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Carry Trade - Operando diferencial de juros - Cortes JK Cast #98 - YouTube
Channel: José Kobori
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Oi boa tarde Professor José kobori que
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quem fala é o Arthur Barbosa Castelo
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Branco Portugal Professor chega em
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Portugal recentemente vi que aqui as
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taxas de juros praticadas para
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empréstimos são muito menores que no
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Brasil e minha dúvida é a seguinte eu
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queria saber se eu consigo pegar um
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empréstimo aqui não é uma taxa de juros
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menor enviar para o Brasil e aplicar ele
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no título uma renda fixa que me dá um
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rendimento maior do que a taxa de juros
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que eu tô pagando aqui para pegar esse
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dinheiro né A princípio seria pegar o
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dinheiro emprestado mandar para o Brasil
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e aplicar ele aí aí fazer uma arbitragem
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entre aspas de taxa de juros só você que
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eu vou estar exposto a IOF e aos prédio
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da instituição financeira E aí também é
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o câmbio porque na hora de trazer esse
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dinheiro de volta se o Real tiver
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desvalorizado mais ainda pode ser
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prejudicial ou se tiver valorizado
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também pode ser bom mas a minha dúvida é
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como que eu consigo fazer isso pagando o
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menor o custo possível né pelo menor
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custo possível se eu consigo fazer de
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alguma forma que eu consiga reduzir o
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iOS o que eu consigo a reduzir os
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prédios da instituição para poder fazer
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essa operação desde já te agradeço pelo
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excelente trabalho grande abraço
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E aí
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[Música]
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é bem Arthur Barbosa de Castelo Branco
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Portugal mortos e na verdade a maior
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parte da sua pergunta e já perguntou e
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respondeu então vou só acrescentar aqui
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tá na verdade é uma operação muito
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conhecida que é muito comum né na
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verdade o que gera esse fluxo de
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capitais entre o Brasil eo exterior A
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grande maioria é essa arbitragem taxa de
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juros é uma operação chama Kelly trade
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Então você pega Ah sei lá não sei quanto
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aos juros aí mas você pega o dinheiro
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emprestado no Japão a zero por cento ou
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seja de graça e sem veste aqui no Brasil
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agora 6:25 mas não título tesouro alguma
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coisa assim e aí você ganha essa
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diferencial taxa de juros qual que é o
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seu risco exatamente você falou taxa de
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câmbio tô imagine um exemplo simples se
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tens em doses mas em cartaz em câmbio
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sempre esses exemplos simples que fica
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mais fácil né mas interessante de vocês
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verem a lógica tá então Digamos que a
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taxa de câmbio você já de um para um um
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real em dólar mas você tem $100 entra no
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Brasil
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se você reais investe é um juros aqui
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Seja lá qual for operação eu vou dizer
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uns você ganha um porcento no final de
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um mês aí você quer embora então agora
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você tem r$ 101 todos sempre
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Considerando o custo de transação tá
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pessoal é só para simplificar aí você
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tem agora r$ 101
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vai ser vantajoso para você se a taxa de
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câmbio permanecer exatamente a mesmo é
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que você chegar vai ser sempre a sem e
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vai embora com 101 dores agora imagine
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que desvalorizou agora é dois para um
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não seu r$ 101 agora vai comprar $50 e
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50 sentes Ou seja eu peguei o dinheiro
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se entrou com sendo lado e foi embora
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com 50,5 Então isso é inclusive nas
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operações de swap cambial aqui no
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podcast os expliquei e ao famoso cupom
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cambial Então qual o seu risco cambial
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então é por isso que nesses momentos tem
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muito esse fluxo de capitais né quando
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começa a aumentar a versão risco Qual
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que é o medo dos investidores
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estrangeiros estão fazendo a sua
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operação
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eu vou esperar o negócio degringolar EA
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taxa de câmbio
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Abrir é uma desvalorização muito grande
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que eu vou perder dinheiro então ao
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menor sinal de que vai aumentar aversão
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ao risco e que vai o câmbio vai se
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deteriorar desfavorável ao real e o cara
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faz ele vai embora vai embora antes de
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ter o prejuízo é ou se já tiver prejuízo
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tiver o menor prejuízo possível mas essa
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operação chama Kelly trade Geralmente os
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investidores fazem essa operação o
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contrato futuro de juros que odeia
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futuro de um dia não faz diretamente com
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título público Tá ok então ele faz a sua
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operação você como pessoa física teria
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até como fazer na você consegue operar
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ajuda o futuro você entender o mecanismo
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estrutura das operações você consegue
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fazer isso tão de emprestado em Portugal
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ouvert os seus erros aqui em reais
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Ah e você tem uma conta na corretora do
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andar de cima lá e faz operação eu não
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recomendo é extremamente arriscado é que
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eu brinco se fosse simples existirá
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pobre é um cara todo mundo fazia isso
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porque parece muito óbvio né a taxa de
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juros Aqui é zero ou lá nos Estados
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Unidos é de 0 a 0 25 no Brasil é 6:25 ou
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seja se eu comprar aqui para os dias eu
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tenho uns prédio de Seis por cento então
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eu faço uma operação que a gente chama
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100% alavancada né eu tomo todo dinheiro
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emprestado a 0,25 em visto tudo aqui é
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125 então ganhei Esses prédios aí
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aparentemente assim mas tem um risco
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muito grande por trás de uma operação
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dessa por quê que câmbio ninguém
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consegue prever o que vai acontecer o
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câmbio se alguém falar para você que
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sabe vai acontecer com quanto tá
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mentindo todo mundo que me perguntar o
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que você acha do dólar até amigos mas eu
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não tenho a menor ideia a que eu ia
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viajar no final do ano que que você acha
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o compra dólar agora ou depois
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sinto muito esse tipo de conselho eu não
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tenho a menor e vai ser o câmbio aqui no
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final do ano eu posso falar uma coisa
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agora dada circunstância e amanhã muda
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tudo tá então você monta uma operação
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dessa agora vai lá e faz a operação
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passou dois dias acontece um uma
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catástrofe financeira Econômica ou
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qualquer coisa ou é esse período lá da
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China acaba né se deteriorando bastante
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espalha-se Pânico mundo inteiro o Real
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vai para 10 por um você pega o dinheiro
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então
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meu conselho não faça tá tem
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instituições financeiras que fazem essas
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operações grandes tão forte mas eles têm
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uma capacidade de execução muito maior
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do que qualquer pessoa física ele
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consegue executar montar e desmontar
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essa operação muito rápido coisa que
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você não vai conseguir fazer então minha
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recomendação não faça aparentemente é
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uma coisa simples mas não é Ok espero
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ter te ajudado outono um abraço aí para
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os brasileiros em Portugal
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