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Alphabet Inc (GOOG , GOOGL) Google Stock Analysis 2021 - Is $GOOGL Stock a Buy? - YouTube
Channel: Investing with Dr. Dan
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大家好，在这段视频中，我将评估Google（
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又称Alphabet Inc）的价值，看看现在是否是购买其股票的好时机。
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如果您是该频道的新手，我叫Dan，我会做很多该渠道上的股票分析，
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因此，如果您喜欢这种东西，如果您喜欢投资和股票分析，
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请考虑点击该订阅按钮，这样您就可以观看更多类似这样的视频
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了，好的，让我们开始吧。因此，这就是Google赚钱的方式，
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这是按细分细分的细分。在这里，您有61％的收入来自Google搜索，其中
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9％来自Youtube广告，因此70％就在那儿，仅来自Google和Youtube上的广告，
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而您就有13％来自Google网络成员的财产，知道其中
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包含诸如Gmail和Google Maps之类的东西，而Cloud占其
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收入的6％，这是一个增长的领域，而11％的收入来自其他事物。因此，Google现在
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有很多事情可以做，他们希望随着时间的推移会不断发展。以下是
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按地区划分的细目：美国占Google收入 的 近一半，
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其次是欧洲，中东和非洲地区，
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然后是亚太地区和其他美洲。因此，在 汇率波动等方面，
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它们实际上已经非常多样化 。这是他们资产负债 表
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的快速快照 。您会发现他们的负债/资产比率大约为28％
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，这是非常安全的。那里也没有偿付能力的问题。他们的利息覆盖率
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超过350，因此他们可以轻松地用自己带来的资金支付利息费用。
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他们拥有正的营运资本，正如您所看到的，这一数字以百万计，因此实际上是1,160
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亿美元的营运资本及其流动比率和速动比率
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之所以差不多，是因为它们的库存量很小。这些比率也非常健康
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。流动比率为3.4意味着它们的流动资产是其流动 负债的 3.4倍
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，因此它们也确实没有流动性问题。尽管他们的资产负债表
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相当安全，但Google确实有两起悬而未决的反托拉斯诉讼。目前，
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一个来自司法部，另一个来自国家联盟， 这两个 国家
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都将Google定位为目标，因为它们在搜索行业中拥有如此主导的地位
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现在这有多大的风险？很难量化。在 对公司进行估值时，我们
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将不得不尝试并考虑 它，但是很难对其进行量化。也许没有结果，但
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我确实注意到，美国国会喜欢将Twitter，Facebook和Google的首席执行官拖入
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质疑之中，但到目前为止，似乎并没有发生太多事情。因此，我们必须
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查看是否仍然如此。因此，这里是Google的快速浏览。您可以看到它们
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今年 增长了28％ ，令人印象深刻。但实际上，它的确落后于 其他
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竞争对手的 其他FANG股票，例如Apple。他们的市值为1.18万亿美元，
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目前的市盈率接近34。现在支付34倍 公司市盈率 通常不是一个好主意
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，这是一个可怕的交易，除非您知道Alphabet在增长并且在
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增长预计将继续。这是Dupont对Alphabet的分析。我获得了大约五年
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的数据。我总是讨厌只看一年。它可能不具有代表性。 有时候
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您确实 有不寻常的年份，但是您可以看到它们非常一致，它们的股本回报率
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通常约为17％或18％。现在，他们如何实现这一目标？好吧，我喜欢他们的净利润率
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通常在20％左右，这意味着每销售1美元，他们就能获得20美分的利润
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，这是非常不错的。他们的资产周转率并不那么可观。我希望 对于一家科技公司来说，
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这会 更好，您知道， 我认为他们 不需要太多资产来
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产生收入。我的意思是，在最近一年中，您得到0.62，
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因此，他们所拥有的每一美元资产都会产生62美分的销售额，这还不算什么。
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再者，它们的杠杆作用非常低，因此其权益乘数不是很大。我希望
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看到它上升。好的，这是Google的资产负债表，我真正不希望在
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这里 看到的 是它们拥有大量现金和短期投资。因此，这些都是以
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数百万美元计的。因此，请立即意识到，Google 基本上 持有约1,320亿美元
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的现金，它要么是现金，要么是短期票据，例如国库券，只是在那里获得了一点
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利息收入。我在这里在此列上所做的就是将 资产负债表
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上的每个数字 除以总资产。因此，请注意，对于Google来说，他们44％的资产
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只是现金。这是运营公司的一种非常低效的方式，我真的很希望看到他们将其再投资
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以赚更多的钱，或者只是以股息或股票 回购 的形式将其支付给股东
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。不要只是坐在上面。他们确实拖累了这里的股本回报率。好的，
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即使Google的市盈率约为其市盈率的34倍， 但由于其令人难以置信的增长
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势头，投资者对 该股 非常感兴趣 。因此，收入的34倍不是一个好
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数目 ，但从 这个数字来看，他们的收入可能会增长很多
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。2011年，他们的总收入约为370亿美元，而去年的收入
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约为1,710亿，这是过去十年来的将近五倍的增长。
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因此，我在这里查看Google的营业利润率和净利润率随时间的推移。
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看看它们，十年前，即2011年，他们报告的营业利润率约为 现在，随着时间的流逝，只有
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32％ 的地区逐渐缩小，以至于过去的12个月，我们
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降至20.3％。好的，所以我认为最后一张图确实说明了 在资产负债表上 ho积现金的问题
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。您知道吗，作为投资者，我是否想购买一家只有一堆
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现金 的公司 ？我不想这样做，我希望我投入的
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所有资金都尽力而为，以最大程度地利用这笔资金。而且，如果他们没有很好地利用这些
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资金，我希望他们只是回购股票或发行股息。到目前为止，他们还没有这样做
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，所以您有大量的Google资产正在努力为您创造
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可观的收入，然后您的资产负债表上有了大量且不断增长的现金
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，国库券。我真的不喜欢这部分，因此我们将不得不
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考虑将股本收益率下降纳入我们的预测。好的，现在在
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视频中，我将使用内在估值模型对Alphabet Inc.的股票进行估值。
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在这里，我将做一些假设。如果您想要这些模型之一，
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则必须假设一些事情。现在，这将是一个自由现金流转权益模型。如果您
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还没有看到我的视频，请在下面的描述中查看。但是这个想法很简单：
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任何资产的价值等于资产随着时间流逝会产生的现金流量。但是，我们
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必须做一些假设。其中之一就是Google能够保持增长多长时间
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，我要说的是分析师目前预测的五年时间。他们将
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能够在未来五年保持增长，但市值超过一万亿美元，
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我真的不能认为他们能够保持更长的发展时间。我
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要说的是，在那段时期之后，他们将变得平淡无奇。他们的利润也许您知道
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每年仅增加一点，在那之后我们说2％。我还要 做出 的另一个假设
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是，在您知道未来五年的异常时期期间，Google将会增长多少。
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我要说的是每年10％到20％之间的任何值，并且我们将展示该
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值 随该 值 如何变化 。最后，我们需要一个折现率，以反映 投资Google
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的风险 。因此，让我们插入数字，看看会得到什么。好吧，我这里
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是一个估值矩阵。每个单元基本上都是Google股份的公允价值，具体取决于
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纵向的折现率或横向的自由现金流量的增长。
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因此，就像这里的这个单元格一样，这意味着如果该股票 在未来五年中 以
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14％的速度增长，并假设其贴现率为7％，那么其自由现金流 将以 该速度增长， 则价值约为2459美元 。
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看待整个问题的另一种方式是说，例如，如果我认为他们的
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自由现金流将增长11％，而我想获得9％的投资回报率，那么
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我无力支付收购Google的价格不超过$ 1,492。那么哪个卖出可能性最大？好的，所以
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根据分析师的预测，此列实际上是最有可能的，然后仅
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取决于您要使用的折现率。我个人将使用大约7％，我认为
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从您知道的任何地方6％到9％都是合理的。我不太担心即将发生的某些
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诉讼，而且我认为Google的业务模式非常广泛，因此我认为这
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是最有可能的部门。但我绝对想向您展示，价值将根据
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不同的增长率或折现率而变化。如果您查看下面的矩阵，则可以看到有多少
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笔交易，或者您知道有多少笔坏交易。如果这笔交易不错，那么 相对于今天的股价而言
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，它基本上是绿色的 。您可以在这里看到，在我认为该单元格中，很可能
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Google的价值仍被低估了40％，这确实是一笔不小的数目。如果您有些
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悲观，也许您想使用更长的时间，或者对不起更高的折扣率，那么您仍然可以看到
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Google仍然被低估了，除非它们的增长率最差，您知道我插入
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了8％我会在那里有点悲观，所以总体看来确实很不错
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。我想考虑的最后一条信息是内幕交易数据
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，因此我们在过去三个月中看到有一些买入和有一些买入内部销售
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大约是购买数量的两倍，虽然不是很好，但是总数却不是那么好。
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如果看一下所涉及的股票数量，您卖出了38,000股，却只 买
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了 19,000股，所以比率是二比一，总体而言，我的前景略为负面。
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请记住，内部人士将比我们对未来的情况了解更多。
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好吧，这是我对Google股票的最终看法：我认为他们的资产负债
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表 非常健康 ，其实有点太健康了。您所知道的公司的股本回报率不如说的
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那么好，也就是说，当您计算这些数字并查看增长率时，
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我们预计在更多情况下这实际上是一笔不错的交易，
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所以仅凭这一点，我会说这是买的。但是，如果您知道的高层管理人员
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对公司进行了出色的管理，但我想说他们可以改善的任何领域
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就是部署现金。如果他们能拿走现金并回购一些股票
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或发行股利，那么该公司将变得身价更高，
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而股本回报率也将大大提高。因此，您知道我认为 Google未来将
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有一个亮点 ，而我今天将对此进行投资。那只是我的意见。我
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希望你喜欢的视频。如果您这样做了，请竖起大拇指。感谢您的收看！
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