🔍
Futures ve Forward Eğrileri (Finans ve Sermaye Piyasaları) - YouTube
Channel: KhanAcademyTurkce
[0]
Futures eğrilerini yani vadeli işlemler eğrilerini daha iyi anlamaya çalışalım.
[6]
Buraya iki tane futures eğrisi çizdim.
[9]
Bu eğriler, değişik kullanım fiyatlarını
[11]
ve değişik teslimat vadelerini gösteriyor.
[15]
Önce, bu turuncu eğrinin bize ne söyleyeceğine bakalım.
[20]
Eğer bugün, yani teslimat bugün olacak şekilde, bir elmayı almak veya
[25]
satmak istersek, piyasa fiyatı 10 kuruştur.
[29]
Bu aslında vadeli bir fiyat değil, bugünkü fiyat, yani spot fiyat.
[35]
Spot fiyatı da kısaca açmak gerekirse
[37]
Bir malın, ki bu mal pamuk, altın
[40]
veya hisse senedi olabilir, şu anki işlem
[42]
fiyatıdır. Bizim örneğimizde, bir elmanın cari fiyatı.
[48]
Bu bize zaman sıfır iken, bir elmayı 10 kuruş fiyatla satın alabileceğimizi söylüyor.
[54]
Bu eksende devam ettiğimizde,
[57]
1'e geldiğimizde, bu eksende 1 birim ilerlediğimizde 1 ay sonrası oluyor,
[63]
buraya yazmışım bunu evet.
[65]
Burası, 1 ay sonra elmanın fiyatının artacağını söylemiyor.
[69]
Şunu söylüyor bize:
[71]
Eğer bugün vadeli piyasaya gidersem,
[73]
ve 1 ay sonra elma almak veya
[76]
satmak istediğimi söylersem,
[78]
1 ay vadeli işlem fiyatının ne olacağını söylüyor.
[83]
Bu eğriye bakarsam, bir ay sonraki fiyat yaklaşık 12 kuruş oluyor.
[89]
Söylediğimi tekrar edeyim: Bu bize bir ay sonraki spot fiyatın yükseleceğini söylemiyor.
[95]
Bugün, futures piyasasında 1 ay
[97]
sonra teslim edilecek şekilde bir elma alır
[100]
veya satarsam fiyatın 12 kuruş olacağını gösteriyor.
[105]
Eğer bugün, teslimatı 2 ay sonra olacak şekilde bir
[109]
elmayı alır veya satarsam, elma başına 15 kuruştan işlem yapabilirim.
[115]
Eğer bugün, teslimatı 8 ay
[117]
sonra olacak şekilde bir elmayı alır veya
[120]
satarsam, elma başına
[122]
20 kuruştan işlem yapabilirim.
[126]
Eğer yeni bir haber çıkarsa, ne olsun mesela diyelim ki
[130]
elma yemenin insanları hemen zayıflattığı yönünde haberler
[134]
çıkarsa, elmaya olan talep artar ve
[136]
insanlar elma fiyatının daha da
[139]
yükseleceğini düşünmeye başlarsa,
[142]
bu durumda muhtemelen bu eğrinin tamamının yukarı kaydığını görürüz.
[147]
Teslimat vadesinden bağımsız olarak, bu eğrinin tamamı yukarı kayacak. Çünkü insanlar,
[153]
bütün futures eğrisi boyunca, yani tüm vadelerde daha fazla elma talep edecekler.
[159]
Burada iki tane futures eğrisi çizdim. Turuncu eğri, yukarı doğru eğimli. Mavi eğri ise aşağı doğru eğimli.
[168]
Burada mavi olan futures eğrisine bir sonraki videoda değineceğiz.
[173]
Yukarı doğru eğimli olan turuncu futures eğrisi, normal bir eğri gibi görünüyor. Biz de bunu normal eğri diyoruz zaten. Çünkü pek çok mal için buna benzer bir fiyat eğrisi görürüz.
[186]
Bunun sebebini tahmin edebilirsiniz: Eğer bu yukarı doğru eğimli olmasaydı, bu malı şimdiden almanızın bir anlamı olmazdı.
[195]
Eğer bu eğri aşağı doğru eğimli olsaydı, vadeli fiyatlar giderek aşağı düşüyor olsaydı, bu malı şimdi almazdık.
[204]
Şimdi satmaya çalışırdık, ve bu da spot fiyat üzerinde aşağı yönlü baskı oluştururdu.
[211]
Bir önceki videoda ele aldığımız arbitraj konusu ve
[215]
teorik olarak niçin aşağı doğru eğimli bir futures eğrisi görmeyeceğimizin konusu aklınıza gelebilir.
[223]
Bir sonraki videoda, hangi istisnai durumlarda futures eğrisinin aşağı doğru eğimli olabileceğine değineceğiz.
[230]
İleri tarihli fiyatların spot fiyatlardan daha düşük olduğu futures eğrilerini, yani bunun gibi eğrileri ters çevrilmiş eğri olarak adlandırıyoruz.
[241]
Bir sonraki videoda
[243]
bu konuya değineceğiz.
Most Recent Videos:
You can go back to the homepage right here: Homepage