🔍
Simple merger arbitrage with share acquisition | Finance & Capital Markets | Khan Academy - YouTube
Channel: Khan Academy
[0]
ในวิดีโอที่แล้ว เราตั้งสถานการณ์ว่า
[3]
บริษัท A ตั้งใจเข้าซื้อบริษัท B
[6]
เขาจะซื้อโดยการออกหุ้น 2 ล้านหุ้น
[9]
แล้วให้ 2 ล้านหุ้นนั้นกับ
[11]
ผู้ถือหุ้นของบริษัท B และผู้ถือหุ้น
[14]
บริษัท B จะยกความเป็นเจ้าของ
[16]
ให้ไป มันคือการแลกเปลี่ยนหุ้นของบริษัท A
[19]
2 ล้านหุ้นกับหุ้นของบริษัท B
จำนวน 1 ล้านหุ้น
[22]
ในการซื้อขายด้วยหุ้น เจ้าของบริษัท B
[26]
จะให้หุ้น 1 หุ้นเพื่อแลกกับ
[29]
การที่เขาได้หุ้นบริษัท A จำนวน 2 หุ้น
[33]
เขาจะได้หุ้นในบริษัท 2 หุ้น
[36]
เราเห็นว่าถ้าทุกคนคิดว่าการซื้อขาย
[39]
นี้จะเกิดขึ้น ในทางทฤษฎีแล้ว ไม่ว่า
[41]
A จะซื้อขายที่ราคาเท่าไหร่
B ควรซื้อขายที่ราคาเป็นสองเท่า
[44]
คนรู้ว่า มันจะมีการซื้อขาย
[46]
หรือเมื่อการซื้อขายเกิดขึ้น มันจะมี
[48]
การขาย B ในราคาหุ้น A สองตัว
[52]
สิ่งเกิดขึ้นคือว่าสถานการณ์ หรือ
[55]
มีอะไรที่อาจทำให้ B ไม่ได้ซื้อขาย
ที่ราคาสองเท่าของ A?
[59]
นี่คือการซื้อขายในทางทฤษฎี เป็น 2 เท่าของ A
[62]
นี่คือ 2 คูณ A
[65]
เกิดอะไรขึ้นถ้ามันไม่ได้ซื้อขายที่ราคานี้?
[67]
เกิดอะไรขึ้นถ้าหุ้นของ B กำลังซื้อขาย --
[70]
ขอผมใช้สีที่ผมยังไม่ได้ใช้นะ
[72]
ถ้าเกิดมันซื้อขายที่ราคาต่ำกว่านี้ล่ะ?
[76]
มันอาจเกิดขึ้น เพราะบางคน
[78]
ไม่คิดว่าการซื้อขายนั้นจะเกิดขึ้น
[81]
บริษัทไม่น่าจะยอมจ่ายเพิ่ม
[84]
ให้ B สมมุติว่าการซื้อขายนี้
กำลังจะเกิดขึ้น
[87]
และคุณทำงานที่เฮดจ์ฟันด์
[90]
ที่มีแบบจำลอง อาจเป็นแบบจำลอง
[92]
ทางคณิตศาสตร์ บางทีคุณอาจมีข้อมูลลับ
[94]
โดยคุณรู้แน่ชัด คุณมั่นใจ 100%
[98]
ว่าการซื้อขายนี้จะเกิดขึ้น มันจะ
[101]
สิ้นสุดตามข้อตกลงนี้ 2 ล้านหุ้น
[106]
ของบริษัท A แลกกับ 1 ล้านหุ้นของ B
[109]
คุณน่าจะบอกว่า งั้น ทำไมฉัน
[112]
ไม่ซื้อหุ้น B พวกนี้ล่ะ เพราะมันจะราคาขึ้น
[116]
ถ้าเกิดตลาดทั้งหมดลงล่ะ?
[118]
ถ้าเกิดหุ้น A ลงมาแบบนี้ล่ะ?
[122]
แล้ว 2 คูณ A ก็จะลดลงด้วย
[124]
คุณไม่อยากซื้อหุ้น B โดยคิดแค่ว่า
[126]
มันจะราคาขึ้น ถ้าการซื้อขายเกิดขึ้น
[129]
B จะตามราคา 2 คูณ
[132]
ราคาของ A
[134]
วิธีการที่ดีที่สุด คือการตั้ง
[137]
การซื้อขายคู่ตรงนี้ สิ่งที่คุณจะทำคือ ถ้าคุณ
[140]
คิดว่าการซื้อขายจะเกิดขึ้นจริง
[142]
คุณก็ซื้อ 1 หุ้นได้ -- ขอผมเขียนมันลงไปนะ
[148]
คุณซื้อหุ้น B จำนวน 1 หุ้น หุ้นของ B
[155]
คุณจะซื้อลอง (long) หุ้น B จำนวน 1 หุ้น
แล้วคุณก็ชอร์ต (short)
[158]
A จำนวน 2 หุ้น สาเหตุที่มันจะใช้ได้
[167]
และมันจะใช้ถ้าคุณรู้ว่า
[169]
การซื้อขายนี้จะเกิดขึ้นเท่านั้น เพราะ
[172]
ตอนนี้ หุ้น A จำนวน 2 หุ้นจะ --
[175]
ณ จุดใดๆ เนื่องจาก B กำลังซื้อขาย
แบบถูกกว่า
[179]
ค่านั้น หุ้น A จำนวน 2 หุ้นจะมีค่า
[182]
มากกว่าหุ้น B จำนวน 1 หุ้น
[184]
เมื่อคุณชอร์ตหุ้น A จำนวน 2 หุ้น โดยจุดนี้
[187]
ตรงนี้ -- สมมุติว่าเราอยู่ที่
[189]
จุดนี้ของวันที่ทุกอย่าง
[192]
ถูกประกาศ เมื่อคุณชอร์ตหุ้น A จำนวน 2 หุ้น
[195]
จะได้ $60
[197]
คุณจะได้ $60 นี่คือการทบทวน
[200]
คุณยืมหุ้น คุณขายมัน แล้วคุณ
[203]
ต้องซื้อมันกลับในอนาคต
[205]
คุณติดคนอื่นเป็นหุ้น A จำนวน 2 ตัว
เมื่อคุณซื้อ
[208]
B จำนวน 1 หุ้น มันจะไม่ได้ซื้อขายที่ $60
[211]
มันจะซื้อขายที่ราคาถูกกว่า
[213]
สมมุติว่าคุณต้องจ่าย $55 มันซื้อขาย
[218]
ถูกกว่า 2 คูณ A นิดหน่อย
[220]
เห็นได้ชัดตรงนี้ ว่าคุณได้กำไร
[223]
$60 ลบ $55 คุณได้ $5
[227]
สุทธิ $5 หากถือว่าการซื้อขายเกิดขึ้น
[231]
ในอนาคต เมื่อการซื้อขายสิ้นสุด
[235]
หุ้น B ที่คุณมี คุณจะแลก
[238]
เป็นหุ้น A จำนวน 2 หุ้นได้ คุณจะได้ 2 คูณ A
[242]
แล้วคุณก็ใช้มันจ่ายค่าชอร์ต
[244]
คุณใช้มันจ่ายค่าชอร์ตได้
[247]
แล้วคุณจะเหลือเงิน $5
[251]
คุณทำได้ -- แต่ มันมีความเสี่ยง
[253]
ว่าการซื้อขายอาจตกลงกันไม่ได้ แต่
[255]
ถ้าสมมุติว่าการซื้อขายเกิดขึ้น มันจะเป็น
[257]
คุณจะได้เงินมาฟรีๆ $5
Most Recent Videos:
You can go back to the homepage right here: Homepage