🔍
Credit default swaps | Finance & Capital Markets | Khan Academy - YouTube
Channel: Khan Academy
[0]
Deyək ki, mən bir pensiya fonduyam və
başqalarına borc vermək üçün
[4]
pulum var.
[5]
Başqalarına borc vermək istəyirəm, çünki
[7]
heç nə etmədən oturmaq yerinə puldan
[9]
faiz ala bilərəm.
[10]
Və dövlətdən başqa birinə borc versəm
[12]
daha yaxşı faiz alaram. Deyək ki,--
[14]
Özümü yəni pensiya fondunu qeyd edim.
[17]
Bəlkə məni magenta rəngində çəkərəm.
[20]
Bu pensiya fondudur.
[28]
Deyək ki, GM kimi
[30]
şirkətlər var
[32]
Maşın istehsal edirlər.
[33]
Yəqin ki, haqqında eşidibsiniz.
[35]
GM kimi şirkətlər.
[39]
Bunu A şirkəti kimi qeyd edək.
[43]
Fabrik almaq yaxud başqa şeylər üçün pula
[46]
ehtiyacları var, pulu niyə istədiklərinə
[48]
qarışmayacağıq.
[49]
Və mən onlara pul borc vermək istəyirəm.
[52]
Amma burda bir məsələ var.
[54]
Mən pensiya fonduyam.
[56]
Mən Kaliforniya müəllimlərinin və ya
[59]
Miçiqan avto işçilərinin təqaüd pulunu
[62]
idarə edirəm.
[63]
Nizamnaməmin bir hissəsində
deyilir ki, mən yalnız
[69]
çox çox təhlükəsiz sənədlərə investisiya
edə bilərəm.
[71]
Buna görə mənə insanların puluyla
qumar oynamağa icazə verilmir,
[75]
çünki bu insanların pensiyasıdır.
[77]
Bununla fantastik şeylər edə bilmərəm.
[80]
AAA qiymətləndirilən şeylərə
sərmayə qoya bilərəm,
[83]
ən azından AA olmalıdır.
[84]
Sadəcə bunu bir anda düzəldirəm.
[85]
Bİlirik ki, AAA ən yüksək reytinqli
[87]
qiymətli kağızlar kimi olar.
[88]
Bunlar defolt şansının
çox aşağı olduğu şeylərdir.
[92]
Amma A şirkəti sadəcə deyək ki, BB
[96]
kimi qiymətləndirilib
[97]
İndi bu qiymətləndirilmələrin kim
[100]
tərəfindən edildiyini
düşünmənin tam zamanıdır.
[102]
Bu zaman düşünürsünüz ki,
bu hökumətə aiddir.
[105]
Çünki, ancaq dövlət bütün bu şirkətləri
[108]
dürüst qiymətləndirəcək qədər obyektivdir.
[111]
Amma təəssüf ki, belə deyil.
[112]
Əslidə onlar özəl qurumlardır ki,
[117]
qiymətləndirmə üçün pul ödəyir.
[119]
Girov borc öhdəliklərinə dair videoda
[122]
buna toxunmuşdum.
[123]
Amma təşviqlər bir qədər fərqlidir.
[125]
Deyək ki, Moody`sə sahibəm
[129]
Moodys bir qiymətləndirmə firmasıdır,
hansı ki,
[132]
A şirkətinin BB kimi qiymətləndirib.
[135]
Onlar deyir ki, bu şirkət yaxşıdır, amma
[138]
onlar ABŞ hökumətinə aid deyillər.
[140]
Hər hansı bir səbəbə görə
altına girə biləcəkləri və ya
[143]
bütövlükdə iqtisadiyyata
həssas olduqları bir şans var
[147]
Və deyirəm ki, mən bu insanlara
pul verəcəyəm.
[150]
Mən onlara istədikləri $1 milyardı
[153]
verməyə razıyam
[155]
Və onlar 8%i ilə ödəməlidirlər. Amma
[158]
mən pensiya fondu olaraq onlara
[159]
borc pul verməməliyəm.
[161]
Mənə yalnız A və ya daha yuxarı
istiqraz növlərinə borc verməyə
[164]
icazə verilir.
[167]
Hətta A və ya daha yuxarı
qiymətləndirilən cihazlar almalıyam
[171]
İndi mən nə etməliyəm?
[173]
Bu insanları pula ehtiyacı var.
[174]
Onlara verməyə pulum var, amma
həmin korporasiyanın Moodys tərəfindən
[178]
verilən kredit reytigi mənim üçün
[181]
kifayət deyil.
[183]
Və burada defolt kredit svopu
ortaya çıxır.
[186]
İdeal dünyada A korporasiyasına
[192]
$1 milyardı verərdim.
[195]
Və onlar illik olaraq deyək ki,
[201]
10% ödəyəcəkdilər.
[205]
Bu yəqin ki, 10 illik bir müqavilə olardı
[207]
və 10 ildə sonra mənə
verdiyim pulu qaytarardılar
[210]
beləcə, razı qalardım.
[211]
Amma dəfələrlə dediyim kimi, BB reytinqli
olduqları üçün
[214]
bunu edə bilmərəm.
[215]
Nizamnaməm deyir ki,yalnız A reytinqli
istiqrazlara investisiya qoya bilərəm.
[219]
Və mən başqa bir quruma üz tuturam.
[222]
Glin bunu AIG adlandıraq.
[227]
bu qurumlar mahiyyət etibarilə
[229]
borclu sığorta şirkətləridir.
[233]
Mən bunu bir AIG adlandırıram, çünki
[237]
AIG həqiqətən bunu etdi.
[238]
Ancaq bu hər şey ola bilər.
[240]
Bir çox bank, sığorta şirkəti
[242]
bunu edir.
[243]
Bəzi şirkətlər var ki,
yalnız defolt kredit svopu
[246]
yazmaqda ixtisaslaşırlar.
[250]
AIG mənim üçün nə edir?
[251]
Əvvəlcə deyək ki, Moodys AIG-ə
[254]
AA reytinqi verib.
[259]
Real reytinqləri haqda bir fikrim yoxdur.
[261]
Onlar demək olar ki risksizdirlər.
[264]
Demək oar ki hökumət kimidirlər.
[267]
Moody hər necəsə onların
[270]
dəftərlərinə baxdı və
[272]
borc verməyin uyğun olduğunu qeyd etdi.
[274]
Beləcə çox yüksək reytinqə sahibdirlər.
[276]
Buna rəğmən,
təşviq barədə narahat olmalısan.
[278]
Çünki onlara bu reytinqi vermək üçün
Moody'sə kim ödəyib?
[282]
Bir reytinq vermək üçün
maaş aldığınız zaman,
[284]
necə qiymətləndirdiyiniz baxımından
[286]
təşviqlərinizin nələr olduğunu
düşünməlisiniz.
[289]
Amma başqa bir videonu mövzusudur.
[291]
Amma AIG sizdən soruşur:
Pensiya fondunun nə olduğunu bilirsiz?
[294]
Bilirəm ki, A korporasiyasına borc vermək
istəyirsiniz,
[297]
A korporasiyası da
sizdən borc almaq istəyir amma
[299]
reytinqləri BB-dir deyə bu problemdir.
[301]
Beləcə edəcəyimiz, bu istiqrazı
[302]
sığortalamaqdır.
[305]
Biz B korporasiyasına verdiyiniz borcu
[307]
sığortalayacağıq.
[309]
Bunun müqabilində istədiyimiz
sığorta mükafatıdır.
[312]
Biz hər ilin faizin müəyyən hissəsini
[315]
verməyinizi istəyirik.
[316]
Hər il bu faizin kiçik bir hissəsini
bizə versəniz,
[319]
ödənişinizi sığortalayacağıq.
[320]
Beləcə hər il, 10% alacaqsınız və bizə
[327]
1% ödəyəcəksiniz.
[336]
Bu da 1%-- maliyyə terminiylə desək--
[339]
bu da kimsə 100 baza punktu
[342]
deyə bilər.
[344]
Baza punktu 1%-in yüzdə biridir.
[348]
Yəni, 1% 100 baza punktu deməkdir.
[350]
2% də eyni şəkildə 200.
[353]
Hər il bizə 10%-in 100 baza punktunu
ödəməyiniz müqabilində
[358]
A şirkətinin borcuna görə
sizə sığorta verəcəyik.
[375]
Əslində, bu şəkildə qurulmamış ola bilər.
[378]
Belə bir şəkildə qurulmuş ola bilər ki,
A korporasiyası
[382]
burada, hətta istiqrazlar
buraxmazdan əvvəl,
[385]
bu sığortanı istiqrazla birlikdə
əhatə etsinlər.
[388]
Buna görə 10% vermək əvəzinə
sığortalamaq üçün 1% kəsirlər.
[391]
Sonra isə əsasda bu
AA istiqrazına çevrilir.
[393]
Niyə belə olur?
[394]
Bu BB reytinqlidir amma siz
[397]
AA reytinqli tərəfindən sığortalanırsınız.
[399]
Birdən-birə bu istiqrazlar, Moody's'in
AA olduğunu müəyyən etdiyi
[402]
bu müəssisə tərəfindən
sığortalandıqları üçün
[408]
bu istiqrazlar artıq pensiya fondumun
tutması üçün kifayət
[413]
qədər yaxşıdır.
[414]
Bilirik ki, A şirkəti batsa da, məni
[417]
AA reytinqlilər sığortalayıb.
[420]
Yəni, mən yaxşıyam.
[421]
bu, AA istiqrazlarının
tutulmasına bərabərdir.
[423]
Mənim efektiv faiz dərəcəm nə olur?
[425]
Bu 9%-ə bərabərdir.
[427]
Hər il B şirkətindən 10% alıram və
[431]
1% AIG-ə verməliyəm.
[434]
Və əgər B korporasiyası sabah batsa
[438]
AIG mənim $1 milyardımı verəcək.
[441]
Deyə bilərsiniz ki, bu kifayət qədər
[443]
yaxşı səslənir.
[446]
Burada bir az kölgələnməyə başlayır.
[450]
Çünki, AIG təkcə mənim borcumu
və ya A şirkətinə
[455]
verdiyim borcu sığortalamır.
[457]
Düşünün, AIG heç nə eləməli deyil.
[460]
AIG hər hansı bir girov qoymaq
məcburiyyətində deyildi.
[463]
AIG demədi ki, A şirkətinin borcu
[466]
ödəyə bilmədiyi təqdirdə,
mən aktivlərimdən
[473]
Sənə $1 milyardı verirəm.
[475]
Düzdür?
[475]
Bu pulun sizə çatacağına
zəmanət vermək istəsəniz,
[479]
bu AIG korporasiyasının
pulu kənara qoyması
[482]
lazım olduğunu düşünürdünüz.
[483]
Amma bunu etməli deyillər.
[485]
Sadəcə, demək lazımdır ki,
Moody's, AA olduğumuzu,
[487]
borc üçün yaxşı olduğumuzu söylədi.
[489]
Biz sığorta üçün yaxşıyıq.
[490]
Hər il bizə 1% ödəməli və bizə
[493]
ya da Moody's-ə pul bardə güvənməlisiniz.
[495]
Onlar heç vaxt kənara pul qoymayacaqlar.
[497]
Sadəcə bir iman sıçrayışına
davam edirsiniz ki, əgər
[501]
A korporasiyası defolt edərsə,
AIG pul üçün
[504]
yaxşı olacaqdır.
[505]
İndi işlər maraqlı hala gəlir.
[507]
Gəlin Moody's-i ekrandan silək, ya da
[511]
aşağı enə bilərəm.
[512]
AIG sadəcə mənim borcumu sığortalamadı.
[514]
Deyək ki, həm də C korporasiyasının
borcu var.
[523]
Deyək ki onlar B-dirlər,
[526]
əmin deyiləm, bütün bu dərəcələrin
müxtəlif terminologiyası var
[529]
B+ kimi qiymətləndirilib.
[530]
Düzdür?
[531]
Deyək ki, hansısa başqa tərəfdən
[533]
$10 milyard borc alıblar
[537]
Və qarşılığında 11% ödəyirlər.
[541]
Bu isə B pensiya fondudur.
[548]
Və bu pensiya fondunda da
eyni problem var.
[550]
Onlar da yalnız A reytinqli yaxud
e yuxarı istiqrazlar ala bilərlər.
[556]
AIG onların da C korporasiyasına
verdiyi borcu
[559]
sığortalayıb
[560]
Korporasiya C bəlkə bir az risklidir,
buna görə
[563]
11%-dən sadəcə 150 baza punktu
[567]
ödəməliyəm.
[570]
Ya da 1 yaxud 0.5%, 1% ilə eynidir.
[572]
Və əvəzində onlat C'nin borcunu
sığortalıyırlar.
[582]
Maraqlı şeylər baş verir.
[585]
AIG necə baxsaq mükəmməl
[587]
biznes modelidir, düzdür?
[588]
Moody'sdən AA aldıqlarına görə istənilən
[592]
şirkəti sığortalasalar da
[595]
kənara pul qoymalı deyillər.
[597]
Öz aktivlərini kiməsə verməli deyillər.
[601]
yalnız bu gəlir axınlarını əldə edirlər.
[604]
Mənim pensiya fondumdan hər il
[606]
$1 milyardın 1%-ni götürürlər.
[608]
Bu pensiya fondunda hər il
[611]
1.5%, 150 baza punktu əldə edirlər.
[613]
Və bunu istədikləri qədər edə bilərlər.
[615]
Bunu 1000 dəfə edərlər.
[617]
O vaxta qədər ki, Moody's şübhələnmir.
[620]
O vaxta qədər ki,
Moody's bunu sorğulayır ki,
[623]
$100 milyard aktivin olduğu halda
[627]
$1 trilyon dəyərində başqalarının
borclarını sığortalayıbsan.
[631]
Bəzi şeylər kölgələnir,
reytinginizi aşağı salacağam.
[634]
Bu baş verənə qədər, AIG
[637]
hər il daha çox borc sığortalayacaq.
[640]
Bu borclardan heç biri pisə getməsə,
[642]
onlar əla gəlir əldə etməyə davam edəcək,
[645]
CEO da əla bonuslar qazanacaq.
[647]
Düşünürəm ki, olduğunuz
tək bir uğursuzluq nöqtəsini və
[650]
bir kart evi yaşadığınızı görməyə
başlayırsınız və buna
[653]
gələn videoda davam edəcəyik.
Most Recent Videos:
You can go back to the homepage right here: Homepage