What Happens To Sanctioned Oligarchs' Assets? - YouTube

أعلنت المملكة المتحدة ، أمس ، عن عقوبات جديدة تتعلق بالغزو الروسي لأوكرانيا ، استهدفت

سبعة أعضاء من حكم القلة على صلة بفلاديمير بوتين.

ومن بين هؤلاء رومان أبراموفيتش ، وهو رجل أعمال روسي أصبح ثريًا بعد انهيار

الاتحاد السوفيتي في برنامج خصخصة القروض مقابل الأسهم المثير للجدل في روسيا.

كان أبراموفيتش من المقربين من الرئيس الروسي السابق بوريس يلتسين ، ويقال

أنه كان أول شخص يوصي يلتسين بأن يكون وكيل KGB وسائق التاكسي السابق

فلاديمير بوتين خلفه كرئيس روسي.

عندما شكل بوتين حكومته الأولى في عام 1999 ، يُزعم أن أبراموفيتش أجرى مقابلات مع كل من

المرشحين للمناصب الوزارية قبل الموافقة عليهم.

هذه هي المرة الأولى التي تستهدف فيها أي حكومة غربية أبراموفيتش.

ساعدت ممتلكاته ، بما في ذلك نادي تشيلسي لكرة القدم ، والمنازل الباهظة الثمن في لندن واليخوت الضخمة ،

في تحويله إلى واحد من أرفع الأثرياء الروس الذين يواجهون الآن

تدقيقًا إضافيًا من المسؤولين في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا.

نفى أبراموفيتش أن يكون قريبًا من بوتين ويقول إنه لم يفعل شيئًا يستحق

العقاب ، لكن المملكة المتحدة تزعم أنه متورط عن كثب مع العديد من الأفراد

والكيانات الروسية الذين لعبوا دورًا في زعزعة استقرار أوكرانيا وتقويضها ، ويقولون

إنه استفاد ماليا من تلك المشاركة.

أعلن أبراموفيتش في وقت سابق من هذا الشهر أنه سينقل الإشراف والعناية

بالنادي إلى أمناء مؤسسته الخيرية ، وأعلن لاحقًا أنه

سيبيع النادي ويضع عائداته في مؤسسة خيرية ستفيد "جميع ضحايا"

الحرب في أوكرانيا. .

تضع هذه العقوبات الجديدة حداً لهذه الخطة ، لأنها تجمد أصوله بشكل فعال وتمنعه

​​من أي معاملات مع أفراد وشركات بريطانية.

أقر المسؤولون الحكوميون بأن هذا سيؤثر على مجتمع كرة القدم ، قائلين

إنهم يتخذون خطوات لحمايته.

نادين دوريس - وزيرة الثقافة غردت "لقد عملنا بجد لضمان

عدم تضرر النادي واللعبة الوطنية بشكل غير ضروري من هذه العقوبات المهمة".

إذن ، لدينا بعض الأسئلة للإجابة عليها هنا.

من يملك تشيلسي الآن؟

ماذا يحدث للأصول الروسية الأخرى التي يتم الاستيلاء عليها حول العالم؟

وماذا يحدث للأصول المالية الروسية التي ربما يمتلكها الغربيون والتي توقفت عن

التداول بسبب العقوبات الجديدة؟

قبل أن أجيب على هذه الأسئلة ، اسمحوا لي أن أخبركم بسرعة عن شركة

Morning Brew الراعية للفيديو اليوم.

نظرًا لأن المشاهدين المنتظمين يعرفون أنني أستهلك الكثير من المحتوى الإخباري ، ويعد الشراب الصباحي

طريقة رائعة للاستيقاظ بسرعة أول شيء في الصباح بدلاً من تصفح

الوسائط الاجتماعية بلا هدف والاشتراك في المشروب الصباحي ، إنها نشرة إخبارية يومية مجانية تمامًا يتم تسليمها يوم الإثنين

حتى يوم الأحد ، يطلعونك على آخر أخبار الأعمال والتمويل والتقنية في حوالي

خمس دقائق كل يوم.

لقد أصبح أحد مصادر الأخبار المفضلة لدي.

لقد كانت هناك بعض التغطية الكبيرة لتأثيرات هذه العقوبات الاقتصادية في الصباح الباكر

على مدار الأسبوع الماضي لا يمكنني أن أوصي بها بشكل كافٍ باستخدام الرابط الموجود في الوصف

أدناه

حسنًا ، العقوبات التي فرضتها الدول الغربية على روسيا في أعقاب ذلك. من هذا

الغزو هي أكثر العقوبات تقييدًا على الإطلاق ضد قوة اقتصادية كبرى.

لذا ، إلى حد ما ، فإن الكثير من هذا غير مسبوق.

تستهدف الإجراءات النظام المالي الروسي ، وأصول الأفراد الروس الأقوياء ،

وأصول النفط والغاز الروسية ، وهي مصممة لمعاقبة بوتين

والروس المؤثرين الذين يدعمونه ويعتمدون عليه ، مما يجعل من المستحيل تقريبًا ممارسة الأعمال التجارية

كالمعتاد. في روسيا.

على المدى القصير ، هذا يعني تباطؤًا اقتصاديًا هائلاً في روسيا ، ونحن نشهد

ذلك تمامًا: تم إغلاق سوق الأسهم الروسية منذ الغزو ، وشهدت العديد من الشركات الروسية التي

لديها أسهم مدرجة في الخارج قيم أسهمها بالكامل تقريبًا.

أصبح الروبل الروسي ، الذي انهار مع بدء الحرب وفرض العقوبات ،

قريبًا من أدنى مستوى له على الإطلاق.

وتعرض بوتين و 11 من كبار المسؤولين الحكوميين الروسيين شخصيا لعقوبات

من قبل وزارة الخزانة الأمريكية.

تمت إضافة أسمائهم إلى قائمة الرعايا المعينين خصيصًا ، مما يعني فعليًا

تجميد أي أصول مملوكة لهم ومحتفظ بها في النظام المالي العالمي ،

ويحظر قانونًا على الأمريكيين التعامل مع هؤلاء الأفراد.

كما يواجه العديد من القلة الروسية عقوبات ، وتعمل وزارة العدل الأمريكية

وبعض وكالات إنفاذ القانون الأوروبية على مصادرة الأصول غير المالية

مثل العقارات واليخوت من هؤلاء المليارديرات.

تتجاوز العقوبات المالية الأفراد ، فقد فرضت الولايات المتحدة عقوبات على

البنك المركزي الروسي و "جمدت" الاحتياطيات التي يحتفظ بها في النظام المالي الأمريكي.

فرض الاتحاد الأوروبي عقوبات مماثلة ، مما يعني أنه كان من المستحيل على روسيا

استخدام احتياطياتها للدفاع عن الروبل ، أو لإجراء عمليات شراء لتعزيز المجهود الحربي.

والجدير بالذكر أن الحكومة السويسرية قالت أيضًا إنها ستتخلى عن موقفها المحايد منذ فترة طويلة

وتنضم إلى العقوبات من خلال تجميد الأصول الروسية ، بما في ذلك الحسابات المصرفية.

تواجه الحكومات التي استولت على يخوت ومنازل القلة الروسية ، أو جمدت

أصول البنك المركزي الروسي ، الآن سؤالاً أكثر صعوبة: ماذا يفعلون

بها؟

حذر الرئيس الأمريكي الأوليغارشية الروس قائلاً: "إننا ننضم إلى حلفائنا الأوروبيين

للعثور على يخوتكم وشققكم الفاخرة وطائراتكم النفاثة الخاصة والاستيلاء عليها.

نحن قادمون من أجل مكاسبكم غير المشروعة ".

احتجز المسؤولون يختًا يبلغ طوله 213 قدمًا في إمبيريا بإيطاليا ويختًا بطول 280 قدمًا في فرنسا ومجمع

منتجع بقيمة 18 مليون دولار في سردينيا مملوكًا لحكم القلة الروس.

لكن تجميد الأصول هو الجزء البسيط.

يعد تحديد ما يجب فعله معهم أكثر صعوبة وسيبدأ على الأرجح معارك قضائية تستمر

لعقود.

تختلف القوانين باختلاف البلد ، ولكن بشكل عام ، لا تسمح العقوبات للدول ببساطة بالحصول على ملكية

الممتلكات الخاصة.

بموجب العقوبات التي أعلنتها الولايات المتحدة وأوروبا ، فإن أعضاء النخبة الروسية الذين

"أثروا أنفسهم على حساب الشعب الروسي" و "ساعدوا بوتين" في

غزوه لأوكرانيا ، سيتم تجميد أصولهم وحظر ممتلكاتهم

. "

لكن الأصول المجمدة لا تزال مملوكة للفرد الخاضع للعقوبات ،

ولا يمكن نقلها أو بيعها.

سيستمر الأوليغارشيين الروس في امتلاك اليخوت الخاصة بهم ، لكن سيتم تأمينها من قبل

السلطات الوطنية ومنع استخدامها أو الإبحار إلى مواقع أكثر أمانًا.

للحصول على ملكية الممتلكات فعليًا ، يتعين على المدعين الحكوميين إثبات أن الممتلكات كانت

جزءًا من جريمة.

بموجب قانون المصادرة المدنية الأمريكي ، يمكن مصادرة الأصول "المستخدمة لارتكاب جريمة" أو "التي تمثل

عائدات نشاط غير قانوني" ، ولكن فقط بأمر قضائي.

يتعين على الحكومة إثبات الجريمة وربط الممتلكات بتلك

الجريمة ، وقد يكون القيام بذلك أمرًا صعبًا.

سيكون لدى الأوليغارشية محامون جيدون سيقدمون حججًا بأنهم تصرفوا بشكل معقول

في إطار القوانين السارية في روسيا وأنه لم يحدث أي نشاط إجرامي.

قد يستغرق إثبات مثل هذا الإجرام سنوات.

ساعدت الولايات المتحدة في استرداد أكثر من 300 مليون دولار سرقتها من نيجيريا على يد

الدكتاتور العسكري السابق ساني أباتشا بعد أكثر من خمس سنوات من الإجراءات. استمرت

قضية ضد رئيس الوزراء الأوكراني السابق بافلو لازارينكو ، الذي أدين في

الولايات المتحدة بغسل الأموال ، لأكثر من 15 عامًا بسبب

دفاع لازارينكو الممول جيدًا.

لا يمكن للحكومة أن تأخذ الملكية إلا إذا تمكن المدعي العام من إثبات وجود جريمة ، وإثبات

ارتباط الأصول بالجريمة وهوية المالك ، ولا يعتبر الأوليغارش الروسيون

جديدًا في عالم حماية الأصول.

يستخدمون الشركات الوهمية ، والصناديق الاستئمانية ، والسلطات القضائية الخارجية ، وشبكة من أفراد العائلة

والشركاء لإخفاء المالك الحقيقي للعديد من هذه الأصول.

وعدت ليز تروس ، وزيرة الخارجية البريطانية ، بموجة أخرى من العقوبات بمجرد أن يصبح

مشروع قانون الجرائم الاقتصادية قانونًا.

سيسهل مشروع القانون ، الذي تم تسريع مساره من خلال البرلمان ، على الحكومة

تطبيق العقوبات ، ويجعل من الصعب تحديها.

يطرح مشروع القانون ثلاثة مقترحات رئيسية: إنشاء سجل لأصحاب العقارات في المملكة المتحدة في الخارج ؛

تعزيز نظام الثروة غير المبرر ؛ وتعزيز

نظام العقوبات المالية المدنية.

لكن مشروع القانون مليء بالثغرات: قواعد الملكية الخارجية على سبيل المثال يمكن تجاوزها

عن طريق الملكية التي يحتفظ بها مرشح بريطاني ، أو عن طريق امتلاك شركتك الخارجية في حصص متساوية

مع خمسة أقارب مقربين بحيث لا يصل أي مساهم فردي إلى مستوى الملكية

المطلوب بنسبة 25٪ ليعد كشخص ذي "سيطرة كبيرة".

فيما يتعلق بتشيلسي ، أصدرت حكومة المملكة المتحدة ترخيصًا خاصًا للنادي يوم الخميس

من مكتب تنفيذ العقوبات المالية.

وفقًا للترخيص ، لا يمكن لـ Chelsea بيع أي تذاكر أخرى للألعاب ، ولا يمكنهم

بيع سلع الفريق ، ولن يتمكنوا من شراء أو بيع اللاعبين في

سوق الانتقالات.

ومع ذلك ، يمكن المضي قدمًا في الألعاب ، ويمكن الدفع للموظفين ويسمح لحاملي التذاكر الحاليين

بحضور المباريات.

يمكن لاتفاقيات نقل اللاعبين الحالية وصفقات البث مع تشيلسي المضي قدمًا

ويمكن للفريق إنفاق الأموال للسفر لحضور المباريات ، ولكن هذا الحد الأقصى هو 20000 جنيه إسترليني لكل مباراة.

الأهم من ذلك ، إذا كنت تحضر مباراة ، يمكنك شراء المرطبات بموجب هذا الترخيص ،

على الرغم من أن ذلك ينطوي على منح أموال لكيان خاضع للعقوبات.

في الأساس لا يُتوقع من البريطانيين أن يتحملوا عدم السماح لهم بشراء

بيرة في لعبة كرة القدم ، بغض النظر عن المكان الذي تذهب إليه الأموال.

تسمح هذه القواعد لمشجعي كرة القدم بمشاهدة فريقهم يلعبون بينما قالت نادين دوريس

وزيرة الثقافة إنها "تحرم أبروموفيتش من الاستفادة من ملكيته للنادي".

اعترف دوريس بأن هذا التطور "يجلب بعض عدم اليقين" ، لكنه وعد

الحكومة بمواصلة العمل مع الأندية والدوري للحفاظ على استمرارهم في اللعب.

وأضافت "أندية كرة القدم أصول ثقافية وهي حجر الأساس لمجتمعاتنا".

"نحن ملتزمون بحمايتهم".

لذلك ، لا يمكن للحكومات فقط مصادرة الممتلكات من الأفراد دون المرور

بالمحاكم ، وكما قلنا ، فإن العقوبات تتعلق بتجميد الأصول أكثر من حيازة ملكيتها

، وهو أمر لا يمكن القيام به إلا إذا تمكنت من إثبات أنهم حصلوا على مكاسب غير مشروعة.

من الناحية النظرية ، فإن العقوبات مؤقتة ، وستتم إعادة الأصول المجمدة في نهاية المطاف.

قد يُقال إن ترك الفريق يعمل كالمعتاد دون تمرير أي أموال إلى

أبراموفيتش سينجح ، ولكن إذا حدث ذلك وولد العمل ثروة

سيتم نقلها في النهاية إلى المالك بمجرد رفع تجميد الأصل ، فهذا ليس كثيرًا حقًا

من عقوبة للمالك.

لم يكن الأمر كما لو كان يعتمد على تشيلسي للحصول على دخله على أية حال.

الهيئات التي تفرض عليه العقوبات لا تريده أن يجمع ثروة ، حتى ثروة لا يمكن الوصول إليها ، بينما

يخضع للعقوبات.

لذلك ، ينتهي بنا الأمر مع هذا الموقف حيث يمكن أن تعمل الشركة ، ولكن بشكل سيء.

من المحتمل أن تكون التوقعات على المدى الطويل هي أن الشركات المجمدة تنهار ببطء ،

ولتجنب ذلك ، يضغط العديد من الأوليغارشية على بوتين لإنهاء الحرب.

والنتيجة المحتملة لذلك هي أن أبراموفيتش سيتفاوض بشأن عملية بيع ، الأمر الذي لا يفيده

مالياً.

لا يمكن للعقوبات أن تبعده عن العمل ، لكن يمكن أن يكون لها نفس

التأثير الكلي. كما تم تعليق

الأسهم في Evraz ، شركة الصلب المدرجة في لندن حيث يعتبر رومان أبراموفيتش أكبر مساهم ،

يوم الخميس.

وتتهم حكومة المملكة المتحدة الشركة بالتورط في "توريد الفولاذ

للجيش الروسي والذي ربما تم استخدامه في إنتاج الدبابات".

يقودنا ذلك إلى السؤال الأخير حول ماذا سيحدث للأسهم والسندات

التي تصدرها الشركات الروسية التي يمتلكها المستثمرون الأجانب حاليًا؟ تمتلك

مجموعة كبيرة من المستثمرين العالميين ، من خطط التقاعد ، إلى صناديق التحوط ، إلى

صناديق الثروة السيادية للأفراد ، أصولًا روسية بلغت قيمتها حوالي 170 مليار دولار في

نهاية عام 2021.

أسواق الأسهم في موسكو معلقة حاليًا ويتم تداولها في العديد من الشركات الروسية المدرجة

في الخارج متوقفة.

يكاد يكون من المستحيل تداول السندات الروسية.

وهذا يترك المستثمرين يواجهون احتمال تكبد خسائر فادحة.

هناك كل أنواع التعقيدات حول هذه الأوراق المالية والتي من المحتمل أن تستغرق سنوات

حتى تشق طريقها عبر أنظمة المحاكم حول العالم.

في الحالات القصوى ، عندما يواجه بلد ما شكوكًا سياسية أو اقتصادية كبيرة ،

فليس من المستغرب أن تغلق البورصة مؤقتًا للحد من الضرر الناجم

عن البيع بدافع الذعر.

في خضم أزمة ديون اليونان في عام 2015 ، تم إغلاق سوق الأسهم في أثينا

لمدة خمسة أسابيع.

خلال الاحتجاجات الجماهيرية للربيع العربي في عام 2011 ، تم إغلاق البورصة المصرية

لمدة شهرين تقريبًا.

من الصعب تحديد متى أو ما إذا كان سيتم استئناف التداول في العديد من هذه الأصول.

يعتمد الكثير على كيفية سير المفاوضات بين روسيا وأوكرانيا ومدة

بقاء العقوبات الغربية سارية ، فقد يستغرق الأمر أسابيع أو حتى سنوات قبل أن يتمكن المستثمرون من الوصول إلى أموالهم في

الشركات الروسية مرة أخرى.

في حين أنه يكاد يكون من المستحيل تداول الأسهم الروسية الآن ، فمن المرجح أن تؤدي العديد من المؤشرات والصناديق النشطة إلى

مزيد من ضغوط البيع بمجرد إعادة فتح السوق.

هذا لأن MSCI و FTSE Russell ، وهما من كبار مزودي المؤشرات ، قالا في وقت سابق من

هذا الأسبوع إنهما سوف يزيلان الأسهم الروسية من

مؤشرات الأسواق الناشئة التي يتم متابعتها على نطاق واسع.

وهذا يعني أن جميع الصناديق التي تكرر هذه الفهارس أو تستخدمها كدليل - مع تريليونات

الدولارات في الأصول - ستحتاج إلى متابعة هذا التغيير وتفريغ ممتلكاتها الروسية.

على الرغم من أن روسيا لا تمثل سوى شريحة صغيرة من معايير الأسواق الناشئة ، إلا أن

الكم الهائل من الأصول في الصناديق المتأثرة يمكن أن يؤدي إلى جولة جديدة من البيع

للأسهم الروسية.

الأشخاص الذين كانوا يعانون من نقص في الأسهم الروسية يجدون أنفسهم في وضع غريب أيضًا.

بينما يجلسون على المكاسب نظرًا لانهيار الأسهم الروسية ، لا يمكنهم فعليًا

الخروج من مراكزهم حتى يتم إعادة فتح التداول وهم يدفعون

معدلات اقتراض الأسهم باهظة الثمن ، في بعض الحالات تصل إلى 20٪ على المراكز التي لا يمكنهم إغلاقها. .

سندات الحكومة الروسية بالدولار والتي من المقرر سدادها في عام 2027 يتم تداولها الآن بسعر 8

سنتات على الدولار.

قد يأتي التخلف عن السداد في وقت قريب من 15 أبريل من هذا العام ، والذي سيمثل نهاية

فترة سماح مدتها 30 يومًا في حالة عدم سداد مدفوعات بقيمة 107 مليون دولار مستحقة الأسبوع المقبل.

في حين أنه من المحتمل للغاية ، فإن التخلف عن السداد في هذه السندات ليس مضمونًا.

نجحت شركة غازبروم في سداد السندات المقومة بالدولار هذا الأسبوع.

هناك أيضًا احتمال أن يتم حجز بعض الأصول الخارجية الروسية المجمدة - بما في ذلك مئات

المليارات من الدولارات من الاحتياطيات الأجنبية - لسداد الديون المتخلفة عن السداد

، وهناك سؤال محل نقاش ساخن حول ما إذا كان السداد بالروبل على الدين بالدولار

يشكل تخلفًا عن السداد. .

إن نشرات السندات للأوراق المالية السيادية الروسية غير معتادة تمامًا.

إنهم يفتقرون إلى التنازل عن الحصانة السيادية ، وبينما يخضعون اسمياً لقانون المملكة المتحدة

، لا يبدو أنهم يخضعون لسلطة قضائية.

إذا فشلت روسيا في الدفع ، فمن غير الواضح كيف يمكن محاكمة الدولة.

ليس من الواضح الآن كيف ستعمل مقايضات التخلف عن السداد فيما يتعلق

بالديون الروسية.

عادةً ما تقوم بتسليم السندات التي تعثرت في سدادها لتلقي مدفوعات مقايضات التخلف عن السداد ،

ولكن هذه السندات في الوقت الحالي غير قابلة للتحويل ، وربما توفر ثغرة لبائعي مقايضات الائتمان.

لقد رأينا أيضًا الكثير من الأخبار حول الشركات الدولية التي تمتلك حصصًا في مشاريع مشتركة روسية

، والتي لم تعد ترغب في امتلاكها.

لكنهم غير قادرين حقًا على بيعها أيضًا.

تحدثت BP و Equinor عن بيع أو مجرد تدوين هذه الأصول في ميزانياتها

العمومية.

Citigroup ، الذي كان يحاول بيع بنك التجزئة الروسي منذ أكثر من عام ،

عالق الآن في مأزق قانوني ، مما يزيد من احتمالات أنه سيتعين عليهم إنهاء العملية.

علاوة على ذلك ، حذر بوتين الشركات الدولية التي أوقفت عملياتها في روسيا

من أنه قد يصادر أصولها بعد هجرة العلامات التجارية الغربية الكبرى مثل ماكدونالدز

ويونيليفر.

من السهل تصديق أن هذا الهجوم الاقتصادي سيؤدي إلى

توقف الاقتصاد الروسي بشكل مزعج ، ولكن لا يزال من الممكن أن يتأرجح الاقتصاد المتضرر بشدة في حالة تلاشي

لفترة طويلة.

لقد رأينا هذا بالفعل في أماكن مثل إيران وفنزويلا وكوريا الشمالية.

لكي تعمل العقوبات على النحو المنشود ، تحتاج الحكومات الغربية إلى وضع شروط واضحة

لرفع العقوبات لتشجيع خفض التصعيد وإنهاء الحرب.

لم يتضح بعد ما هي النتيجة التي يمكن اعتبارها مقبولة لإنهاء العقوبات

- سواء العقوبات الرسمية أو الإجراءات الطوعية التي تتخذها الشركات التي تتراوح الآن

من فيزا إلى ماكدونالدز.

على أي حال ، أتمنى أن تكون قد وجدت هذا ممتعًا.

لا تنسَ الاشتراك في مشروب الصباح باستخدام الرابط الموجود في الوصف أدناه ، فهو

مجاني تمامًا ، لذا لا يوجد سبب لعدم تجربته.

إذا فاتك هذا الفيديو ، يجب أن تشاهده بعد ذلك.

اراك مرة اخرى قريبا ، مع السلامة.