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Passive ETFs & aktives Stimmrecht – Widerspruch? | Interview mit S. Schiele, DWS | Scalable meets - YouTube
Channel: unknown
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in unserem heutigen skibbe meets geht es
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um das thema stewardship gerade auch im
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kontext das passiven anlegen des
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anlegens mit etf mit passiven indexfonds
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meingast heute sebastian schiele von der
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dws hatte sebastian schön das zu zeit
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genommen hast und heute bauen willst wie
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jakob vielen dank für die anderen
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wir steigen wir ganz allgemein das thema
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was muss ich mir als anleger vorstand
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unter den themen stewart chip oder proxy
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voting proxy voting meint erstmal nichts
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anderes als die wahrnehmung von
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stimmrechten aktien haben wir als
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eigentümer oder aktionäre als eigentümer
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immer das recht auf eine stimme auf
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einer hauptversammlung abzugeben wenn
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man in einem von justiert ist einem etf
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investiert ist dann nimmt der asset
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manager dieses stimmrechts abgabe
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reduziere also wir für unsere kunden
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stewart ship im weiteren sinne meint
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dann oder corporate governance meint die
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ausübung dieser stimmrechte auf der
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anderen seite aber eben auch das
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engagement der fortwährende austausch
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mit den unternehmen im sinne der
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aktionäre mit dem ziel auf eine gute
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unternehmensführung hinzuwirken warum
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ist dieses thema eigentlich so relevant
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und auch so interessant im kontext von
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passiven anlagen im vergleich vielleicht
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zu aktiven fonds grundsätzlich gesagt
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das ist natürlich auch für aktiv sehr
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wichtig weil es eben darum geht
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unternehmen zu einer guten
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unternehmensführung zu bewegen dann für
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passiv ist es finde ich deswegen
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wichtiger weil passiv grundsätzlich
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langfristige strikt regelbasierte
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investmentstrategien sind das heißt man
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hat ihn nicht die wahl unternehmen
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einfach mal aus dem portfolio zu
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entfernen wenn der index die namen noch
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hält und damit fällt auch ein wichtiges
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druckmittel weg umso wichtiger ist es
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eben die stimmrechts abgabe zu machen
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und auch dieses fortwährenden engagement
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zu betreiben um auf gute
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unternehmensführung hinzu darum geht es
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am ende des tages wenn jetzt eine vor
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gesellschaft sagt ja das ist ein thema
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was wir umsetzen möchten welche
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verschiedenen ansätze gibt es den
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bereich im bereich der chip es gibt drei
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bis vier ansätze wenn du möchtest der
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einfachste wenn man's stewardship oder
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vorhandene proxy voting betreiben möchte
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ist man man nimmt sich einen
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dienstleister im markt sind zum beispiel
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den namen eines s- oder glass lewis
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diese bekannten stimmen rechtsberater
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bekannt das heißt ich nehme mir so ein
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partner und die kümmern sich
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vollautomatisch um die stimme rechts
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abgabe die zweite variante ist eine auf
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mich als unternehmen zugeschnittene
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version das heißt ich suche wieder einen
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partner wie er als ss oder glass lewis
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und die schneiden dann eine stimmrechts
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politik explizit auf meine bedürfnisse
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zu die dritte variante ist ein manueller
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prozess könnten wir das man nennen das
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heißt der erste mann hatten die cd das
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team das sich ihm darum kümmert diese hv
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einladungen die agenda punkte zu
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untersuchen hier eine meinung zu
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formulieren eine stimme abzugeben und
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das engagement zu betreiben und die
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vierte variante ist eben es nicht zu tun
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es gibt durchaus auch asset manager die
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stimmrechte eben nicht wahrnehmen die
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vierte variante ist wahrscheinlich nicht
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die empfehlenswertesten unter den
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genannten was macht denn ihr als dws wie
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geht ihr mit dem thema um nicht machen
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ist tatsächlich keine optionen wir
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wählen denn den dritten weg für die
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manuelle variante ein qualitativer
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prozess das heißt wir haben eine
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dezidierte focus liste von rund 2.400
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nahmen diesen entweder unsere größten
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holdings wo wir den größten hebel haben
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oder im unternehmen die wir unter
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nachhaltigkeitsaspekten als besonders
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kontrovers einschätzen und mit denen
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engagement wir bei denen stimmen wir ab
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und wir gehen hier kritisch aber eben
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auch sehr konstruktiv vor so was uns ein
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bisschen anders macht ist die tatsache
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dass wir nicht scheuen bei einer
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hauptversammlung auch mal öffentliche
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kritik zu äußern und dass wir durchaus
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auch gegenvorschläge des managements bei
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so nach hv stimmen typischerweise rund
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25 prozent aller management vorschläge
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kriegen ein nein oder enthaltung von uns
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was eben durchaus kritisch ist aber wir
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sind ein deutsches haus wir sind ein
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globaler assetmanager mit einem starken
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europäischen elbe und diese europäische
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perspektive ist eben kritisch aber
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konstruktiv wenn man das thema nochmal
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etwas breiter auf machen ich will jetzt
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nicht sagen im historischen kontext aber
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hauptversammlung gibt es ja schon sehr
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lange und stimmrechte wie hat sich das
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ganze auch verändert das heißt macht man
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das heute anders als das noch vor 20
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jahren der fall war was waren die
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wichtigsten treiber hier naja also du
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sagst richtigerweise dieses engagement
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und die stimmrechtsausübung gibt schon
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eine ganze weile was sich definitiv
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geändert hat ist dass es für kunden für
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investoren in den fokus gerückt ist
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insbesondere für passiv galt lange die
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meinung naja passiv ist ja still halten
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also möchte ich eben auch keine
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stimmrechte ausüben oder es ist mir
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zumindest nicht wichtig mittlerweile
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schauen investoren sehr wohl auf die
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abstimmungs politik auf das engagement
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verhalten von einem partner und das ist
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auch wichtig also wenn wir ganz
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spannende studie angestellte eben
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feststellt dass wenn du dir jetzt mal
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die nachhaltigkeits brille aufsetzen s &
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g anschaust also umwelt governance und
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den sozialen aspekt unternehmen die die
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gute governance haben eben auch auf der
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umwelt und auf der sozialen seite besser
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aufgestellt sind damit langfristig auch
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eine gute unternehmensentwicklung mit
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sich bringen und das ist ganz klar einen
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fokus gerutscht das heißt heute
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selektieren kunden auch bewusst einen
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partner asset manager je nachdem ob und
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wie sie diese stimmrechtsausübung
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betreiben wäre ich diese selektion mache
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das ist ja für viele menschen sicherlich
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ein aspekt in ihrem selektionsprozess
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bis sie zum produkt kommen was kann ich
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denn da beachten wenn ich als anleger
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hin gehe und sage es der chip ist mir
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wichtig gerade im etf bereich worauf
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sollte ich da achten bei der
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produktauswahl wie du es richtigerweise
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sagt ist es vor allem darum hinzuschauen
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das heißt wenn ich mir eine frau suchen
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möchte ich mir auch anschauen wie steht
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das haus zum thema proxy voting und
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youtube haben sie eine eigene police wie
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schaut diese politik aus also es geht
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vor anderem eine informierte
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entscheidung zu treffen das wäre mein
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tipp an investoren informierte
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entscheidungen sind beim investieren
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immer angeraten man sollte sich immer
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genau anschauen was man macht vielen
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dank für diese tiefen einblicke in das
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thema storage sowas ja schön dass die
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zeit genommen hast doch hatte bei uns
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warten sehr gerne kinder für die anderen
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