成本影響
[643]
股價表現比較差
[645]
其實都是很好的長期佈局的機會
[648]
那營建股的部分
[649]
可以很明顯地看到幾乎都藍星星
[652]
但是幾乎是沒有紅星星的
[654]
因為產業特性波動都很大
[656]
營建股就是我股票倉位中專門做為攻擊手的前鋒
[660]
如過有看過過去我的影片就會知道
[663]
營建股可以很容易的被預估2~3年後的營收狀況
[667]
所以是很好做一個中期波段的行情
[670]
這邊看到的年化報酬率
[672]
還都是用十年平均來看
[675]
只做波段的話都會比這報酬率還更高
[678]
投資營建股絕對不是像存大盤或是金融股一樣
[681]
買了就是一直放著
[683]
需要花時間來研究追蹤建案完工的時間和銷售的狀況
[688]
專注在建商大案完工的一個行情
[690]
有興趣的可以以回去看看我們營建股的影片
[693]
就會更清楚我再說甚麼了
[695]
營建股的好處是一樣股價都會有很大的行情
[699]
但是蓋房子的周期又需要一段時間
[702]
預售屋銷售的狀況基本上現在台灣也都是很公開了
[706]
所以說比起電子股來說
[708]
會更好掌握業績
[710]
買起來的股票心裡會很踏實
[713]
過程中股價跌其實也是不太擔心
[716]
那總結來說
[717]
Sharpe Ratio是一個很好來做為資產配置參考的指標
[721]
統計的年化報酬率跟標準差
[724]
可以綜觀的大數據分析你的資產配置
[727]
你也可以很明確的知道每支股票他所擔任的角色
[731]
有的是負責穩定資產
[733]
並且最好與大盤相關性越低越好
[736]
作為防守的角色
[737]
那有的股票是負責穩定的輸出報酬率
[741]
就是取得跟市場相同水準
[743]
跟著這個世界一起成長
[745]
像是直接買市值型的ETF就是這種功能
[749]
那還有一類是增加總資產的成長性
[752]
屬於攻擊手的角色
[754]
在尚可以接受的風險下
[757]
取得贏過大盤的報酬率
[759]
但這類型的股票就要花比較多時間去做功課
[763]
你要更深入透徹的了解你買的公司
[766]
以及他的產業環境狀況
[768]
考驗你的選股眼光
[770]
那在比例的配置上
[772]
新手最好把大盤ETF的比例拉到很高
[775]
至少超過一半的水準
[777]
甚是一開始全部都可以
[779]
再來搭配可能是三成左右的金融股防守
[782]
剩下兩成就先來測試自己的選股能力
[786]
要知道要打敗大盤是很難的
[789]
千萬一開始不要對自己太有信心
[792]
時間過了就沒了
[794]
年輕初期累積本金的時間是很寶貴的
[797]
年輕的100萬跟中年的100萬是差很多的
[801]
當你開始熟悉這個市場之後
[803]
可以把大盤降到2~3成左右
[806]
金融股通常我是維持一樣三成
[808]
那剩下的4~5成就是以自己的選股來配置
[813]
資產配置中有一半左右長期存股的股票
[816]
我認為對整個投資生涯會產生很重要的化學反應
[820]
因為長期存股的部分
[822]
通常過個幾年後
[824]
都是會一大筆正報酬的獲利
[826]
而另外一半你做波段的股票
[829]
在過程中絕對會有虧損的時候
[831]
通常當你看到整個資產是賠錢的時候會非常在意
[836]
然後經常會一直注意賠錢的部分
[839]
這時候就很容易做出錯誤的判斷
[841]
看久了有時候會忍不住就賣掉了
[844]
這就是為什麼常常會聽到散戶很容易買在高點砍在低點
[849]
股票一賣就飛了
[850]
在投資生涯中
[852]
心要很穩定是很重要的
[854]
有實驗研究人在虧損時的痛苦
[857]
是你在賺一樣的錢得到的快樂的好幾倍
[860]
所以長期維持在一個獲利很多的狀態下
[863]
真的會帶來心情上的穩定
[865]
股市短期的漲跌你一點都不會在意
[868]
因為你會知道我們是在做一個長期的資產配置
[871]
那一開始講到的
[873]
我們要怎麼放大股票A的報酬率追上股票B
[876]
卻又不把風險變大呢
[878]
這個就是要靠聰明的槓桿了
[880]
用槓桿重倉股票A
[883]
假如你用了三倍槓桿
[885]
等於是報酬率跟波動都會放大3倍
[887]
然後依照你的槓桿方式成本不同
[890]
計算出來會有不同的Sharpe Ratio
[892]
但是通常大概都會是在0.85左右
[895]
槓桿成本夠低還可能會得到更高的Sharpe Ratio
[899]
像是1.5~2%的貸款其實就是一種成本很低的槓桿方式
[904]
為什麼大多數人通常都會在房市賺到很多錢
[908]
其實一般人在買房子貸款八成
[911]
這就是開了5倍槓桿
[913]
然後投入到一個相對價格波動不像股票這麼大
[916]
但是會隨著通膨價格穩定成長的標的物
[919]
也就是Sharpe Ratio很高的標的
[922]
像你買了一間1000萬的房子
[924]
頭期款繳了200萬
[926]
當這間房子漲了20%變成1200萬
[929]
你賺的可不是20%
[931]
因為你只投入本金200萬就賺了200萬
[934]
這是20%的五倍100%
[936]
而你使用的就是低成本的房貸
[939]
來拉大這個報酬率
[941]
把這套邏輯套到股市之中
[944]
就大概會更明白是甚麼意思了
[946]
那這些分析純屬個人對於個股研究的筆記分享
[949]
並不是任何投資建議
[950]
買賣前還是要慎重考慮自己的風險承受度
[953]
經過思考判斷後再決定買賣策略喔
[956]
影片下方說明欄還有很多股票及ETF的深入分析
[959]
有興趣的可以再去看看
[961]
也許有你有興趣的投資標的
[963]
覺得今天這類內容對你有幫助的話
[966]
記得訂閱、留言加點讚
[968]
這些小小的支持動作
[969]
都會讓我更有動力持續推出更多內容
[972]
那有甚麼想知道的股票也可以留言告訴我
[974]
我會安排比較多人想知道的股票優先分析
[977]
那今天就到這囉
[979]
我們下次再見吧
[980]
掰掰~
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