🔍
Investment and real interest rates | Macroeconomics | Khan Academy - YouTube
Channel: Khan Academy
[0]
V našem remodelování plánovaných nákladů,
[2]
jsme předpokládali, že plánovaná investice
je fixní.
[5]
Co chci udělat v tomto videu, je zamyslet
nad tím,
[8]
jak skutečné úrokové sazby ovlivňují
plánovanovanou investici.
[15]
Zamysleme se nad funkcí investice
jako nad funkcí
[18]
reálných úrokových sazeb.
Plánovaná
[20]
investice jako
funkce reálných úrokových sazeb.
[24]
A mluvím tu o reálných úrokových sazbách,
[27]
opravdu hovořím jen o
nominálních úrokových sazbách
[29]
s tím, že nezahrnuji nebo diskontuji, to
co se děje s inflací.
[32]
Jsou tu jiná videa, kde jdeme
[34]
více do hloubky. Další věc,
[35]
kdyby tu nebyla žádná inflace a
[37]
reálné a nominální sazby
by byly ty samé věci.
[39]
Chci to vyřešit velmi hmatatelným příkladem.
[43]
Řekněme, že v nadcházejícím roce
plánujeme
[45]
několik potenciálních projektů.
[47]
Budeme tomu říkat projekty.
Tohle jsou potenciální
[52]
investice. Máte projekty a pak máte
[56]
nějakou úroveň očekávané návratnosti.
[58]
Každý z lidí, kdo přemýšlí nad
[60]
těmito projekty, má svojí tabulku
[62]
a v ní rizika a pravděpodobnosti
[64]
a všechno ostatní. A přišli
[66]
s čísly své očekávané návratnosti.
[69]
Řekněme, že projekt A má očekávanou
návratnost
[72]
20 %, B 18 %, C 16 %. Udělám ještě
pár dalších.
[80]
D je 10 %, E 5 % a F jsou 2 %. Řekněme, že
z počátku v jednom případě
[92]
jsou úrokové sazby relativně vysoké.
[94]
Řekněme, že R1 se rovná
19% úrokové sazbě.
[100]
Máme 19% reálné úrokové míry.
Toto jsou skutečné
[104]
očekávané návratnosti. Do kterých z těchto projektů
[107]
se bude vlastně investovat?
[109]
Který, z těchto projektů lidé opravdu uskuteční?
[111]
Kdyby měl někdo peníze, řekl by,
[113]
buď mohu své peníze půjčit za 19 % nebo
[116]
bych mohl jít do tohoto projektu
a dostat 20 %.
[118]
Kdyby měli peníze, určitě by
[120]
udělali tohle. Když nemají peníze,
mohli by
[122]
říci, dobře, mohu si
půjčit peníze za 19 %
[124]
a mohu je investovat při 20 %.
Na tom vydělám peníze.
[127]
Projekt A se rozhodně uskuteční.
[132]
A co projekt B?
[133]
Projekt B, pokud má osoba skutečně
peníze
[135]
v ruce na projekt B, řeknou, pak bych mohl
[137]
jít do projektu B a dostat 18 % reálné návratnosti
[140]
nebo bych mohl ty peníze půjčit a dostat
19 %
[142]
reálné návratnosti. Ve skutečnosti bych
neuskutečnil
[145]
projekt B. Jen bych řekl,
nebudu dělat nic,
[147]
co má nižší reálnou návratnost.
[149]
Mohl bych potenciálně udělat projekt
B, ale musel
[152]
bych si půjčit peníze a kdybych si musel
půjčit
[154]
peníze při 19 % reálného úroku a přitom
z toho
[157]
dostával pouze 18 %,
pak jsou peníze ztracené.
[160]
Neudělal bych B a rozhodně bych nedělal
[162]
všechny ty další věcí s nižší návratností.
[164]
Když mám vysoké úrokové sazby
přímo tady,
[167]
tak jedinou věc, kterou bych udělal,
je projekt A.
[173]
Zamysleme se nad tím,
co by
[174]
se stalo, kdyby úrokové sazby klesly.
[176]
Kdyby reálné úrokové sazby klesly.
[179]
Řekněme, že skutečný úrok.
... nazvěme to R2.
[184]
Skutečný úrok klesá
[187]
na 3%. Tedy znovu
projekt A budu
[192]
rozhodně chtít provést.
Pokud mám peníze
[194]
v ruce, dostanu 20%,
z projektu A. Rozhodně tyto
[197]
peníze nechci půjčit za úrok 3%.
[199]
Pokud nemám vlastní peníze,
mohu si
[200]
půjčit za úrok 3% a
investovat s výnosem 20 %
[203]
Podle stejné logiky by
lidé šli do projektu B.
[207]
Můžete si půjčit za 3 % a vydělat 18 %.
[211]
Pokud máte peníze, dostanete 18 % oproti úroku 3 %
[214]
z vašich peněz. Rozhodně byste udělali tohle.
[216]
Uděláte všechny projekty až do E včetně.
[219]
Pokud máte peníze,
tak je raději použijete
[223]
a dostanete 5 %, než abyste je půjčil a dostal pouze 3 %.
[225]
Dokonce uděláte i projekt E, i když si budete muset půjčit
[227]
a stále to bude dávat smysl. Půjčíte si peníze za 3 %,
[229]
investujete za 5 % a máte nějakou skutečnou návratnost.
[232]
Jediný projekt, který neuskutečníte, je F.
[236]
V F nepokrýváte náklady na půjčku.
[239]
Když si musíte půjčit za 3 %
[241]
a investujete za 2 %,
tak to nemá smysl.
[244]
Pokud peníze máte, tak je raději půjčíte
[246]
za 3 %, než abyste se pustil do F.
[248]
Za těchto podmínek
se rozhodně nepustíte do F.
[253]
Zřejmě ani v jednom případě.
[255]
V tomto případě byste se
pustili do všech předchozích projektů.
[259]
Udělali byste A, B, C, D.
[264]
Ne úplně všechny předchozí,
všechny kromě F. A, B, C, D a E.
[270]
Popřemýšlejme nyní o
hrubé úrovni investic.
[273]
Pokud si na tuto osu zaneseme,
[278]
pokud si tam zaneseme investice,
jako funkci
[283]
reálné úrokové míry
a tady vedle máme
[286]
nezávislou proměnnou,
tedy reálnou úrokovou míru.
[291]
Při vysoké úrokové míře jsme měli nízkou úroveň investic.
[294]
Pustili bychom se jenom do projektu A.
[296]
To je tato úroveň, toto je pouze A.
[300]
V tomto bodě jsme měli úrok R1.
[302]
Pokud snížíme úrokovou míru na R2,
[306]
úroveň investic stoupne.
[308]
Udělali jsme všechny tyto projekty.
[310]
Měli jste daleko vyšší úroveň investice.
[313]
Toto je A, B, C, D a E'.
Vidíte, že tu platí
[320]
nepřímá úměrnost.
Čím nižší reálná úroková míra,
[323]
tím více investic proběhne.
[325]
Čím vyšší úroková míra,
[327]
tím méně bude investic.
Můžete debatovat o tom,
[329]
jestli je grafem křivka nebo přímka
[331]
ale pro jednoduchost,
[332]
předpokládejme,
že graf bude vypadat nějak takto.
[338]
Nakreslím to jako přerušovanou čáru, je to pro mne jednodušší.
[340]
Mohlo by to vypadat nějak takto.
[342]
Nyní můžeme použít tento pohled, abychom zvážili,
[345]
jak může změna úrokové míry
[347]
ovlivnit naše plánované výdaje na
[349]
náš keynesiánský kříž
a můžeme začít
[352]
přemýšlet o křivce IS (investic a úspor).
[354]
O té známé křivce a modelu ISLM.
Most Recent Videos:
You can go back to the homepage right here: Homepage