🔍
Can You Beat the Market? - YouTube
Channel: Marginal Revolution University
[0]
♪ [موسيقى] ♪
[7]
أي عمل؟
[9]
إيجار أم تمليك؟
[10]
كيف يجب أن أستثمر؟
[14]
تايلر: في المتوسط،
[15]
حتى مديرو النقد المحترفون لا يستطيعون
التفوق على السوق.
[19]
لم لا؟ ليس لأن مديري النقد ليسوا أذكياء.
[23]
أعرف أناسا في هذا القطاع،
وهم أذكياء للغاية.
[26]
على الأصح، هو انعكاس لقدرة أسعار السوق
[29]
على أن تمثل التغير المتاح في المعلومات.
[32]
هذا يقودنا إلى قاعدة الاستثمار #٢:
[35]
"من الصعب التفوق على السوق."
[38]
أولا، لنضع في اعتبارنا
بعض نصائح الاستثمار الممكنة.
[42]
ربما سمعت
[43]
أن التعداد السكاني الأمريكي
يكبر في السن --
[45]
وهذا صحيح.
[47]
عدد الناس في سن ٨٦ وأكثر،
[50]
من المتوقع أنه سيزداد بشكل كبير
[52]
على مدار العقود العدة القادمة.
[55]
للتربح من ذلك النمو في العمر ربما تفكر،
[57]
عليك ان تستثمر الآن
[59]
في منتجات سيحتاجها أو يريدها كبار السن
[62]
مثل دور الرعاية وشركات الأدوية
[65]
والشركات التي تنتج نظارات قراءة.
[68]
هذه نصيحة جيدة أليس كذلك؟
في الواقع كلا.
[72]
ما قلته للتو كان نصيحة استثمارية
عديمة النفع، لماذا؟
[77]
لأن التقدم في السن في الولايات المتحدة
[80]
ليس بسر:
هي معلومة عامة.
[83]
وكذلك القيمة من تلك المعلومة
[85]
هي بالفعل مدمجة في أسعار الأسهم.
[88]
لنفترض على سبيل المثال أنك أخذت
بنصيحة الاستثمار تلك
[92]
وذهبت لشراء بعض الحصص
[93]
في شركة تدير دور الرعاية.
[96]
لكل بائع، هناك مشترٍ.
[98]
لماذا بائع تلك الحصص يبيعها؟
[101]
ألا يعرف البائع
[103]
أن التعداد السكاني الأمريكي يتقدم في السن؟
بالطبع هذا شيء معروف!
[107]
وكذلك السعر بالفعل يعبر
عن هذه المعلومة العامة
[110]
عن التقدم في السن.
[112]
لذا لا تتوقع أن تنتج أرباحا إضافية
[114]
بناءا على معلومة عامة.
[117]
بمعنى آخر، إذا كانت نظريتك
[119]
عن لمَ تجارة ما قائمة هي مربحة حقا،
[121]
بسبب أن الطرف الآخر
في التجارة هو غبي.
[125]
هذه عادة نظرية مخطئة،
ربما أنت الطرف الغبي.
[129]
هذه الفكرة هي القاعدة لما يسمى
[132]
فرضيات السوق الكفء.
[135]
أسعار الأصول مثل الأسهم والسندات،
[138]
تعبر عن كافة المعلومات العامة المتاحة.
[141]
وهذا يعني إن كنت تستثمر بناءا
على تلك المعلومات
[144]
لن تتكمن من تحقيق أداء منظم متفوق
على السوق بمرور الوقت.
[149]
فكر في الأمر هكذا:
[151]
في المتوسط، لدى الباعة معلومات
[153]
كالتي لدى المشترون والعكس صحيح.
[156]
وهذا يعني أن السهم يمكنه
[158]
أن يتفوق على السوق كما يمكن
للسوق أن يتفوق عليه.
[162]
لهذا سمى بورتون مالكيل كتابه،
[165]
تمشية عشوائية في شارع وول ستريت.
[168]
في الواقع، النماذج الرياضية
التي يستخدمها الاقتصاديون
[171]
لفهم حركة عوائد الأسهم
[175]
هي نفسها التي طورها أينشتاين
[178]
لشرح الحركة البراونية:
[180]
الحركة المضطربة العشوائية
لجزيئات الغبار الدقيقة
[183]
بينما تتصادم وتتلاطم
[185]
مع الذرات والمولات.
[187]
عوائد الأسهم يصعب التنبؤ بها
[190]
لأن المعلومات القديمة بالفعل
ممثلة في أسعار الأسهم
[194]
والمعلومات الجديدة
[196]
غير متوقعة أو عشوائية.
[199]
ماذا لو حصلت على معلومة تخص سهم واعد؟
[201]
هل يمكنك التفوق على السوق؟
[203]
لا يزال هذا مشكوك فيه.
[205]
المعلومات الجديدة تتمثل
[207]
بسرعة كبيرة في الأسعار.
[209]
هاك مثال:
[211]
الساعة ١١:٣٩ بالتوقيت الشرقي المعياري
[214]
في ٢٨ يناير عام ١٩٨٦
[217]
انفجرت المركبة الفضائية تشالنجر
في مأساة عظيمة،
[221]
ومات كل من كان على متنها.
[223]
بعدها بثمانِ دقائق، صدم الخبر
وكالة أنباء داو جونز.
[227]
كانت الأشياء وقتها أبطأ
قبل المراسلة الفورية.
[231]
أسعار أسهم كل المقاولين
[233]
الذين ساعدوا في بناء المركبة الفضائية
[235]
مثل مورتون ثيوكول
ولوكهييد مارتن ومارتن مارييتا
[239]
وروكويل انترناشيونال، انهارت في الحال.
[243]
هاك ما هو مثير للاهتمام حقا.
[246]
بعد ستة أشهر من الحادثة،
[248]
تم تنصيب لجنة لتحقيق ملابسات الحادثة
[251]
والتي اتضح أنها بسبب حلقات O المعطوبة
[253]
من إنتاج مورتون ثيوكول.
[256]
لنرجع ليوم الحادث.
[258]
في هذا اليوم، لوكهييد ومارتن مارييتا
[261]
وروكويل انترناشيونال انهارت
جميعها بحوالي ٢-٣%
[265]
ولكن سهم مارتن ثيوكول انهار بحوالي ١١%.
[270]
استنتج السوق أن مورتون ثيوكول بشكل صحيح
[273]
هو على الأرجح المتسبب في الكارثة
[276]
وفي خلال ساعات تم تمثيل المعلومات
[279]
في أسعار السوق.
[281]
مع أن تحقيقا رسميا لم يبدأ بعد.
[285]
في الأساس، أكثر الناس معرفة
[287]
بالأسباب الأرجح للتحطم
[289]
ربما تاجروا بالمعلومة
[291]
او أخبروا آخرين كيف يقوموا بذلك.
[293]
وعلى هذا قام بعض المستثمرون بالبيع
[296]
وبدأ سعر مارتن ثيوكول في الانهيار
[299]
وهذا السعر الجديد المنخفض بدأ يتمثل
[302]
في قيمة جديدة ومنخفضة للشركة.
[305]
كان هذا في عام ١٩٨٥.
[308]
في أيامنا هذه، المعلومات الجديدة
تتسبب في تغيير الأسواق
[311]
ليس في ساعات أو دقائق بل ثوانِ
أو أجزاء منها --
[315]
حرفيا أسرع من غمضة عين.
[318]
نقطة مهمة قبل أن نستنتج.
[322]
أسعار الأسهم ليست انتقالات عشوائية
[325]
ولكنها انتقالات عشوائية
مصحوبة بانجراف تصاعدي إيجابي.
[328]
إنها تمثيل لجودة أدائك
مقابل متوسط العائد للسوق
[332]
وهو ما يصعب التنبؤ به.
[334]
في المتوسط، يتوقع المستثمرون
أن يجنوا المال بمرور الوقت
[337]
ومن هذا المنطلق، يوجد
بعض التنبؤية العامة في الأمر.
[341]
لذا قاعدة الاستثمار #٢ تقول
[344]
لا تتوقع أن تتفوق على السوق.
[346]
إذا كيف يمكنك أن تستثمر؟
[348]
هذه هي المشكلة التي سنتعامل معها تاليا.
[351]
تفقد أسئلتنا التدريبية
[353]
لاختبار مهاراتك لكسب المال.
[355]
تاليا، أليكس يوضح
كيف أن مقولة قديمة تقودنا
[358]
إلى قاعدة الاستثمار #٣.
[361]
♪ [موسيقى] ♪
Most Recent Videos:
You can go back to the homepage right here: Homepage