Money supply: M0, M1, and M2 | The monetary system | Macroeconomics | Khan Academy - YouTube

ما أريد شرحه في هذا الفيديو هو كيفية قياس كمية النقود المتداولة في الأسواق، بطرق مختلفة

إذن سنبدأ من المصدر، و هو البنك المركزي أو مايقابله من هيئات فدرالية في بعض الدول الأخرى

ولنفترض أن هذا البنك قام بإصدار 4 دولارات

بالطبع هذا رقم بسيط جداً اخترناه حتى نشرح من خلاله كيف تنتقل النقود عملياً أو الكترونياً،

ولكننا سنركز هنا على طريقة تداول النقود عملياً

كما اتفقنا في البداية سنبدأ بأربعة دولارات طُبعت في البنك المركزي

ثم يشتري البنك أوراقاً مالية في السوق المفتوح والتي عادة ما تكون أوراق بدون مخاطرة وذات سيولة عالية

والسيولة تعني انه يمكن شراء وبيع هذه الأوراق بكل سهولة وبكميات كبيرة.

على سبيل المثال، سندات الخزينة هي ضمانات مالية أو أصول ذات سيولة

بالطبع لا تعتبر شركة Pez Dispensers الشهيرة كمؤسسة بأصول ذات سيولة

فأنا اذا قمت بشراء حلوى Pez Dispensers بمليار دولار

سيكون من الصعب جداً علي إعادة بيعها كما يصعب علي الحصول على هذا المبلغ لشرائها

ومن جهة اخرى لن أستطيع عرضها للبيع جميعاً مرة اخرى،

في مدة زمنية متقاربة

اذن لنفترض أن البنك المركزي قرر شراء ضماناً مالياً بقيمة 4$

لنتخيلها هنا

ويقرر مالك هذا الضمان ان يودع المبلغ في البنك

بالطبع هو يستطيع أن يودع المبلغ مباشرة في البنك أو يمكنه صرف المال بكل بساطة

لشراء اشياء أخرى

ثم يقوم هذا الطرف الثالث الذي تم شراء الأغراض منه من إيداع النقود في البنك

فكما نرى معاً يتم ايداع جميع النقود بشكل أو بآخر في البنك

دعوني أضع هنا بنكاً خاص، ولنسميه "البنك الأول"

الآن جميع الدولارات التي تم التعامل بها تم ايداعها في "البنك الأول"، اذن لم تعد النقود موجودة في البنك المركزي

أي أن البنك المركزي لا يمتلكها

فقد تم تحويلها جميعاً الى البنك الأول (سوف أقوم بتوضيح جميع الخطوات بالرسم حتى يسهل الربط بينها)

لنكمل، عندما تودع النقود في البنك الخاص، سيكون علي أن أبقي 3$ جاهزة للطلب

وعلي أن أحرر شيكات قي مقابلها

سيتم وضع 3$ في حساب الشيكات، حتى يستطيع أصحابها تحريرها بقيمة لا تتعدى 3$

أما في القيمة المتبقية (1$) يمكن الإحتفاظ بها في حساب التوفير

والحصول على الفوائد منه، بدلاً من ابقائه احتياطياً

اذن لدينا 1$ في حساب التوفير

لا يستطيعون تحرير شيكات منه

بالطبع يوجد حالات معينة يمكن تحرير الشيكات فيها، ولكن حتى نبقي الأمور واضحة دعونا نفترض بانهم لا يستطيعون تحرير الشيكات

في الحالات المتبقية يمكن تحرير الشيكات بقيود معينة....

لنعود الى حساب التوفير، لدي 1$ يمكنني التصرف بها

دون الحاجة الى الإحتياط، لذا أستطيع إقراض هذا الدولار

ولنفترض اني أقرضته، ولنفترض أيضاً أن الشخص الذي اقترضه سيقوم بإيداعه في بنك آخر مباشرة

اذن، دعونا نسميه "البنك الثاني" وهو بنك خاص

كما نلاحظ انتقلت النقود من البنك الأول الى البنك الثاني،، وهذا رسم يوضح الأمور

وهاهي النقود مودعة في البنك الثاني

ولنفترض أيضاً

أن البنك الثاني وضع هذه النقود تحت الطلب، وهو بحاجة لبعض الإحتياطي

(وهذا ما يطلق عليه نظام الكسور الإحتياطي)

وأنا أستطيع ان أقرض منها، (في الولايات المتحدة يستطيع البنك أن يقرض حتى 90% من قيمة الإحتياطي لديه)

لنعتبر أن هذا البنك معتدل نوعاً ما ولن يقرض أكثر من ثلثي الإحتياطي لديه

اذن سيقرض البنك 2$ من أصل 3$.

ثم لنفترض أن الشخص الذي اقترض اودع نقوده في البنك الثاني بالصدفة.

اذن هذه 2$ ستكون في البنك الثاني، بعد أن خرجت تماماً من البنك الأول

بالرغم من أن الشخص في البنك الأول لايزال يستطيع تحرير الشيكات حتى 3$.

وبالعودة الى البنك الثاني، دعونا نفترض أن النقود موضوعة في الحساب الجاري لتحرير الشيكات

بناءاً على ذلك يستطيع البنك الثاني ان يقوم بعدة أمور:

في حساب الشيكات يجب الحفاظ على بعض الإحتياطي

ولنفترض ان سياسة البنك معتدلة، اي انها ستسمح بالإقراض حتى 50%

(بالرغم من أنها تستطيع إقراض حتى 90%)

وتقوم بإقراض النقود

ثم يقترضها شخص ما ويضعها بين يديه.

بإمكانهم أيضا إقراض كامل المدخرات , ودعونا فقط نقول

أن الشخص الذي قاموا بإقراضه هذا 1$ من المدخرات لكي يقوم بوضعها في محفظتهم

ملاحظه, الـ 4$ الأصلية مازالت هناك

الآن, ولكي أكون واضحا , البنك الخاص(البنك الأول1#)لهذا الشخص هاهنا يستطيع أن يحررشيكا لغاية 3$

والبنك الخاص (البنك الثاني 2#) لهذا الشخص هناك يستطيع تحرير شيك قيمته تصل إلى 2$ [ دعوني اقوم بعمل هذه بنفس اللون ]

الآن , دعونا نفكر في أشكال المال هناك وهنا

قد نفكر بالمال بطريقة ضيقة جدا جدا , وهي " البنك المركزي بطباعة ماذا؟"

أو تنتج إلكترونيا (كالمُدخرات الإلكترونية لحسابات عملاء البنوك)

وللتبسيط هنا, يمكنك أن تفكر بالعملات الملموسه التي تطبعها - هو المال الأساسي

وهذا غالبا يشار إليه بإسم المال الأساسي

وفي الولات المتحده (ودول أخرى), هوغالبا نفس الـ M0

هنالك اختلاف بسيط من بلد لأخر

وهذا مثال , حالما يقومون بطباعتها ووضعها قيد التداول

(وكانت 4$) لدينا 4$ كمال أساسي

وهذا واضح لأنه حالما تتم طباعتها وتجالب الضمانه (الكفالة) معها

ويتم تداولها, هذه الـ 4$ يمكن إستخدامها لشراء الأشياء

يمكن إستخدامها لتسهيل التعاملات

الآن , يبدو واضحا أنه ليس كل شي يمكن إستخدامه كالمال في هذا العالم الصغير الذي صنعناه

لديك هذه الـ 4$ , لكن البنوك الخاصه بإمكانهم كتابة شيكات هنا

إذن سيكون لدينا تعريف جانبي نوعا ما للمال

وهنا سندعوه M1

وهنا, هنالك طريقتين يمكنك أن تفكر بها

يمننا أن نعتبره أنه هو كل العملات الموجوده في جيوب الناس

إضافة إلى كل قدرات (كفاءة) كتابة الشيكات , إذن إذا استطعنا استعراضها بهذا الشكل

ستكون هذه الـ2$ إضافة إلى 5$ كفاءة كتابة الشيكات هنا

إذن يمكنك أن تحصل على 2$ من العملة المحسوسة الموجوده في محافظ الناس (ليس في البنوك)

إضافة إلى 5$ كفاء كتابة الشيكات , التي سوف تعطيك 7$

من جهة أخرى يمكنك أن تراه , هي M0 الإيداعات الشيكية [ سأكتب هنا شيكات فقط]

ولكن إذا فعلت هذا , أنت الآن تضاف الحساب (العد)

لأن بعض الـ M0 هي إحتياطيات في الإيداعات الشيكية

أو بإستطاعتي أن اقول أن بعض الإيداعات الشيكية محفوظه كاإحتياطيات ل M0

إذن سيتوجب عليك طرح الإحتياطيات

وعندها ستحصل على 4$

لأننا لانريد أن نضاعف حساب هذه المجوده هنا ..ستحصل على M0 هي 4$

سأقوم بعملها بالأبيض

M0 هي 4$

الإيداعات الشيكية هي 5$

دعوني أقوم بعملها باللون الوردي

زائد ال5$

ومن ثم سترغب بطرح الإحتياطيات

والإحتياطيات هنا, هنالك2$ من الإحتياطيات إذن ناقص 2$

وستعود إلى الـ7$

المغزى من هذا كله هو أن لا تضاعف حساب أي شيئ

أنت لاتضاعف حساب هذه الموجودة هنا كجزء من الإيداعات الشيكية وجزء من الـ M0

أنت لاتستخدمها مرتين

هو مال أساسي و إيداعات شيكية إذن نحن لانريد حسابه مرتين

أسهل طريقة للتفكير فيه هي : "مالذي يمكن إستخدامه في هذا التعريف الهامشي لتسهيل المعاملات ؟"

هذه الـ 2$ في محافظ الناس وهذه القدرة على التحرير لغاية 5$ من الشيكات

إذن هذال الرأي هنا

و إذا أردنا أن نصبح هامشيين أكثر , يمكننا أن نحصل على شيئ يسمى M2

وهنا يمكننا أن نقول , الذي يمكن إستخدامه مباشرةً لتسهيل التعاملات الآن

إذن سيكون هو الـ7$ من M1, إضافة إلى الأشياء التي يمكن تحويلها إلى M1

مثلا, حسابات الإدخار هذه يمكن تحويلها بسهولة إلى حسابات شيكية

قد تحاح إلى بضعة أيام فقط (قد يكون هنالك قيود)ولكن يمكن تحويلها

وعندما يتم تحويلها , ستغيرات متطلبات البنك للإدخارقليلا, ولكن سيسمح

إذا قام هذا الشخص بتحويلة , سيكون لديهم القدرة على كتابة شيكات أكثر

إذن M2 تضم M1 إضافة إلى الأشياء التي يسهل تحويلها إلى M1

إذن سيحتوون على حسابات الإدخار, حسابات مال الأسواق (ولن أدخل في التفاصيل هنا

ولكن نوعا ما هو متشابه بحيث تحصل علي فائدة على قليلا ولكن هنالك قيود

على إستطاعتك الدخول إليه , ولكن ليس صعبا التحول إلى حساب شيكي )

ولكن أشياء كحسابات الـ(small dollar-value time-deposit )

ولكن لأجل التبسيط (التسهيل)في هذا المثال, سيكون الحساب الإدخاري

إذن هو الـ7$ منM1 , إضافة إلى 2$ من الحساب الإدخاري هنا

إذن هذا لكي نعطي تصور

عندما يتحدث شخص ما عن الإعتماد المالي , حقيقةً يجب أن تقول " عن ماذا تتحدث"؟

الأكثر مثالية هو أنك تتحدث عن M1

لأن هذا هو الشيئ الذي يمكن استخدامه مباشرة لتسهيل المعاملات

أشياء كالقدرة على كتابة شيكات العملات الدولاريه في محفظة شخص ما

لكن ربما كانوا يتحدثون عن المال الأساسي

(M0 , المال الضيق(المحدود) يدل على نفس الشيئ خاصة في الولايات المتحدة )

أو قد تدل على شيئ أكثر بعد (هامشية)

وهنالك تعريفات هامشية حتى من M2, على الرغم M3 قد توقفوا عن الإبلاغ عنه

ولكن M3 يملك أشياء قد تكون أكثر قليلا من كونه مالاً حقيقيا

من كونه حساب شيكي , ولكن بالفعل هو متحرك(مائع) نوعا ما

إذن سيحتوون على أنواع أخرى من المدخرات

ولكن البنك الإحتياطي الفيدرالي قد أوقف اصدارها في الماضي القريب

لذلك فإن هذه هي التي يشار إليها عادة