🔍
Enterprise value | Stocks and bonds | Finance & Capital Markets | Khan Academy - YouTube
Channel: Khan Academy
[0]
Qiymətdən qazanca problemindən bəhs edən
[3]
videoda iki fərqli sahibkar eyni aktivi alır
[7]
Bu nümunədə pizzaçı yaxud pizzeria;
[11]
amma onlar hər biri bunu maliyyələşdirdi
[14]
fərqli bir şəkildə.
[14]
Bu oğlan biraz daha mühafizəkar idi
[16]
və pulu tamamilə ödədi.
[18]
Bütün aktiv onun kapitalı idi.
[21]
Onun borcu yox idi.
[22]
Bu oğlan isə biraz borc almışdı və hətta
[24]
bəzi qeyri-əməliyyat aktivləri vardı.
[26]
Beləliklə o artım etdi.
[27]
İstədiyindən daha çox aktiv almaq üçün
[31]
qoyduğu hər 1$-a bankdan
[33]
10$ borc götürdü
[34]
Və biz maliyyə hesabatlarını hazırlayanda
[37]
onların gəlir, xərc, əməliyyat mənfəətinə
[40]
qədər hər şeyinin eyni olduğunu görürük
[41]
Və bu normaldır, əgər xatırlayırsınızsa
[44]
gəlir bəyannaməsinə giriş videosunda
[48]
əməliyyat mənfəəti həqiqətən
əməliyyat aktivlərinin
[52]
nə qazandırdığını göstərir.
[53]
Yəni burada bənövşəyi hissə
[58]
nə qazandırır.
[59]
Siz həmçinin müəssisəni düşünə bilərsiniz.
[63]
Müəssisə nə istehsal edir.
[66]
Və əməliyyat xəttinin altındakı hərşey,
[68]
əməliyat mənfəət xəttinin altındakı hərşey
[71]
qeyri-aktiv mülklərdən gəlir ki, bu da
[74]
qeyr-əməliyyat gəlirləridir.
[76]
Və sağdakı sahibkarda bunun bir neçəsi var
[78]
Qeyri-əməliyyat gəlirləri bir il üçün
[82]
2000$ təşkil edir.
[83]
Bu adam isə heç nə etmir.
[84]
Və sizin faizlə əlaqəli xərcləriniz var.
[86]
Düzdür?
[87]
Bu halda sahibkar 100,000$-ın
[91]
5 faizi, yəni 5000$ xərci var.
[93]
Sizdə kapital quruluşunda bu fərqliliklər
[96]
olanda bu sizin xalis gəlirinizi dəyişir.
[99]
Və onların fərqli xalis gəlirləri olur
[101]
Amma eyni qiyməti mənfəət nisbətinə tətbiq
[103]
etdikdə, onların eyni paya sahibdirlərsə..
[106]
Mən burda çox dəyişən dəyişmədim, sadəcə
[108]
onların aktivə ödədikləri miqdar dəyişdim.
[111]
Lakin siz gəlir nistbəti üçün eyni qiyməti
[115]
hər iki şirkətə tətbiq etdikdə
[120]
onda siz ağlabatan birşey əldə etdiniz.
[122]
Və ciddən burda heç bir hiylə yoxdur
[124]
Çünki gəlir nibətinə eyni qiyməti təyin etmək
[127]
Dəlilik deyil.
[128]
Əgər bunu yoxlasanız, bu oğlanın gəlirini biraz böyütsəniz
[131]
Əgər siz onların hər ikisinin gəlirlərini eyni miqdara qədər yada
[134]
onların hər ikisinin ümumi mənfəəti eyni miqdara qədər artırsanız
[136]
Yada onların hər ikisinin əməliyyat mənfəətini də eyni miqdarda
[139]
böyütsəniz, siz görəcəksiniz ki bu
[141]
oğlanın hər bölüşmədə gəliri daha sürətlə artır.
[145]
Bəziləri deyə bilərlər ki, oh,
[147]
təsir gücünə görə bəlkə də mən daha yüksək qat ödəmək istəyərəm.
[149]
Bu çılğın deyil ki hər iki adam üçün də eyni
[152]
miqdarı ödəmək.
[153]
Lakin videonun sonunda görürük ki
[155]
Siz tutaqki 10 qat və ya
bu qazanc axınlarının hər
[159]
ikisinə həqiqətən çox olan bir şey əldə edəcəksiniz ki bu da
[163]
İlk görüşdə çılğın görünmür.
[163]
Tamam bu adamın bazar qiyməti 210,000$ olacaq,əgər siz
[167]
onların qazancını 10 dəfə artlrsaz. Bu oğlanın
[170]
bazar qiyməti 189,000$ olar əgər siz
[174]
onların qazanc axınını 10 dəfə çoxaltsaz.
[174]
Düzdür?
[174]
10 dəfə 18.9 bərabərdir 189,000
[178]
10 dəfə 21 bərabərdir 210,000
[181]
Amma burda problem nədir? Bizi belə düşündürən
[184]
Hansı ki bütün kapital axını burada necə ola bilərdi yada
[189]
bu qazanc 210 dəyərində və
[191]
Bubiri isə 189 dəyərində olsun Bu oğlan əgər sadəcə 10,000$ qoysa
[195]
və bu oğlan isə 100,000$ qoysa
[197]
O 10 dəfə daha çox qoyur
[199]
Beləliklə əgər siz 210,000$ bu mülk üçün ödəyirsinizsə
[203]
Siz zatən deyəcəksiniz ki bu
[205]
mülk 210,000$ dəyərindədir
[207]
Amma əgər deyirsiniz ki bu kapital 189,000$ dəyrindir
[211]
düzdür, bu bazar qiymətinin miqdarıdır.
[212]
Bu kapitalın dəyərindədir.
[214]
Daha sonra siz dolayısıyla deyirsiniz ki bu mülk
[216]
bütün bu mülklər bu bazar kapitalı + onun xərcləri
[220]
dəyərindədir,düzdür?
[223]
Bu 289,000$ dır
[225]
Əgər siz bu əməliyyat mülkünün dəyərini istəyirsinizsə
[227]
bunu burada çox çıxardacaqsız, nağd.
[230]
Sizbeləcə 279,000$ qazandınız
[232]
Siz gəlirlərə qiyməti oxşar müəssisələrə
[236]
eyni tətbiq etsəniz, əslində belə hal var,
[239]
bu aktivə çox pul ödəsəz buna nisbətən
[243]
baxmayaraq ki eynidirlər.
[244]
Bir sual meydana çıxır: nə etməliyik?
[247]
Qiymət-gəlir nisbətindən başqa nə işlədək?
[251]
Və bu video bunun üçündür.
[252]
Qısa cavab budur ki, siz
[254]
daha fərqli bir şey istifadə etməlisiniz.
[255]
Qiymət-gəlir nisbəti iki şirkəti onların
[259]
böyüməsinə görə və ya sənayeyə görə
[262]
müqayisə etmək üçün əladır.
[263]
Ancaq şirkətlərin necə kapitallaşdırıldığına
[267]
dair çox məlumatı itirir.
[268]
Son videoda gördünüz ki necə kapitallaşdırıldığınız
[271]
və mən kapitallaşmaq deyəndə
[272]
aktivləriniz üçün necə ödədiyinizi deyirəm.
[274]
Əgər kapitalınıza qarşı çoxlu borcunuz varsa
[278]
əslində qazanc xətti fərqli
[279]
Çox çox fərqli başverir
[281]
Və siz bütün bu məlimatları itirirsiniz.
[283]
Əgər siz bu məlumatı əldə etmək istəyirsinizsə
[285]
səhm qiymətinə baxmalı və həqiqətən
[288]
şirkətin müəssisəsi üçün nə ödədiyinizi
[291]
anlamalısınız.
[294]
Yəni mən şirkət və müəsisənin dəyəri haqda
[297]
danışanda, əməliyyat aktivlərini nəzərdə tuturam.
[301]
Siz bank kimi maliyyə şirkətləri haqda
[303]
düşünsəz bu daha qəliz olur.
[305]
və ya sığorta şirkəti.
[305]
Lakin əgər biz widget şirkətindən danışsaq
[308]
əslində müəssisə aktivlərdir.
[311]
Müəssisə dəyəri şirkəti işini görməyə
[315]
icazə verən aktivlərin dəyəridir.
[316]
İstənilən fabrik məsələn pizzaçı götürək
[319]
sobalar, bina,
insanların həqiqətən
[326]
yeməklərini yedikləri yerlər və
hətta nəğd pul hansı ki
[328]
İşi idarə etmək üçün lazımdır.
[331]
Müəssisə biznesi təşkil etmək üçün
[334]
lazım olmayan nağd pulu daxil etməməlidir
[337]
Sual yaranır: siz müəssisə dəyərini necə
[341]
hesablayırsınız?
[343]
siz geriyə gedib, deyirsiniz tamam verilmiş qiymət üçün
[346]
mən nə qədər pul ödəyirəm müəssisə dəyərinə?
[347]
Tutaq ki, stok bu A şirkət yada bu biri
[354]
Deyək ki stok indi 20$ ticarət olunur
[363]
Və bu hazırki sizin ala biləcəyiniz qiymətdə.
[366]
Marketdə soruşulan qiymət 20$ dır.
[369]
Bunun 10$ olduğunu deyək
[374]
Bu 10$ dır
[375]
İlk baxışdan cəld bir
[378]
qiyət-gəlir nisbəti edə bilərsiniz.
[378]
Deyəcəksiniz ki 20$ üçün hər il mən 2.10$ qazanıram
[385]
Artmayacağını fərz edərək
[387]
Qiymət gəlirlər təxminən bilmirəm,
[391]
qarşımda Kalkulyatorum var amma 20$ böl 2.10$
[394]
təxminən 9 a yaxın bişeylər alınacaq
[395]
Düzdür?
[396]
Bu oğlandakı kimi 10$üçün mən 1.89 $
[402]
hər il qazanıram.
[404]
Bəs 100 böl 18 nəyə bərabərdi?
[405]
Bu da təxminən 5 vəya 6 dəfədir.
[408]
Bu da 5 nöqtə birşeylər alınır
[411]
6dəfə 18 bərabərdir60+ bəli bu 5, bişeylərdir
[416]
Bişeylər
[416]
Yəni səthi olaraq baxacaqsınız və deyəcəksiniz ki
[418]
Wow bu daha ucuzdur qiymət nismətinə görə,bəlkə də
[421]
Mən bunu almalıyam.
[423]
Amma Biz son videoda gördük ki gəlirin qiyməti
[425]
yaxşı uyğun qiymətləndirmə ölçüsü deyil
[428]
2 müxtəlif şirkət fərqli şəkildə kapitallaşdırılarkən
[431]
Sizin etmək istədiyiniz bu qiymətlərin əvəzi
[434]
Müəssisə dəyəri haqqında olur
[437]
Yəni 20$ müəssisə dəyəri nə deməkdir?
[440]
Və 10$ nə deməkdir?
[441]
Bəs sən bunu necə edirsən
[442]
Yaxşı ilk olaraq deyirsiz ki bazarqiyməti nədir?
[446]
Bazar qiyməti
[448]
Siz səhmlərin sayı vurilsun qiymət alırsınız
[450]
Əgər xatırlayırsınızsa bizim 10,000 səhmimiz var idi
[452]
Ozaman 20$ vurulacaq 10,000 səhm bərabərdir
[455]
200,000$ bazar qiyməti.
[458]
Bu zaman bizim 10$ ×10,000 səhm
[462]
Buda 100,000$ bazar qiyməti olacaq.
[465]
Unutmayın, İndi bazar qiyməti sadəcə qalıqdır
[468]
buna görə də ikisini yenidən çəkməyə icazə verin çünki mən özüm
[473]
Kimi hiss edirəm
[474]
Bu sahibkar üçün sizin mülkləriniz var
[478]
və borc yoxdur.
[481]
Və mülklər tamamlayıcıdır
[483]
və kapitalla təmsil olunur
[486]
Və əgər bazar qiyməti 200,000$dırsa siz əslində
[490]
deyirsiniz ki bu mülklər bu əməliyyar mülklərinin
[493]
dəyəri $200,000dır.
[495]
Yəni qiymətin 20$ olduğu halda,bilirik ki,
[500]
müəssisə dəyəri bazar qiyməti hansı ki
[504]
bazardeyir ki müəssisənin maliyyəti
[507]
əməliyyat mülklərinin maliyyəti 200,000$ dır
[511]
İndi isə bazaern dediyini xatırlayın
[514]
ki kapital 100,000$ dəyərindədir
[516]
Qoyun bunu çəkim
[517]
Bazardeyir ki kapital dəyəri 100,000$ dəyərindədir.
[522]
Və əlbəttə ki bu şirkətin çoxlu borcu var.
[524]
Və onun digər 100,000$ borcu var
[527]
İndi bunun biraz fərqli çəkməyə icazə verin
[536]
Əlbəttə
[538]
Bu halda bazar deyir ki
[542]
bazar qiymətidir yəni 100,000$dır
[545]
Sadəcə proporsional olmaq üçün qoyun bunu belə çəkim.
[551]
Bunu istifadə etməyin.
[554]
100,000$ bu kapital yada bazar
[558]
Kapitallaşması yada kapitalın bazar qiymətidir
[561]
Bazar qiyməti budur.
[562]
Bu da qiymət × səhmlərin sayı deməkdir
[565]
Və onun borcları var.
[567]
Düzgün xatırlayıramsa onun 100,000$ borcu vardı
[574]
Biz 100,000$ borc götürürük.
[589]
100,000$
[592]
Bəs o mülklər haqqında nə deyir
[594]
Beləliklə kapital+borc yada
[597]
Öhdəliklər 200,000$ dır.
[598]
Deyilir ki bütün bu mülklər 200,000$ dəyərindədir
[607]
Bu bütün mülklər - 200,000$
[610]
Bizim etməli olduğumuz , istəyirik ki
[612]
müəssisənin dəyərini anlayaq
[613]
Sadəcə mülklərin deyil.
[615]
Əgər xatırlasaq mülklərin bir neçəsi
[618]
əməliyyatlı, bir neçəsi isə əməliyyatsız idi.
[621]
Bizim burada 10,000$ pulumuz var idi.
[625]
Və bizim 10,000$ nağd puıumuz var
[631]
Əgər bu stok 10$ ticarət edəndə
[634]
Bazar kapitalı 100,000$ olur.
[637]
Bu öhdəlikıər +kapital
[639]
da 200,000$olur
[641]
Və bütün mülklər 200,000$ dır
[644]
Əgər bizpulu vəya əməliyyatsız mülkləri çıxartsaq
[647]
Biznesi idarə etmət mühüm deyil.
[649]
Biz 190,000$ müəssisə dəyəri əldə edirik
[655]
Bu halda biz deyirik ki
[656]
müəssisə gəliri 190,000$dır
[660]
Bu halda siz gəlirlqiymətlərinə baxsanız
[663]
Deyərsiz ki wow bu yarı aədər bahalıdır.
[665]
Bu böyük bişeydir.Qoyun alım bunu
[667]
Mən sadəcə nömrələri düzəltdim
[669]
belə ki, müəssisə buna dəyər verəndə belə yalnız 5% ucuzdur
[672]
Burada 50% ucuz görünür
[674]
Burada 5% daha ucuz görünür
[676]
Və bu biraz qeyri-adi görünə bilər
[678]
Götürdüyünüz müəssisə dəyərini anlamaq içün bu
[682]
Çoxlu kitabları gördüyünüz düstur kimi olaca.
[684]
Müəssisə dəyəri bərabərdir:
[689]
bazar qiyməti+borc-nağd pul
[693]
Bəlkə də siz deyərsiz ki, Niyə mən bişeyi dəyərləndirməyə çalışarkən
[695]
Borcu geri əlavə etməliyəmm?
[697]
Borc mənfi biçeydir
[699]
Borc mənim müəssisə dəyərimi daha az etməməlidi ki?
[701]
Və mən niyə nağd pulu çıxıram?
[703]
nağd pul müsbət bişey olduğu üçün mənim müəssisə dəyərim
[705]
daha çox olmamalıdı ki?
[707]
Ona görə ki ilk olaraq siz nağd pulu çıxırsınız və
[710]
bu həqiqətən də bu nağd pul
[713]
müəssisələrlə əlaqəli olmamalıdır.
[714]
Və siz müxtəlif yollarla çoxlu insanlar bunu etdiyini görəcəksiniz
[716]
Bəzi insanlar bütün pulu şirkət dəlillərlə
[718]
hansı ki istifadəyə ehtiyacının olmadığlarını çıxarır
[721]
Əsas ideya isə bütün növ mülkləri ələ keçirməkdir
[726]
hansı ki müəssisənin gəlirləri yaradır
[730]
Müəssisənin gəlirləri isə
[732]
əməliyyat gəlirləridir
[734]
Borcu əlavə etməyinizə səbəb budu
[736]
Bu barədə düşünün
[737]
Siz bu şirkəti almaq istəmişdiniz
[741]
Tutaq ki bu şirkətdən siz onun mülkünü almaq istədiniz
[744]
bazar qiymətinə
[746]
Necə edərdiniz?
[747]
Ödəməli idiniz, Nə qədər?
[749]
Təxminən siz 200,000$ ödəməli idiniz
[753]
Əgər 200,000$nlz olsa idi onları satın alardınız
[756]
Siz onlara 100,000$odəyərdiniz və ona Sahib olardınız
[758]
Və sonra bankı sayın alardınız
[760]
Və onlada 100,000$ ödəyərdiniz
[763]
Əgər 200,000$ ödəsəydiniz siz bunkarın hamlna sahib olacaqdınız.
[766]
Düzdü?
[766]
Bjnların hamı sizin kapitalınlz Olacaqdı
[768]
Və sonra siz 10,000$ geri əldə edərdiniz, əgər
[771]
pulu götümək istəsəz, düzdür?
[774]
Siz əslində 200,000$ ödəmiş olacaqdınız
[777]
hansı ki bazar qiyməti + borclar
[779]
Ona görə də siz bu şirkəttəki
[782]
maraqlı tərəflərin hər ikisini almalısınız.
[784]
Sonra pulunuzu geri alacaqsınız
[786]
Siz xalis 190,000$ ödəməlisiniz bu
[791]
müəssisəyə sahib olmaq üçün
[792]
İnşallah başa düşərsizniz ki niyş
[794]
Müəssisə dəyəri bu yolla təyin olunur.
[799]
İndi deyə biləcəyiniz tək şey Ok, Sal, anladın
[801]
Səhm qiymətindən müəssisə dəyərini hesablamaq necə olur.
[803]
Amma bəs mən başqa yolla getmək istəsəm?
[805]
Necə anlayaram ki şirkətin müəssisə dəyri nə qədərdir
[808]
olmalıdı və daha sonra onun səhm
[811]
qiyməti nə qədər olmalıdı
[813]
Onda 1 metric və 2 metrik var
[815]
Ən ümumi metrik istifadə edilmiş EBİTDA dır
[818]
EBITDA
[819]
Mən bunu əhatə etməyəcəm çünki bu təzə termindir sizin üçün. Lakin
[822]
Mənası faizdən vergi və amortizasiyadan
[826]
öncə gəlir deməkdir.
[827]
Və insanlar müəssisə dəyəri anlandırılan
[829]
EBITDA nisbətinə baxırlar
[831]
Biz bunu növbəti videoda edəcəyik.
[832]
Edəcəyin sadəcə bu barədə düşünməkdir ok,
[834]
müəssisədən qazanacağım həqiqi gəlirlər nədir?
[838]
Yaxşı, bu əməliyyat gəlirləridir.
[840]
Bu əməliyyat gəliridir, yaxşı?
[842]
Sonra isə siz tətbiq edə bilərsiniz buna nisbətində
[845]
əsasən digər şirkətlər ticarət edirlə yada necə sürətlə böyüyəcək
[848]
Tutaq ki deyirik ki onlar 30000$
[850]
hər il əməliyyat qazancı yaradırlar.
[853]
Deyək ki Mən əməliyyat gəlirinə 5 qat
[859]
daha çox tətbiq edirəm.
[861]
Demək istəyirəm ki əməliyyat mənfəətinə EV
[869]
dansı ki səmimiyyətlə düşünürəm ki EV dən EBITDAya daha yaxşı metrikdir.
[871]
Mən EBITDAnı gələn videoda əhatə edəcəyəm
[874]
Məncə bu şirkət üçün. Bu 5 olmalıdır.
[879]
Deyim ki bu 6 olmalıdır
[880]
6 dəfə yaxşı qatdır.
[882]
Hər iki haldaəməliyyat gəliri 30,000$ idi.
[889]
Və bu o deməkdirki? EV 30,000$×6 olmalıdır.Hansı ki
[895]
bərabərdir 180,000$
[899]
İndi birinci oğlan üçün əgər EV 180,000$ dırsa
[904]
Bu burda doğrudur Market dəyəri
[906]
180,000$ olmalıdır daha sonra mən
kapital tətbiq edirəm,
[909]
180,000$ dəyərində
[910]
Və 10,000səhm vardır
[917]
Və əslində EV götürərdim və deyərdim ki yaxşı
[921]
bütün bu kapital burada heç bir pul yoxdur, borc yoxdur
[924]
bunların hamısı kapitaldır
[926]
Beləliklə mən səhmlərə qədər bölərdim
[928]
deyərdim ki ilk oğlan üçün bazar dəyəri
[930]
180,000$ olmalıdır.
[932]
Hər səhm qiyməti, mənim
[936]
Ödəyə biləcəyim 18$dır
[939]
Çünki onun 10,000 səhmi olacaq
[940]
18$
[941]
İndi isə ikinci oğlanın vəziyyətinə baxaq
[944]
Hər ikimiz razılaşırıq ki iki halda da Onların müəssisə
[947]
gəliri 180,000$ olmalıdır.
[954]
Lakin bu oğlanın halında,mülklər nələrdir?
[959]
Mülklər müəssisə di, 180,000$+10,000$
[964]
+10,000$, düzdür?
[965]
Bütün sol tərəf 190,000$ dır
[970]
Və sonra çıarmaq istəsəz bazar dəyərini anlayın
[972]
Bütün bunları götürmüş olarsınızvə
[975]
Sonra bazar qiymətini əldə etmək üçün xərcləri çıxarırsınız?
[977]
Düzdür?
[977]
Daha sonra burada qalmış olarsınız
[981]
Burada Tamam?
[982]
Siz sadəcə anlayırsınız ki bütün bu məsafə
[984]
bu məsafəni çıxarır
[987]
Əslində siz deyəcəksiniz ki bazar qiyməti
[991]
müəssisə dəyərinə +nağd - borca bırabərdir.
[996]
Bu balans hesabatlarını çəkmək yaxşıdır
[997]
əgər çaşmışsınızsa
[998]
Çıxılsın borclar
[999]
Bazar dəyəri bərabərdir 190,000$ - 100,000$
[1003]
Bərabərdir 90,000$
[1006]
Əgər 10,000səhmə bölsəniz deyərsiniz ki
[1009]
mən hər səhm üçün 9$ ödəməyə hazıram
[1013]
Əgər inanırsınızsa pizzaçıların müəssisə dəyəri
[1016]
eynidir və onların hər ikisi
[1019]
180,000$dəyərindədir,sizin ödəmyə hazır olduğunuz miqdar
[1022]
A Şirkəti üçün 18$ dır
[1024]
Əgər siz buna tamamilə razınızsa Siz
[1027]
B şirkəti üçün 9$ ödəməyə hazır olacaqsıınız
[1029]
Və indi olduğunuzdan daha narahatsınlzsa
[1031]
Siz xoşlaya bilərsiniz B şirkətini
[1033]
hansı ki artır böyüyür vəs.
[1034]
Bəlkə də siz bu üstünlük üçün əlavə bonuz ödəmək istəyərsiniz
[1037]
bəlkə istəməyəcəksiniz, çünki bu sizin riskinizi artırır.
[1039]
Çünki siz yuxarıda yada aşağıda Üstünlük qazanırsınız
[1042]
Lakin eynizamanda sizə dəyərləndirməyi təqdim etmək istərdim
[1044]
Növbəti videoda sizə tanıdacam EBITDA nı
Most Recent Videos:
You can go back to the homepage right here: Homepage