How Liquidity Pools work (Yield Farming) - YouTube

Hallo ouens, welkom by die Proof of Wolf-kanaal!

Kom ons begin met die basiese beginsels om 'n paar belangrike konsepte van gedesentraliseerde uitruilings te verstaan.

Wat is likiditeit?

Wanneer u bitcoin op 'n tradisionele beurs probeer koop, word 'n kooporder geplaas.

Net so plaas diegene wat bitcoins wil verkoop 'n verkooporder. '

N Handel sal slegs plaasvind wanneer die prys wat een persoon bereid is om te koop, gelyk is aan die prys wat 'n ander persoon is bereid om te verkoop

As daar baie mense betrokke is, gebeur dit die hele tyd.

As u maklik 'n bate kan koop of verkoop teen 'n prys wat baie gelyk is aan die laaste prys wat op die platform verhandel is

, beteken dit dat die bate likiditeit het

. die teenoorgestelde

Stel jou voor dat 'n bate min koop- en verkooporders het, waar die hoogste kooporder $ 10 en die laagste verkooporder $ 20 is.

Aangesien die prysverskil te groot is, is daar geen handel nie.

Die laaste handel wat op hierdie bate plaasgevind het, was twee dae gelede, by die prys van $ 14

In hierdie geval, jy weet nie die werklike prys van die bate

wat jy weet net dat daar iemand wat bereid is om te koop vir $ 10 en iemand wat bereid is om te verkoop vir $ 20

as jy wil koop vir minder as $ 20 of verkoop vir meer as $ 10, sal u nie t slaag

Dit beteken dat hierdie bate is nie vloeistof

Baie gewild bates het gewoonlik 'n hoë likiditeit

Dit is ook algemeen vir gewilde ruil vir 'n hoë likiditeit het

Aan die ander kant

kleiner ruil en min bekende cryptocurrencies het altyd gely het van die probleem van 'n gebrek aan likiditeit

Dit is toe die konsep van 'n likiditeitspoel ontstaan ​​het

wat baie bekend geword het danksy die Uniswap-beurs. '

n Likiditeitspool werk soos 'n vak wat in twee dele verdeel is, waar elke deel 'n teken bewaar.

Dit kan byvoorbeeld die ETH- en USDC-tokens wees. '

n ETH / USDC-poel bestaan ​​om likiditeit te bied vir koop- en verkoopbestellings tussen hierdie twee tokens.

Laat ons hierdie swembad gebruik as voorbeeld.

Gestel die prys van Ethereum is $ 1000 op die oomblik dat die swembad oopgemaak is.

Dit beteken dat die toekenning van tokens in hierdie poel by die openingstydperk was in die verhouding 1000 tot 1,

aangesien 1000 USDC-tokens nodig was om 1 ETH-token aan te skaf.

Laat ons dink dat die swembad begin het met 50 000 USDC-tokens en 50 ETH-tokens

Wie voorsien Die likiditeit in die poel word 'n likiditeitsverskaffer genoem, en word daarvoor beloon.

Die fooi wat vir enige handel gehef word, gaan geheel en al aan die likiditeitsverskaffers.

Kom ons verstaan ​​nou hoe 'n koop- en verkoopsproses werk

. Verstaan ​​eers dat hierdie kanaal nuut is en ek is van plan om bring baie nuttige inligting saam,

maar net as daar intekenare is, teken dus nou aan sodat ons kan voortgaan, ok?

Goed, dink aan dat 'n gebruiker 7,008,77 USDC-tokens besit en besluit om dit alles in ETH te koop, in

plaas daarvan om dit op 'n gesentraliseerde beurs soos Coinbase te doen

, verkies hy om 'n gedesentraliseerde beurs te gebruik en het ons swembad ontdek

toe hy hierdie aankoop in ons swembad

sal hy USDC-tokens na die swembad stuur en ETH-tokens in ruil daarvoor ontvang.

As gevolg hiervan sal die swembad ongebalanseerd wees.

As die gebruiker ETH sou ontvang in die presiese verhouding 1000: 1, sou hy ongeveer 7 ETH ontvang.

Kom ons kyk wat die nuwe verhouding van tokens in die swembad sal lyk

Met ander woorde, 1 ETH is nou 1.326,05 USDC werd.

Dit is sinvol, daar was immers 'n ETH-aankoop,

dit beteken dat die vraag na ETH toegeneem het, dus moet die prys daarvan styg

. hier is 'n probleem.

As ons die operasie op hierdie manier uitvoer, sal die likiditeitsverskaffers in die swembad verlies ly. Kennisgewing:

As Bob 'n likiditeitsverskaffer is en aanvanklik 5 ETH en 5 000 USDC aanbied

, beteken dit dat Bob 10% van die poel besit.

Voor die ETH-kooptransaksie besit Bob die ekwivalent van $ 10 000,00 in dollars. Let op:

Nou, met inagneming van die huidige verhouding van teken in die swembad en neem 10% daarvan, teen die huidige prys, het hy:

As Bob nie likiditeit verskaf het nie, met inagneming van die nuwe waarde van ETH, sou hy hê: let op

dat dit beter sou gewees het om nie likiditeit te verskaf nie.

Dit gebeur omdat die hele wanbalans tussen vraag en aanbod deur die swembad betaal word.

Die gebruiker het in hierdie hipotetiese scenario 'n wanbalans veroorsaak, maar is glad nie belemmer nie.

Die konsep sou nie werk as dit so was nie.

Die werklike berekening word gedoen in sodanige manier dat die gebruiker 'n deel van die wanbalans sal betaal

en die likiditeitsverskaffer die ander deel sal betaal.

Die verdeling geskied volgens die formule:

Waar ETHLP staan ​​vir likiditeit, voorsien van die ETH-teken,

moenie skrik nie, die konsep is eenvoudiger as wat dit lyk

Aangesien die swembad in ons voorbeeld begin het met 50 ETH-tokens en 50.000 USDC-tokens, het

ons: k = 50 * 50000 = 2500000.

Nou het ons 'n ander formule wat die finale ETH-prys vir die swembad definieer na enige transaksie:

in ander woorde, die prys van 'n ETH tot die swembad sal altyd gegee word deur die huidige verhouding van die hoeveelheid USDC-tokens

en ETH-tokens in die poel

. Let egter op dat dit die finale prys is vir die poel.

Dit verwys na die verhouding wat 'n likiditeitsverskaffer het sou onttrek van sy tekens as hy wil stop met die verskaffing van likiditeit

Met 'n bietjie algebra, met behulp van hierdie twee vergelykings om ETHLP en dan USDCLP te isoleer, sal

ons hê:

dit wil sê, aangesien ons die waarde van k al weet

, kan ons die prys van ETH onmiddellik bereken wat in die swembad agtergelaat sal word van enige inligting van die gebruiker wat sal koop

Met die formules is dit vinnig om te sien hoe die finale prys van ETH in die swembad sal lyk.

Maar hoeveel sal die gebruiker betaal?

Wat is die prys van ETH vir die gebruiker?

Dit kan indirek bereken

Byvoorbeeld, kom ons sê die gebruiker wil 6,1471 ETH koop

Om daardie waarde in die formule 1 tot die ETHPRICE

ons 'n waarde van $ 1.300,00 kry bereken

Maar dit is die finale prys van die swembad, nie wat die gebruiker sal betaal

Die gebruiker gaan USDC betaal, dus moet ons bereken wat die USDCLP is.

Noudat ons die ETHPRICE ken, is dit maklik uit die formule 2.

Ons sou USDCLP = 57,008,77 hê.

Dit wil sê, die gebruiker moet verskaf 7.008,77 USDC vir die swembad om hierdie finale saldo te hê,

want voor die swembad 50.000 USDC gehad het.

Aangesien ons reeds weet hoeveel USDC die gebruiker

die prys moet betaal wat hy betaal vir elke ETH is, let op

dat hierdie waarde hoër is as die aanvanklike $ 1.000,00 en laer as die finale $ 1.300,00

Dit beteken dat die gebruiker 'n deel van die wanbalans betaal het, terwyl die swembad 'n ander deel betaal het.

As 'n nuwe gebruiker ETH kom koop

, sal hy meer betaal as die huidige $ 1.300,00 van die swembad

sedert hierdie is die waarde van die huidige ETHPRICE voor die nuwe wanbalans

Let op: die consta nt k bly altyd dieselfde

Op dieselfde manier, as hierdie nuwe gebruiker ETH gaan verkoop, sal hy minder as $ 1.300,00 vir elke ETH kry.

Vir die swembad-eienaars, wat voorheen ETH teen een prys gegee het en nou ETH ontvang teen 'n ander prys as '

n terugkeer na die aanvanklike waarde van $ 1.000,00 vir elke ETH, sou hulle geen verlies hê

teen presies dieselfde aanvanklike voorwaardes as toe hulle die swembad oopgemaak het nie.

Let op: stel

jou voor dat 'n ander gebruiker 6 1471 ETH in hierdie swembad verkoop, dit is dieselfde bedrag wat voorheen gekoop is.

As ons hierdie waarde op die formule 1 toepas, het ons ETHPRICE = $ 1.000,00

Kom ons doen 'n opsomming om die risiko's vir 'n likiditeitsverskaffer te verstaan.

Vir 'n likiditeitsverskaffer is die pryse van die tokens op die oomblik likiditeit dien as 'n verwysing

as ten tyde van onttrekking uit die swembad, die pryse van die tekens in die swembad is anders as die verwysingsprys

hy verloor geld, want dit sal beter wees om hou beide tekens in plaas van die verskaffing van likiditeit

as , ten tyde van onttrekking wal, die waardes is dieselfde as wanneer hy op voorwaarde dat die likiditeit

hy nie verloor

Dit is die rede waarom hierdie verlies "verganklike Loss" genoem

word, want dit is 'n nie-permanente verlies, kan dit oor te skakel tyd

So, wat is die voordeel vir die likiditeitsverskaffer?

Elke handel uitgevoer word op Uniswap, byvoorbeeld, het 'n fooi van 0,3%

en hierdie fooi gaan direk na die likiditeit verskaffers

Op hierdie manier, wanneer enige likiditeit verskaffer onttrek sy tekens, sal dit proporsioneel dié fooie te neem saam met dit

Kortom, vir 'n Likiditeitsverskaffer om wins te maak

, is dit nodig dat die gelde wat betaal word groter is as die verlies as gevolg van wanbalans.

Dit is nie altyd nodig nie

. Dit is dus belangrik om bewus te wees van die risiko.

Een manier om die risiko te minimaliseer, is om likiditeit aan te bied vir tekens wat verskil gewoonlik nie van mekaar nie

. Byvoorbeeld: die paar USDC / DAI

Exchange Curve spesialiseer in hierdie soort poel.

Baie gedesentraliseerde uitruilings bied ekstra aansporings aan likiditeitsverskaffers

deur inheemse regeringstokens te gee (bv. UNI-teken op Uniswap).

Dit word opbrengsboerdery genoem, of likiditeitsontginning

Dit is dus wat opbrengsboerdery is: die ontvangs van inheemse tekens vir die verskaffing van likiditeit aan die beurs

Die naam wat gegee word aan die protokol wat verantwoordelik is vir die bepaling van pryse en handel tussen bates, is Automat ed Market Maker

Elke gedesentraliseerde beurs het sy eie AMM

Vir handelaars, hierdie strategie wat in hierdie video genoem word, "los" die probleem van likiditeit op gedesentraliseerde beurse

op, as die prys op gedesentraliseerde beurse nie ooreenstem met die mark nie, sal dit dadelik arbitrage meebring. geleentheid

Deur die AMM stelsel verduidelik in hierdie video, Uniswap "waarborge" outomaties uitgevoer bestellings teen markprys

die naam van hierdie is swap

As die swembad is groot genoeg sodat die grootte van die einde is baie klein in vergelyking met die grootte van die swembad

die fooi wat die handelaar sal betaal, beloop slegs ongeveer 0,3%,

sonder verlies omdat hy die swembad nie gebalanseer het nie.

Ons het in hierdie video 'n voorbeeld van 'n baie klein swembad getoon om die begrip te vergemaklik,

maar die swembaddens is natuurlik baie groter as dit, wat die minimum beperk die unbalancing effek

in die praktyk, die verskaffing van likiditeit kleiner poele resultate in meer beheer Tekens ontvang

om klein poele aan te moedig om te groei

Exchange Sushiswap is 'n vurk van Uniswap

whic h het op die idee gekom om SUSHI-bestuurstokens te verskaf voordat Uniswap UNI's gegee het.

Pancakeswap is Binance se weergawe van AMM-uitruil.

Ek hoop dat hierdie video nuttig was.

Volg die wolf ook op Twitter

Sien jou in die volgende vídeo!