Apa itu PBV? | Price to Book Value - YouTube

Misalnya ada perusahaan bakso,

kode sahamnya BASO, dijual dengan harga 2 ribu per lembarnya.

Apakah dengan informasi ini doang,

lo udah bisa tahu saham ini murah atau mahal?

Jawabannya, belum bisa.

Karena lo harus cari tahu, sebetulnya berapa rupiah yang akan kita dapatkan

dari 2 ribu rupiah yang kita keluarkan untuk 1 lembarnya.

Maksudnya gimana tuh?

Lo harus tahu bahwa 1 lembar kertas ini memiliki nilai asli di dalamnya.

Nilai beneran.

Atau bahasa lainnya, nilai intrinsik atau nilai buku, itu sama aja.

1 lembarnya di pasar memang saat ini harganya 2 ribu rupiah.

Namun, nilai intrinsiknya atau nilai dikandungnya belum tentu 2 ribu rupiah.

Bisa lebih rendah bisa juga lebih tinggi.

Untuk jawab ini, lo butuh 2 data.

Yang pertama, data ekuitas alias data modal bersih dari perusahaannya.

Yang kedua, total lembar saham perusahaannya.

Karena lo mau tahu, modal bersihnya ini dibagi ke berapa lembar saham.

Contohnya gini, misalnya perusahaan A ekuitasnya 10 juta.

Lalu dia dipecah menjadi 2 lembar saham.

Berarti 1 lembarnya itu nilai intrinsiknya pasti 5 juta selembar.

Gampang, 10 juta dibagi 2 lembar.

Hasilnya ya 5 juta per lembar.

1 lembar mengandung nilai asli 5 juta rupiah.

Perusahaan bakso tadi gimana?

di pasar, iya 2 ribu rupiah selembarnya.

Nilai asli yang dia punya berapa selembarnya?

Tinggal lo langsung cari 2 data yang tadi.

Berapa ekuitasnya, dan dibagi jadi berapa lembar.

Setelah lo cari, ternyata ekuitasnya 10 juta.

Terus total sahamnya ada 10 ribu lembar.

Ya lo bagi aja tuh, 10 juta rupiah dibagi 10 ribu lembar.

Hasilnya adalah seribu per lembar saham.

Berarti lengkap nih data lo.

Lo tahu harga di pasar 2 ribu per lembar,

dan lo tahu juga bahwa sebetulnya nilai atau value yang dikandung

dari 1 lembar saham tersebut adalah seribu per lembarnya.

Dengan lo bayar 2 ribu, lo dapat seribu.

Artinya, lo membayar 2 kali lipat dibandingkan dengan nilai intrinsiknya atau nilai bukunya.

Itulah konsep dari PBV, alias Price to Book Value.

Bahasa indonesianya price, lo tahu, harga.

Kalau dalam kasus tadi adalah harga di pasar, yaitu 2 ribu rupiah.

Book Value itu artinya adalah nilai buku alias nilai intrinsik

dari 1 lembar saham tersebut, yang dalam kasus tadi adalah seribu rupiah.

Yang mana, ini didapatkan dari total ekuitas dibagi total lembar saham yang ada.

Sekarang udah tahu PBV nya adalah 2 kali,

apakah kita sudah bisa menilai harga saham ini murah atau mahal?

Jawabannya adalah, udah bisa.

Kalau lebih dari 1 PBV nya, bisa kita bilang mahal atau overvalue.

Harganya udah over, udah kelebihan.

Iya lah, untuk dapat seribu, tapi lo harus bayar 2 kali lipatnya, yaitu 2 ribu.

Mahal dong?

Kalau bisa kita cari aja perusahaan yang PBV nya di bawah 1 atau perusahaan yang undervalue.

Alias untuk dapetin seribu rupiah,

kita cuma harus bayar 500 atau 700, misalnya.

Baru tuh disebut murah atau undervalue.

Tapi masalahnya,

rata-rata perusahaan yang baik itu PBV nya hampir pasti di atas 1.

Tapi bukan menutup kemungkinan ada yang di bawah 1 ya.

Terus gimana kalau PBV nya udah di atas 1?

Kita bisa melakukan 2 hal ini,

yang pertama, bandingkan PBV dengan tahun-tahun sebelumnya.

Yang kedua, bandingkan PBV dengan usaha sejenisnya.

Misalnya gini yang pertama,

contohnya kita cari PBV Antam,

yang lagi ramai karena isu nikelnya dicari untuk bikin baterai mobil listrik.

Price nya 2.710 hari ini

Kita tinggal cari book value nya.

Yang berarti, ekuitas dibagi total saham dari Antam.

Ekuitas nya kita ambil dari data laporan keuangan Antam triwulan 3 tahun 2020,

kenapa nggak yang tahunan 2020? ya karena belum keluar.

Jadi kita pakai yang ini aja ya.

Langsung kita lihat di halaman 6,

di sana tertera ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induknya adalah 18,9 triliun.

Jangan lupa, ini karena satuannya ribuan rupiah, jadi harus kita kali seribu.

Iya kan?

Kita masukkin ke rumus 18,9 triliun.

Selanjutnya, untuk cari total saham beredar Antam,

caranya adalah, lo buka website idx.co.id

Terus lo ke "Data Pasar", klik yang "Ringkasan Saham"

Lalu di sini kan ada banyak nih, checklist-an nya.

Kita cuma butuh 3 hal, yaitu kode saham, nama perusahaan, dan listed share nya doang.

Atau bahasa indonesianya, lembar saham beredar.

Sisanya tinggal lo hapus checklist-an nya.

Terus ini lo ubah jadi 100 entries,

tinggal lo scroll deh ke bawah,cari yang kode sahamnya Antam,

dan pastiin itu perusahaan Aneka Tambang.

Nah ini dia Antam.

Total lembar saham beredarnya adalah 24 miliar lembar saham.

Masukkin ke rumus, 24 miliar.

18,9 triliun dibagi 24 miliar, hasilnya adalah 787.

Berarti book value nya adalah 787 rupiah.

Masukkin ke rumus PBV tadi, price nya 2.710 dibagi 787 perak.

Hasilnya adalah 3,4 kali.

Berarti PBV nya di atas 1 ya.

Apakah ini mahal?

Dengan ketentuan yang pertama, iya mahal, karena udah di atas 1.

Tapi jangan lupa, kita bisa bandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya.

Dengan menggunakan cara yang sama, kita bisa dapetin PBV dari tahun-tahun sebelumnya yang datanya adalah sebagai berikut.

Di sini kita bisa lihat, dari 2014-2019,

PBV Antam itu berada di antara paling kecilnya 0,4

sampai yang terbesarnya 1,1 kali.

Yang mana, rata-rata PBV selama 6 tahunnya adalah 0,86 kali.

Sekarang PBV nya 3,4 kali.

Menurut lo sekarang mahal atau nggak?

Jawabannya udah pasti, ya mahal dong.

6 tahun rata-rata nya aja 0,86

sekarang dihargai 3,4 kali.

Seandainya PBV saat ini 1 deh, itu juga masih tergolong "mahal",

karena biasanya 6 tahun nih, rata-rata nya Antam hanya dihargai oleh pasar itu 0,86 kali lipat.

Jadi harusnya di bawah angka 0,86 baru kita bisa bilang harga saham Antam lagi "murah"

Ya tapi kalau secara umum, di bawah 1 itu disebut undervalue ya.

Yang kedua, selain membandingkan dengan tahun sebelumnya,

kita bisa juga membandingkan PBV dari usaha sejenis.

Misalnya, bank dengan bank,

atau perusahaan rokok dengan perusahaan rokok.

Yang penting jenis usahanya sama.

Seperti di contoh ini, gue pakai contoh bank vs bank.

Ini adalah data PBV dari 4 bank besar di indonesia,

ada BCA, BRI, Mandiri, dan BNI,

dan 1 bank yang akan kita jadikan contoh, yaitu Bank BRI Agroniaga.

Kenapa gue pakai data 4 bank ini doang?

karena ini adalah bank besar yang gue tahu

dan 4 bank ini menurut gue sudah cukup merepresentasikan kondisi sektor perbankan di indonesia.

Lanjut lagi ya, paling rendah ada Bank BNI, PBV nya 1 kali.

Yang paling tinggi ada Bank BCA 4,9 kali.

Dan rata-rata PBV dari keempat bank besar ini adalah 2,5 kali.

Apa yang bisa lo simpulkan dari sini?

yang pertama, kita lihat yang merah nih,

jelas bahwa PBV dari Bank BRI Agroniaga itu sudah sangat tinggi.

Terlampau tinggi, sangat overvalue,

dibandingkan dengan rata-rata PBV dari 4 bank besar.

Rata-ratanya aja cuma 2,5 kali, dia itu udah 6,25 kali.

Nyaris 3x lipat lebih tinggi daripada rata-rata.

Berarti, bisa kita simpulkan bahwa Bank BRI Agro mahal,

bahkan sangat mahal.

Yang kedua, kita bisa menyimpulkan bahwa Bank BNI dan Bank Mandiri

itu PBV nya masih di bawah rata-rata dari PBV sektor perbankan.

Yang memberikan kita sinyal bahwa, harga saham Bank BNI dan Mandiri saat ini masih bisa dikatakan "murah"

jika dibandingkan dengan rata-rata harga di sektor ini.

Tinggal kita melakukan konfirmasi, cek lagi dari masing-masing perusahaannya rata-rata PBV tahunannya berapa.

Kalau ternyata memang di bawah rata-rata tahunannya juga,

itu adalah tanda yang bagus.

Yang semakin meyakinkan kita, bahwa harga saham tersebut sedang murah.

Konsep dari PBV itu begitu doang.

Awalnya memang gue pikir ini susah dan makan banyak waktu,

harus nyari data ini data itu,

tapi setelah gue latih berulang-ulang,

ternyata cukup simpel dan gue senangnya lagi adalah gue jadi tahu suatu saham itu lagi murah atau lagi mahal.

Gue pakai 1 rasio ini aja udah sangat membantu meningkatkan kepedean gue dalam memilih saham.

Pertanyaan selanjutnya adalah,

"Apakah 1 rasio ini doang sudah cukup, untuk akhirnya kita memutuskan akan membeli suatu saham?"

Gue rasa ya cukup-cukup aja sih,

namun alangkah baiknya kalau kita juga memperhatikan hal lain,

seperti kekuatan perusahaannya menghasilkan laba,

dia mampu atau nggak menghasilkan laba,

contohnya kayak di video sebelumnya, yang mana gue bahas tentang ROE.

Lo memperhitungkan 2 rasio aja udah cukup banget

dibandingkan dengan lo beli saham karena memang ngikutin apa kata orang,

atau apa kata seorang ustad gitu misalnya.

Tapi bukan berarti makin banyak rasio makin baik,

jadi lo mau pakai 30 rasio keuangan sebelum membeli 1 saham perusahaan.

Ya menurut gue nggak usah kayak gitu juga ya, lebay banget itu.

Beberapa aja udah cukup kok sebetulnya.

Dan nanti setelah ROE dan PBV ini,

gue akan coba jelasin rasio sederhana lainnya yang bisa lo hitung

untuk membantu lo menentukan lo beli saham ini atau nggak.

Gue rasa cukup sampai sini aja videonya,

pesen gue tetep dari dulu,

jangan malu untuk belajar Saham dari Nol.