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BEST Summary Of The Bond King By Mary Childs (Bill Gross) - YouTube
Channel: Top Financial Alpha
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Mary Childs 的《The Bond King》于 2022 年 3 月出版，
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讲述了 Bill Gross 的故事。
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你可能听说过比尔·格罗斯，也可能没听说过。
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他共同创立了全球固定收益投资公司 PIMCO（太平洋投资管理公司）。
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他管理着最重要的共同基金之一，被称为“债券之王”，
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后来于 2014 年离开加入 Janus Capital Group。
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据称，在短短一年内，格罗斯就带回了 3 亿美元。
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然而，在他的早期，他是一个赌徒。
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早在 1966 年，大学刚毕业，他就带着
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口袋里只有 200 美元去了拉斯维加斯。
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然而，他擅长数牌。
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后来，他将分散风险和计算赔率的赌博方法应用于
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金融市场的投资决策。
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这本书解释了比尔是如何声名鹊起的，然后事件是如何展开的，导致他失去
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了一切——正如标题中所述。
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我是 Aaron，如果您有兴趣了解投资、资金管理和个人
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理财以提高您的知识和理解，请考虑订阅我的频道。
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我经常谈论这些事情，但带有非常乐观的现代风格。
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格罗斯 1944 年出生于俄亥俄州米德尔敦，是家庭主妇和销售
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主管的儿子。
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他于 1971 年毕业于加州大学洛杉矶分校安德森管理学院并获得 MBA 学位，并
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专业地玩二十一点。
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众所周知，比尔是一位出色的交易员、分析师和推销员，
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1966 年至 1969 年还在海军服役，并且是 CFA 特许持有人（一名遵守高道德
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标准的特许金融分析师）。
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他在担任 Pacific Mutual Life 的投资分析师时获得了这个头衔。
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1971 年，这里是他第一次接触债券和沉睡、几乎
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陈旧的市场。
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债券是公司发行到市场上供投资者
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购买的投资证券（可以将其想象为在公开市场上要求贷款的人）。
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公司不是从银行借钱，而是从投资者那里借钱。
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投资者购买这些债券，发行债券的公司按
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固定的时间间隔向这些投资者支付利息。
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利息称为票面利率（即年费除以债券总
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价值）。
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债券的总价值是面值或面值。
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贷款风险越大（意味着公司越有可能不向
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投资者偿还资金并拖欠贷款），利率或票面利率就越高。
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公司向投资者支付利息或息票。
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不同的公司获得不同的评级。
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债券经常被看到和使用，因为它们被认为比股票风险低。
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有政府债券，也有公司债券。
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政府发行的债券被认为更稳定，而企业发行的债券
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则因风险而异。
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通常，它们通过提供更高的票面利率或利率来吸引投资者。
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可以这样想：（并排比较，个人贷款与
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公司发行债券非常相似）：A）债券由公司发行，B）
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一个人申请贷款.
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A）投资者在债券市场购买该票券，B）
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银行批准向个人贷款（这是同一件事——只是在这种情况下，
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银行被认为是您的投资者）。
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A）一家公司获得不同的评级（AAA 是最高的，然后他们开始下降，
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最终达到 Bs/Cs/然后是 D 代表违约，如图所示
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。B）
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一家公司的信用评级与个人的信用等级。
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分数越高，他们或您对贷方的吸引力就越大。
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我已经制作了一个关于提高个人信用评级的完整系列，我
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在顶部放置了一个链接。
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信用等级从加拿大的 900（美国为 850）到 300 不等。
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个人的信用分数为 800-900 将使您与公司的
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A、AA、AAA 等级相提并论，而 350-300 将是您的 D 等级.
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C级左右的债券因其支付的高利率而被称为高收益债券，
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但由于 贷款 违约率高，通常也被称为“垃圾债券”
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。
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因此，回顾一下，A）公司的信用等级越高，
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他们每月支付给投资者的利息或票面利率就越低。
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B)
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个人的信用评分越高，个人 每月向贷方
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支付的利率就越低
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。 这是同一件事。
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早年，债券被认为是一种安全、可靠的投资——把它藏在
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你的床垫下，永远不要再考虑它，因为它被认为是一种稳定、可靠的收入，
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而且总是支付固定利率。
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那么，比尔·格罗斯（Bill Gross）做了什么被认为对这个沉睡的、传统的、
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老派的市场如此具有革命性？
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通货膨胀开始侵蚀债券的价值。
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债券是在规定时间支付一定金额的承诺。
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通货膨胀上升；在调整通货膨胀后，债券不断贬值。
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比尔和其他人开始交易债券。
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他们会将旧债券换成新债券，新债券会根据通货膨胀
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（价格升值）和新调整的利率进行更多调整。
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当时，这在债券市场上是从未有过的——它被认为是
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一种新的革命性思维和交易方式。
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以更好的贷款本金和利率不断升级一种债券
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。
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他“重新设计”了证券，让它们变得更加复杂，从而为
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持有者提供更多价值——在某种意义上，将它们变成他想要的东西。
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现在，当利率上升时，投资者会配置或选择利率较高的债券。
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如果你的钱可以得到更高的回报率，你会不会选择它？
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这就是为什么以折扣价出售债券的原因——以吸引投资者购买贬值的债券。
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在您的投资组合中，债券通常与股票相结合，因为 当股票开始下跌时
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，它们被视为更加 稳定 - 它有助于减轻投资者的风险（为
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应对动荡的股票价格提供更多稳定性）。
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比尔格罗斯和他的同事能够改变看法并利用他们的影响力
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（通过与媒体交谈）。
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他们的影响创造了可以写入债券
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合同的特定条款和条件。
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现在这是贷款公司经常做的常见做法，规定公司
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必须满足特定要求才能被视为不违反其债务契约。
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例如，可能不允许已获批贷款的公司获得
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过多债务。
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或者他们可能必须保持一定的流动资产比率，这意味着他们的资产很容易
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转换为现金）。
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比尔非常专注于任何消耗他时间的贸易或投资。
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就像他赌博的日子一样，他会认为他所做的一切都是马拉松，只是想
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比他的竞争对手更持久。
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他共同创立的公司 PIMCO 是一个沉睡的固定收益部门，并将其转变为
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改变和改变市场的精美投资宝石。
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在债券市场的世界里，他是音乐界的库尔特·科班。
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在受到政治指控后，他于 2014 年离开 PIMCO。
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如今，太平洋投资管理公司管理着 2 万亿美元的投资。
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如果您想了解更多详细信息，我强烈建议您购买
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Mary Childs 的书。
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比尔·格罗斯拥有 26 亿的净资产， 与妻子艾米·施瓦茨（前网球职业选手）
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住在加州一座价值 3200 万美元的豪宅中
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。 播放此视频时，他将年满 78 岁。
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格罗斯已结过三次婚，育有两个孩子，
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于 2019 年 2 月从 Janus Henderson Investors 退休，并着有两本书：1) Bill Gross on Investing 和 2) Everything
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你听说过投资是错误的！
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（1997 自传）他现在把时间集中在私人慈善基金会杰夫
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和詹妮弗格罗斯家庭基金会上。
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他是一个狂热的集邮爱好者、业余高尔夫球手（与老虎伍兹一起打球）和前赌徒。
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如果您对更多像这样的投资摘要和财务建议感兴趣，您
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可以在此频道上找到它。
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