The Black Wednesday - How George Soros Tried to Crash the Pound? - YouTube

تحياتي لكم أيها المتداولين ومرحبًا بكم مجددا. كريس هنا كما هو الحال دائمًا

واليوم, خططت لشيء خاص لكم جميعًا،

ألا وهي فقرة وقت القصة.

سنتحدث عن الوقت الذي كان فيه جورج سوروس

يحاول تحطيم الجنيه الاسترليني.

هي قصة مثيرة للاهتمام خاصة من منظور عالم التداول،

لذا سنبحر في المادة المثيرة

التي تشرح هذه القصة المثيرة بالتفصيل،

ولكن قبل أن نبدأ، قدم لي معروفًا

وضع إعجابًا واشترك في القناة أدناه.

سأكون ممتناً حقاً لذلك.

الآن وبدون مزيد من التأخير،

لنمضي قدما ونبدأ حلقة وقت القصة، وهي سلسلة جديدة لدينا

سنقوم بتقديمها على نحو منتظم.

الأربعاء الأسود. وقع هذه الكلمة يبدو وكأنه نهاية العالم.

هي كلمة مرعبة جدًا.

وفي الواقع،

كانت مرعبة بحق. كانت هناك بعض التأثيرات الشديدة بشكل لا يصدق

نتيجة لحادثة الأربعاء الأسود، لكن لنبدأ بتاريخ هذا اليوم.

السادس عشر من سبتمبر في العام 1992

وهو اليوم الذي يشار إليه بالأربعاء الأسود.

كان ذلك عندما رأينا انهيار الجنيه الإسترليني

وكان هذا من ضمن أحد الأسباب الرئيسية نفسها لعدم تمكن المملكة المتحدة من تبني اليورو.

أجبر الحدث بريطانيا في النهاية على الخروج من

آلية سعر الصرف الأوروبية.

إن انخفاض الجنيه الاسترليني في حد ذاته قد خلق ثروة هائلة للمستثمرين،

كما فعل مع صديقنا القديم جورج سوروس، وتشير التقديرات إلى

أنه قد حقق ما يقارب من مليار دولار في هذا اليوم.

تسببت حادثة الأربعاء الأسود أيضًا في اضطراب هائل في المشهد السياسي

في بريطانيا منذ إنفاق أموال دافعي الضرائب

على رهان للحفاظ على الجنيه الاسترليني ثابتًا.

إذن ما هو الأربعاء الأسود؟ حسنًا، قام 300 متداول بإجراء

مراكز بيع قوية على الجنيه الإسترليني مما أدى إلى انخفاض

قيمة العملة نفسها.

وكان من متطلبات آلية سعر الصرف الأوروبية

إبقاء العملة عند قيمة معينة من أجل ضمان

انتقال مستقر نحو عملة موحدة مع أوروبا نفسها.

وكان يوم الأربعاء الأسود عقبة رئيسية في هذا التطور.

اضطرت حكومة المملكة المتحدة إلى اللجوء إلى عدد من الإجراءات

لمنع الجنيه الاسترليني من الانهيار.

ارتفع سعر الفائدة في بريطانيا إلى 10٪ وقد استخدمت بريطانيا احتياطات العملات الأجنبية

لشراء الجنيهات في الأسواق حيث كانت هناك

عمليات بيع ضخمة. وعلى الرغم من هذه الإجراءات،

لم تتمكن حكومة المملكة المتحدة من منع الجنيه من الانخفاض أكثر

حيث انخفض الجنيه بشكل كبير.

على الهامش، أصبح من الصعب على المملكة المتحدة مواصلة إبقاء عضويتها

في آلية سعر الصرف الأوروبية.

كانت نتائج الأربعاء الأسود ثروة غير متكافئة

قام بجمعها مستثمرون مثل جورج سوروس على حساب

الخزينة البريطانية. هذا هو السبب في أن سوروس يقال أنه

قد حطم بنك إنجلترا، من خلال اتخاذ مركز البيع الذي قام به.

فقد عمل المضاربون في مقابل العملة على إنشاء مراكز بيع

وتم إنشاء التحوطات بحيث تضع في الحسبان قيمة الجنيه الذي ينخفض.

كانت قيمة مراكز البيع هذه عالية جدًا لدرجة أن

تدخل حكومة المملكة المتحدة لم يكن قادرًا على تغيير الوضع.

ويعتقد أيضًا أن عدم تدخل البنك المركزي الألماني

كان أحد الأسباب التي أدت إلى تفاقم عمليات البيع.

وكان بإمكان البنك الألماني استخدام المارك الألماني

لشراء الجنيه الإسترليني، وربما كان ذلك ليعزز

الجهود التي بذلها نظراؤهم في المملكة المتحدة.

ومع ذلك، فإن هذا لم يحدث وكان هذا أحد الأسباب

التي شجعت المضاربين على بيع الجنيه على المكشوف.

بدأ حدوث يوم الأربعاء الأسود عندما اتبعت حكومة المملكة المتحدة

سياسة شبه رسمية للربط بالجنيه الإسترليني.

بدأت الأحداث المختلفة التي سبقت الأزمة في عام 1987

عندما قامت المملكة المتحدة بربط الجنيه بمستوى التسامح.

خلال أواخر الثمانينيات،

كانت العملة البريطانية تتبع سياسة شبه رسمية

سمحت لها بالتقلب بمقدار زائد أو ناقص 6%

مقابل سلة من العملات.

تم ذلك في محاولة لتظليل الاقتصاد الألماني

الذي شهد بيئة تضخمية منخفضة وظروف اقتصادية قوية.

ثم في عام 1990، التزمت المملكة المتحدة بسياسة آلية سعر الصرف الأوروبية.

بينما كانت المملكة المتحدة لا تزال تحاول اتباع نظام أسعار الصرف الثابتة،

لم تنضم الدولة إلى آلية سعر الصرف الأوروبية إلا في عام 1990.

أصبح الآن إلزاميًا بالنسبة للمملكة المتحدة لضمان استقرار العملة.

كان الجنيه في ذلك الوقت من أضعف العملات

في مجموعة آلية سعر الصرف الأوروبية، واعتبر الانضمام إليها خطأ فادحًا.

ثم في الفترة من 1990 إلى 1992، كانت أسعار الفائدة التي حددتها ألمانيا بنفسها

مرتفعة للغاية وذلك في محاولة لاحتواء

بيئة تضخمية عالية،

انخفض الدولار الأمريكي أيضًا خلال هذا الوقت.

لم يكن هذا جيدًا بالنسبة

للمملكة المتحدة بحد ذاتها، فقد أصبحت البضائع التي تصدرها المملكة المتحدة

أكثر تكلفة في السوق الأمريكية.

أصبح من الصعب حقًا على المملكة المتحدة مواكبة

الجهود الألمانية. كما أن كونها عضوًا في مجموعة آلية سع الصرف الأوروبية يضمن

عدم تمكنها من اتباع آلية تعويم العملة التي كانت من شأنها

أن تؤدي إلى جعل سعر صادراتها أرخص قليلاً.

ثم كان لدينا الموقف حيث كان لدينا انخفاض

في قيمة الجنيه نفسه. مهدت بيئة الاقتصاد الكلي في المملكة المتحدة

وأوروبا الطريق أمام إضعاف الجنيه الإسترليني.

يتطلع المتداولون مثل سوروس إلى استغلال هذا الوضع وقرروا

المراهنة على الجنيه الإسترليني. تم اتخاذ مراكز تقدر بمليارات الدولارات

مع المضاربين الذين زادوا من تقلبات العملة،

وتدخلت الحكومة البريطانية في النهاية.

وقد بدأت الخزينة البريطانية بالفعل في التدخل

في سوق الصرف الأجنبي،

مما أدى إلى استنزاف احتياطاتها. وبدون الكثير من المساعدة من الأعضاء الآخرين

في مجموعة آلية سعر الصرف الأوروبية، ثبت أن الجهد نفسه لا طائل من ورائه.

ومن هنا أتت لحظة صديقنا العزيز جورج سوروس.

إذا كنت تبحث عن شخص ما لتتقمصه في عيد الهالوين، فلن يكون سوروس اختيارًا سيئًا.

شهد يوم الأربعاء الأسود ارتفاع ثروات جورج سوروس،

واكتسب سمعة كونه متداول فوركس خبير.

وكان سوروس يرى أنه من غير الواقعي أن يحافظ

الجنيه الإسترليني على مستواه في ذلك الوقت في المملكة المتحدة

عندما انضمت إلى مجموعة آلية سعر الصرف الأوروبية.

كان يعتقد أن قيمة الجنيه ستنخفض

في وقت ما.

دفعه هذا إلى اتخاذ مركز بيع على هذه العملة.

من خلال صندوقه "كوانتوم فاند"،

بدأ سوروس بيع جنيهات إسترلينية تبلغ قيمتها حوالي 10 مليارات جنيه.

كما ساعدت مشاركة المتداولين والمضاربين الآخرين سوروس،

حيث ضخوا بعض الأموال في مركزه وفضلوا تخفيض قيمة العملة.

وتجدر الإشارة إلى أن سوروس قد أعلن عن رأيه

وساعد في خلق حالة من الذعر للمستثمرين الذين

لديهم مراكز بيع على العملة.

وكان هؤلاء المستثمرون يعتقدون أن الجنيه الإسترليني لم يعد قادراً

على الصمود عند المستوى الذي كان عليه.

كان للرواية قاعدة أساس، لأن بيئة الاقتصاد الكلي داخل

المملكة المتحدة لم تدعم مستوى الأسعار الحالي

للجنيه الإسترليني.

لذلك ساعد هذا في تأثير كرة الثلج النفسية.

يجب أن نلاحظ أيضًا أن سوروس قد بدأ بالفعل في إنشاء

مركز في وقت ما في أغسطس حيث بدأ ظهور دليل على ضعف

الاقتصاد البريطاني. بدأ سوروس في اتخاذ مركز مدعوم بالرافعة المالية،

مما أدى إلى تضخيم تعرضه الذي كان كبيرًا بالفعل.

وكان من غير المرجح أن يتم الكشف عن مثل هذا التعرض

في مجال صناديق التحوط

وأن يحذو حذوه آخرون.

كان بالتأكيد مركزًا محفوفًا بالمخاطر

حيث كان الجنيه مدعومًا من قبل حكومة المملكة المتحدة.

ومع ذلك، دعم سوروس تحليله وكان واثقًا جدًا

مما سيحدث.

كان على دراية بنقص احتياطيات النقد الأجنبي التي تمتلكها

حكومة المملكة المتحدة، وتوقع أيضًا أن الاقتصاديات الأخرى

لن تأتي للانقاذ.

وتشير التقديرات إلى أن سوروس حقق أرباحًا بلغت مليار جنيه استرليني في هذه الفترة.

بعد أن هدأ الوضع، كان الانضمام إلى آلية سعر الصرف الأوروبية

أمرًا صعبًا بالنسبة للعديد من البلدان وحدثت خروقات

في مستوى التسامح الذي حددته مجموعتهم.

كما تعرضت عملات مثل الليرة الإيطالية للضغط، لكن ركز المستثمرون

بشكل أساسي على الجنيه الإسترليني. تم تخفيف القواعد

وسمح للدول الأعضاء باتباع سياسات نقدية خاصة بهم.

بالنسبة للمملكة المتحدة، كانت الآثار قصيرة المدى شديدة للغاية.

دخل اقتصادهم في حالة ركود خلال النصف الأول من العقد.

انهار سوق الإسكان وكذلك بيئة الأعمال داخل المملكة المتحدة.

كان من بين التداعيات الرئيسية ليوم الأربعاء الأسود تراجع

شعبية الحزب السياسي أو حزب المحافظين.

وخسر الحزب عددا من الانتخابات التي أجريت بعد هذا الحدث.

كان يُعتقد في السابق أنه حزب يروج للإصلاحات الاقتصادية،

إلا أن الفشل في النظام المالي غيّر نظرة

الناس تجاه الحزب. في عام 1997،

عانى الحزب من هزيمة ساحقة ولم يتم التصويت عليهم

في السلطة لبعض الوقت بعد ذلك. فيما يتعلق بالقرارات السياسية،

يمكن للمملكة المتحدة الآن معالجة عدم الاستقرار الاقتصادي

بعقلية أكثر استقلالية.

لم تعد المملكة المتحدة خاضعة للقيود التي حددتها آلية سعر الصرف الأوروبية.

تمت إزالة الاعتماد على الاقتصاديات الأخرى

وأصبح الجنيه الآن يخضع لنظام

سعر الصرف العائم الحر.

في السنوات القليلة الأولى، كان الاقتصاد لا يزال في حالة غير مستقرة، لكن حادثة الأربعاء الأسود

حددت النهج لإصلاح اقتصادي أكثر قوة على المدى الطويل.

كان السياسيون الآن في وضع يسمح لهم بتحديد أسعار الفائدة بناءً على البيئة التضخمية

في الوطن ولم يعودوا بحاجة إلى

تحديد أسعار الفائدة على أساس نظام أسعار الفائدة

الذي كان سارٍ في ألمانيا.

كما تغيرت نظرة الجماهير أيضاً

ولم تعد المشاعر المؤيدة لأوروبا

والتي غرست في أذهان عامة الناس في بريطانيا.

اعتمادًا على الطريقة التي تنظر بها إلى الأربعاء الأسود،

كانت هناك بالتأكيد تأثيرات يمكن تصنيفها على أنها مفيدة.

وكانت السياسات الجديدة التي وضعتها الحكومة أفضل تصميماً

بما يتفق مع البيئة الاقتصادية في المملكة المتحدة.

في غضون السنوات القليلة المقبلة بعد يوم الأربعاء الأسود.

كانت الحكومة قادرة على معالجة التضخم. من خلال الحفاظ

على نظام سعر الصرف العائم، وبذلك تمكن الاقتصاد من التعافي.

كما تمت السيطرة على ارتفاع معدل البطالة،

والأهم من ذلك أن المملكة المتحدة كانت قادرة على الحفاظ على وضع مستقل

أدى إلى اقتصاد أقوى.

كما أظهر الأربعاء الأسود للعالم عيوب تطبيق

نظام سعر الصرف الثابت لأسعار الصرف في جميع أنحاء أوروبا.

لقد مهد الطريق لمعايير أكثر استرخاءً عبر بلدان المنطقة،

ومكّن من انتقال أكثر سلاسة نحو

عملة موحدة في المنطقة.

وقد تم تحقيق التكامل بين الاقتصاديات داخل أوروبا

بعد الإصلاحات التي أدخلت في أعقاب يوم الأربعاء الأسود.

أعطت هذه السياسات مساحة أكبر للبلدان الأضعف لتقوية اقتصادياتها.

كما تم تخفيف القاعدة التي تفرض سقفًا بنسبة 6%

لتقلبات أسعار الصرف،

وذلك لتمكين حركة أكثر عدلاً في أسعار العملات. بالنسبة للمملكة المتحدة، يعتبر الكثيرون

الأربعاء الأسود نعمة في الخفاء.

منذ أن ضربت أزمة الديون السيادية أوروبا في أواخر العقد الأول من القرن الحالي،

تم ضخ مليارات الدولارات لإنقاذ الاقتصاديات الأضعف.

بدون تدخل دول، مثل ألمانيا، لكانت منطقة اليورو ممزقة.

في غضون ذلك، تمكنت بريطانيا من إبقاء نفسها خارج الأمر

دون أي تداعيات اقتصادية تقريبًا. لو اعتمدت المملكة المتحدة اليورو،

لكان عليها أن تساهم من أجل إنقاذ دول مثل اليونان.

كان أداء اقتصاد المملكة المتحدة أفضل نسبيًا خلال هذه الأزمة،

لذلك يمكنك القول إن يوم الأربعاء الأسود قد ساعد في إنقاذ الدولة

من المزيد من التكاليف في المستقبل.

كما ذكرنا، الأربعاء الأسود لم يكن شيئًا مثاليًا وجميًلا كما تتصورون.

كان من الممكن اعتبار شروط آلية سعر الصرف الأوروبية غير معقولة

وكان من الصعب على العديد من البلدان الاحتفاظ بعملاتها ثابتة.

يوم الأربعاء الأسود أضر بسمعة بنك إنجلترا والمملكة المتحدة.

قُدّر حجم الخسارة التي تكبدتها المملكة المتحدة

بأكثر من ثلاثة مليارات جنيه إسترليني،

وهو مبلغ كبير جدًا في أوائل التسعينيات.

يضمن نظام الصرف شبه الثابت أيضًا عدم إمكانية تخفيض قيمة الجنيه.

وهذا يضر بأعمال الصادرات.

وواجهت عملات ضعيفة أخرى مشاكل مماثلة مثل الليرة الإيطالية

والبيزيتا الإسبانية.

تم المبالغة في تقدير هذه العملات عند دخولها إلى آلية سعر الصرف الأوروبية

واستمر كفاحها حتى بعد مغادرة المملكة المتحدة للمجموعة.

لا تزال بعض تداعيات الأربعاء الأسود واضحة حتى اليوم.

أسفرت تداعيات الحدث عن وجود أوروبا أكثر تكاملاً.

وقد مهد هذا الحدث الطريق لتشكيل منطقة اليورو،

على الرغم من استمرار وجود بعض المشاكل التي تسببت فيها.

بينما كانت هناك عملة موحدة في المنطقة،

كانت البلدان مرتبطة بعملة واحدة

مما حد من قدرتها على التصرف بشكل مستقل.

اعتادت أسعار الصرف أن تكون أداة للتحكم في السياسات الاقتصادية،

لكن هذا لم يعد قابلاً للتطبيق مع اليورو.

بالنسبة للمملكة المتحدة، كان التأثير قصير المدى. دخل اقتصادهم

في حالة ركود واستمر التضخم في البقاء.

كان هناك الكثير من مواجهة الصعاب التي كان على الحكومة

القيام بها لاستعادة النمو في الاقتصاد. أسعار الفائدة المرتفعة

تعني أن الاقتراض أصبح مكلفا وأدى ذلك إلى انهيار أسواق الإسكان.

تراجعت فترة ولاية

حزب المحافظين المنتخب حديثًا حينها بعد الأربعاء الأسود.

كما أثار الحدث مخاوف بشأن قدرة الحكومات

على السيطرة على اقتصادياتها.

في غضون ذلك، زادت شهرة جورج سوروس أضعاف مضاعفة.

كما استلزمت مشاركة المشاركين

في السوق في وضع السياسات.

لذلك لنلخص كل شيء.

هل من الممكن أن يتكرر حدث يوم الأربعاء الأسود مرة أخرى؟

حسنًا، لنرى:

هل هذا ممكن؟

نعم. هل محتمل حدوثه مجددا؟

لا، ليس تماما.

بالطبع، يمكن أن

يحدث ذلك في ظل الظروف المناسبة، ولكن مما لا شك فيه

أن هناك المزيد من الضوابط والتوازنات المعمول بها الآن للمساعدة في تحديد

ومنع نوع من الأحداث مثل الأربعاء الأسود

من الحدوث مرة أخرى، أو على الأقل الحد من تأثيره.

يمكن القول إن الأربعاء الأسود هو أحد أعظم الأحداث

في التاريخ الاقتصادي الحديث، حيث يُظهر القدرة على البيع على المكشوف

في السوق والتسبب في بعض النتائج المجنونة للغاية عندما تقوم

بذلك مع أشخاص آخرين يساعدونك، ولكن حتى المرة القادمة يا رفاق،

أشكركم على الانضمام إلي في فقرة وقت القصة.

إنه لمن دواعي سروري دائماً. تحياتي لكم يا رفاق، انتهى وحول.