The Controversial Origins of Central Banking | History of Money - YouTube

Zentralbanken sind die angeblichen Verfechter sowohl der Preisstabilität als auch der Finanzstabilität ...

Aber waren Preise und Finanzen wirklich sehr stabil?

Oder war die Welt des Geldes tatsächlich

stabiler, bevor die Zentralbank erfunden wurde?

Hallo, ich bin Joeri und um das herauszufinden, habe ich die besten Arbeiten von Wirtschaftshistorikern gesammelt

und sie zu dem zusammengefasst, was meiner Meinung nach die wahre Entstehungsgeschichte des Zentralbankwesens ist

.

Und um ehrlich zu sein, wundert mich die Popularität

von Zentralbank-Verschwörungstheorien nach der Recherche nicht mehr. Okay, der Schauplatz ist das Europa des 13. Jahrhunderts, eine

goldene Ära des aufstrebenden Handels.

Und um diesen Handel zu erleichtern, boten die verschiedenen Prinzen, Herzöge und Könige jeweils ihre

eigenen Silber-, Gold- oder anderen Metallmünzen an.

Während die offiziellen Preise dieser Münzen jedoch auf ihrem Edelmetallgehalt basierten,

änderte sich der tatsächliche Metallgehalt dieser Münzen häufig,

wodurch sie nicht so rein waren, wie Sie vielleicht erwartet hatten, und daher nicht immer zuverlässig.

Diese Ungewissheit, zusammen mit der Schwierigkeit, schwere Münzen herumzutragen und den Kosten

für deren Schutz, führte dazu, dass Kaufleute, die größere oder möglicherweise sogar

internationale Transaktionen durchführen mussten, sich auf berühmte europäische Bankfamilien wie die Bardi,

Perruzi und Medici verließen, um sich zu transformieren ihre Schulden in handelbares Depotgeld.

Die zunehmende Abhängigkeit von privatem Einlagegeld brachte jedoch ein weiteres Problem

mit sich, und das ist, dass, da Geld für jede

Wirtschaft sozusagen unverzichtbar ist, die Wirtschaft oft mit nach unten ging, wenn eines dieser Bankhäuser seinen Betrieb aufgab

.

Als zum Beispiel sowohl die Familienbanken Bardi als auch Peruzzi bankrott gingen, nachdem König Eduard

der 3. von England im 14. Jahrhundert seine Kredite nicht zurückzahlen konnte, gab es massive wirtschaftliche

Auswirkungen in Italien. Vor diesem Hintergrund ist es nicht verwunderlich, dass

1407 in Italien (Genua)

die erste staatliche Depositenbank, die Casa di San Giorgio, gegründet wurde. War

dies also der Ursprung des Zentralbankwesens?

Nun, die Definition von Zentralbank lautet:

eine Nationalbank, die Finanz- und Bankdienstleistungen für die Regierung

und das Geschäftsbankensystem ihres Landes erbringt sowie die Geldpolitik der Regierung umsetzt

und Währungen ausgibt.

wobei Bank ein Institut bedeutet, das Einlagen und Krediteinrichtungen bereitstellt.

Nun nahm diese öffentliche Bank Casa di San Giorgio Einlagen entgegen, vergab aber noch keine

Darlehen oder Kredite an den Staat.

Es versprach nur, dass es für jede Einzahlung eine gleichwertige Münze in der Bank geben würde.

Auf diese Weise war die Casa di San Giorgio zusammen mit vielen ihrer Zeitgenossen im

Italien und Spanien des 14. und 15. Jahrhunderts eine zu 100 % staatliche Reservebank.

Es bot den wichtigen Dienst der Abwicklung großer Transaktionen durch die Verwendung eines Hauptbuchs anstelle

von Münzen. Wie würde dies jedoch in der Praxis funktionieren?

Nun, sagen Sie, dass ein prominenter Kaufmann einen anderen bezahlen wollte.

Mindestens einer von ihnen müsste dann zur Bank gehen, um seine Absichten kundzutun.

Später müssten sie dann beide persönlich zurückkehren und die Zahlung über Änderungen

in ihren Einzahlungskonten vornehmen, wobei ein Notar dort alles bestätigen würde.

Obwohl es immer noch ein ziemlicher Aufwand ist, können Sie sich vorstellen, dass dieses Einzahlungsgeld für große Transaktionen

immer noch viel einfacher war als die Verwendung von Säcken mit Münzen, die alle gezählt werden mussten.

Zumal viele Münzen mit unterschiedlichen Werten im Umlauf waren.

Also, nichts falsch mit diesen öffentlichen Depositenbanken und den ehrlichen Leuten, die sie

damals führten ...

Nun, nicht so schnell In den Recherchen, die ich gelesen habe, heißt es, dass in

der Praxis die Regel der vollen Reserve häufig gebrochen wurde ... besonders wenn es so war ein öffentlicher

Notstand ... zum Beispiel ...

Als die Taula de Valancia 1613 umstrukturiert wurde, stellte sich heraus, dass sie

mehrere illegale Vorschüsse an Stadtbeamte und sogar illegale Kredite an die Stadt selbst geleistet hatte.

Man könnte also sagen, dass diese südeuropäischen Depositenbanken tatsächlich die ersten

Zentralbanken waren, da sie zwei Dinge getan haben, die definieren, was eine Zentralbank ist.

Sie gaben Währung aus ... und ... obwohl es illegal war ... sie gewährten

dem Staat Kredite ...

Aber da dies in so geringem Umfang und außerhalb ihres Mandats geschah, betrachte ich sie als

die Vorfahren von moderne Zentralbanken ...

nicht die ersten Zentralbanken selbst.

Nein, für die nächste Stufe in der Entwicklung des Zentralbankwesens müssen wir in mein Heimatland gehen

...

die Niederlande.

Wir schreiben das Jahr 1609 ... ungefähr 30 Jahre nach der Gründung der niederländischen Republik ... Der

niederländische Handel mit den baltischen Staaten florierte, aber die Stoffimporteure forderten eine Währungsreform

...

warum?

... nun, weil es in der kleinen

Republik 14 Münzstätten gab, die alle ihre eigenen Münzen herstellten ...

was es äußerst schwierig machte, sie umzutauschen und

gute von schlechten Münzen zu trennen ....

Als Reaktion darauf gründete die Stadt Amsterdam eine Bank und nannte es ... de Amsterdamse Wisselbank ...

was wörtlich übersetzt "Exchange Bank of Amsterdam" bedeutet, aber besser bekannt ist als "

Bank of Amsterdam".

Wie ihre südeuropäischen Vorgänger war sie als öffentliche Depotbank oder Vollreservebank bekannt

.

Hier ist, was Adam Smith in seinem berühmten Buch

The Wealth of Nations darüber zu sagen hatte: „In Amsterdam ist jedoch kein Vertrauenspunkt

besser etabliert als die Tatsache, dass es für jeden Gulden, der als Bankgeld im Umlauf ist,

einen entsprechenden Gulden in Gold gibt oder Silber, das im Schatz der Bank zu finden ist."

Jüngste Recherchen in alten Büchern der Bank haben jedoch ergeben, dass Adam Smith tatsächlich

falsch lag....

Wie Sie in dieser Grafik (Grafik 1) sehen können, hat die Bank of Amsterdam der Stadt schon sehr früh einen

gewissen Kredit gewährt von Amsterdam und der Niederländischen Ostindien-Kompanie.

Die Amsterdamer Bankiers waren also wieder einmal nicht ganz ehrlich.

Auch wenn Sie sehen können, dass die Bank im Grunde als Vollreservebank begann, deren

Hauptfunktion darin bestand, Händlern Einlagengeld zur Verfügung zu stellen.

Und auch hier wurde diese Art von Depotgeld hauptsächlich für große Transaktionen verwendet.

Dies wurde dringend benötigt und sehr geschätzt, wie wir aus der Tatsache ersehen können, dass Bank of Amsterdam

-Einlagengeld normalerweise mit einem Aufschlag von 5 % gegenüber metallischem Münzgeld gehandelt wurde ....

Das bedeutet, dass Sie der Bank of Amsterdam mehr Geld in Münzen anbieten mussten als man als

Pfandgeld zurückbekäme – und das würde man gerne tun, so beliebt war das Pfandgeld

.

Dies führte natürlich dazu, dass in den Niederlanden mehr öffentliche Stadtbanken gegründet wurden.

Zum Beispiel wurde die Bank von Middelburg 1616 gegründet, die Bank von Delft 1621 und die

Bank von Rotterdam 1635.

Und das alles waren keine vollwertigen Reservebanken.

Sie gewährten Kredit.

Wir wissen das, weil 1672, als die französische, die englische und zwei deutsche Armeen gleichzeitig

in die Niederlande einmarschierten, ein Bankensturm stattfand und sie nicht alle ihre Einleger zurückzahlen konnten.

In der Zwischenzeit konnte die Bank of Amsterdam – anscheinend hatte sie genug Münzen oder konnte

rechtzeitig genug Münzen anziehen, um die Zahlungen zu leisten.

Die Wirtschaft der niederländischen Republik erholte sich nach dem Angriff nie vollständig.

Aber die Bank of Amsterdam mit ihrer erwiesenen Widerstandsfähigkeit überlebte nicht nur, sie wurde

stärker denn je.

1683 war die Bank so stark gewachsen, dass sie im Grunde eine frühe europäische Fiat-

Währung schuf, als sie ihre Richtlinien dahingehend änderte, dass nicht mehr alle Einlagen

gegen Münzen einlösbar waren.

Dies bedeutete, dass diese nicht rückzahlbaren Einlagen ausschließlich auf dem Vertrauen in die Autorität

der Bank von Amsterdam beruhten.

Allerdings war dieses nicht einlösbare Depotgeld immer noch implizit an Metall gebunden, weil

die Menschen, die es akzeptierten, dies in dem Wissen taten, dass sie es auf dem Sekundärmarkt

notfalls immer noch gegen Metallmünzen eintauschen konnten.

Und diese Macht war praktisch, als in der Panik von 1763 am Ende des siebenjährigen

Krieges zwischen Frankreich und England das massiv überforderte Kaufmannsbankhaus Gebroeders

de Neufvill pleite ging und Schockwellen durch die Finanzzentren Europas schickte.

Während die Krise die Bankhäuser von Hamburg und Venedig verwüstete, wurde die Krise

in Amsterdam eingedämmt, indem die Bank of Amsterdam als Kreditgeber der letzten Instanz einsprang und somit

zu einem Bankier des Bankensystems sowie der Stadt Amsterdam wurde.

Darüber hinaus begann die Bank of Amsterdam, ihre Kreditdienstleistungen sowohl für die

Stadt Amsterdam als auch für die Niederländische Ostindien-Kompanie zu erweitern.

Dies war zunächst in Ordnung, da es fast keine Auswirkungen auf die Einlagenprämie der Bank of Amsterdam hatte.

Das Vertrauen in die Bank of Amsterdam basierte jedoch immer noch weitgehend auf ihren vermeintlich großen

Metallreserven, da die Bank inzwischen so groß geworden war, dass sie, selbst wenn die Stadt

Amsterdam wollte, sie nicht retten könnte eine Krise.

Und diese Krise kam in Form des vierten britisch-niederländischen Krieges, der ausbrach, weil die

Holländer weiterhin mit den rebellischen britischen Kolonien der Vereinigten Staaten Handel trieben.

Als die Briten die Niederländische Ostindien-Kompanie angriffen, diese Kredite schwächten und die

Stadt Amsterdam immer mehr Kredite forderte, wurde das Vertrauen in die Bank of Amsterdam schnell

sauer, es kam zu einem Bank Run, und obwohl die Bank of Amsterdam technisch überlebte, überlebte

es konnte nie wieder zu seinem früheren Glanz zurückkehren und wurde schließlich 1819 aufgelöst,

nachdem es dank der Gründung der niederländischen Zentralbank im Jahr 1814 obsolet geworden

war. War die Bank von Amsterdam also die erste Zentralbank?

Nein!

es war definitiv der nächste Schritt in der Entwicklung hin zum Zentralbankwesen,

da es Kredite etwas offener vergab, als letzter Ausweg für das Finanzsystem

fungierte und nicht konvertierbares Einlagengeld einführte.

Was es jedoch zurückhält, ist, dass es keine Nationalbank war ...

es war eine Stadtbank ...

Sicher, man könnte argumentieren, dass dies ein winziges Detail ist, weil die Niederlande einfach

dezentraler waren als heute.

Aber es stellte sich als Detail von enormer Bedeutung heraus, da die niederländische Republik möglicherweise

in der Lage gewesen wäre, es zu retten, während die Stadt Amsterdam ...

es nicht war.

Obwohl es nicht die erste Zentralbank war, inspirierte sie doch

aus „unbekannten Gründen“ einen in Amsterdam geborenen Letten, der nach

seiner Freilassung im Jahr 1646 sofort ins Ausland nach Schweden zog.

Und mit ihm brachte er eine verdächtiger Wissensschatz über Wirtschaft, Finanzen und

insbesondere die Arbeitsweise der Bank of Amsterdam.

Die Schweden ernannten ihn prompt zum Leiter der Handelskammer, von wo aus er

König Karl Gustav vorschlagen konnte, für Schweden eine Bank zu gründen,

die sowohl Einlagen- (Wechselbank) als auch Kreditdienstleistungen (Lanebank) für den schwedischen Staat erbringen sollte.

Bemerkenswerterweise wurde diese Bank mit dem Namen Stockholms Banco 1656 als

Privatbank mit Anteilseignern wie dem König, der Stadt Stockholm und natürlich keinem

Geringeren als Johan Palmstruch selbst gegründet.

Jetzt war in Schweden damals eine Depotbank dringend erforderlich, da die Schweden hauptsächlich

Kupfermünzen für den Handel verwendeten, die viel schwerer und unhandlicher waren als Silber- oder

Goldmünzen.

Und so ist es vielleicht nicht verwunderlich, dass die Banco

Stockholm 1661 hier in Schweden erstmals die Verwendung eines spektakulär innovativen Zettels vorstellte, der es den Menschen

ermöglichte, mit Einzahlungsgeld zu bezahlen, ohne dass beide Parteien mit einem zur Bank gehen mussten Notar,

um eine Transaktion zu beglaubigen.....

Genau, die Banco Stockhold von Palmstruch gab die ersten notierten Banknoten aus...

Doch damit endet seine Siegesgeschichte.

Johan war immerhin ein unerfahrener Zentralbanker, und nachdem er zu schnell zu viel Geld verliehen hatte,

während er versuchte, Einlagen unter den Marktzinsen zu zahlen, fand Johan auf die harte Tour heraus,

was ein Bank Run bedeutete, und Schweden erlebte seine erste Bankenkrise. Die

Banco Stockholm brach sofort zusammen und der arme Johan wurde erneut wegen Finanzverbrechen

vom Staat angeklagt.

Nachdem der schwedische Staat jedoch die Vorteile sowohl von Geldeinlagen als auch von der Notwendigkeit, sich

von wohlhabenden Personen leihen zu müssen, erfahren hatte, übernahm er 1668 die Banco Stockholm und benannte sie in

Sveriges Riksbank (wörtlich Schwedische Staatsbank) um.

Eine Bank, die Finanz- und Bankdienstleistungen für die schwedische Nation erbrachte ...

Und dieser letzte Teil ist der Grund, warum, technisch gesehen, die Schweden und nicht die Niederländer das Zentralbankwesen erfunden haben

.

Aber hat eine Zentralbank Schweden Preis- und Finanzstabilität gebracht?

Nun, das ist nicht sofort klar, wenn wir uns eine historische Zeitreihe der Inflation

in Schweden ansehen... sehen wir keinen klaren Effekt.

Man könnte sogar argumentieren, dass die Preise weniger stabil wurden, obwohl die Preisstabilität

von Anfang an im Mittelpunkt des Entwurfs der Riksbank stand, mit ihrer erklärten Mission, „

das inländische Münzgeld auf seinem richtigen und fairen Wert zu halten“.

Ein Grund dafür könnte gewesen sein, dass die Zentralbank

dem Staat viel billigere Kredite gewähren konnte ... die hauptsächlich zur Finanzierung einiger der schwedischen Kriege im 17. Jahrhundert verwendet wurden.

Und während man argumentieren könnte, dass dies die Lebensdauer des schwedischen Reiches verlängerte, das

bereits vor der Gründung der Riksbank seinen Höhepunkt erreicht hatte, konnte die Riksbank nie

mit der Macht der Bank von Amsterdam am Ende des 17. Jahrhunderts konkurrieren

wurden hauptsächlich in Amsterdam verzollt, obwohl der Großteil der schwedischen Exporte

nach England ging.

Obwohl die Sveriges Riksbank technisch gesehen die erste Zentralbank ist, müssen wir uns

für die nächste Entwicklung im Zentralbankwesen ins England des späten 17. Jahrhunderts begeben.

Wir schreiben das Jahr 1688 und England wurde gerade von den Holländern überfallen.

Richtig, die letzte erfolgreiche Invasion Englands erfolgte durch eine niederländische Armee, angeführt von ihrem

Herrscher Wilhelm von Oranien dem Dritten.

Aber während es diesen holländischen Ökonomen schmerzt, es zuzugeben … war dies sowohl ein Putsch als

auch eine Invasion, da die königliche britische Armee tatsächlich den

holländischen Invasoren half, die britische Monarchie zu stürzen und Wilhelm von Oranien König Wilhelm zu werden

der dritte.

Interessanter für unsere Finanzgeschichte ist jedoch, dass

Wirtschaftshistoriker in einer ironischen Wendung glauben, dass diese Invasion letztendlich die Zentralbank geschaffen hat, die

die Bank von Amsterdam überholen würde.

Sehen Sie, eines der ersten Dinge, die der niederländische König Wilhelm tat, war die Verleihung der

Charta der Bank of England im Jahr 1694.

Bemerkenswerterweise hatte sie, ähnlich wie die Riksbank, von Anfang an zwei Abteilungen,

eine für Kredite und eine für Einlagen Dienstleistungen.

Eine weitere Ähnlichkeit war, dass es als gewinnorientiertes Unternehmen im Besitz der Krone

und wohlhabender Kaufleute begann – viele von ihnen waren zufällig Holländer

. Ja…

damals gab es viel Korruption in Europa…

Abgesehen davon sind sich Ökonomen weitgehend einig dass der Hauptgrund für seine Gründung darin bestand

, England dabei zu helfen, den Neunjährigen Krieg mit Frankreich zu führen.

Eine Möglichkeit, dies zu tun, war die Übermittlung von Geldern an Truppen auf dem Kontinent über Amsterdam.

Aber was noch wichtiger ist, sie finanzierte den Krieg durch die Ausgabe von Banknoten und ... weil

Krieg teuer ist ... wurde dies schnell zu einer übermäßigen Ausgabe neuer Banknoten ...

was zu einer

Inflation führte ...

Das tat die Bank wieder Preisstabilität erhöhen?

Es scheint, dass zunächst das Gegenteil passiert ist.

Wenn wir jedoch die längerfristige Inflation betrachten, war die Inflation im Jahrhundert nach der

Gründung der Bank of England niedriger als im Jahrhundert davor.

Aber dies könnte weniger mit der Zentralbank zu tun haben, sondern eher mit dem massiven

Zufluss von Silber aus dem amerikanischen Kontinent und einem

Bevölkerungsanstieg, der die Agrarpreise im 16. Jahrhundert in die Höhe trieb.

Okay, wie sieht es mit der finanziellen Stabilität aus?

Nun, nicht lange nach der Gründung der Bank of England erlebte Großbritannien seine erste

massive Blase in Form der Südseeblase.

Dies war jedoch nicht direkt die Schuld der Bank of England.

Tatsächlich könnte die britische Südseegesellschaft als Konkurrent der Bank of England angesehen

werden, da sie in erster Linie als Vehikel zur Finanzierung des britischen Staates diente und

daher verschiedene Staatsagenten ein Interesse an dieser Blase hatten.

Es sollte jedoch beachtet werden, dass die Auswirkungen der Blase auf die Wirtschaft

begrenzt waren, als sie platzte.

Möglicherweise dank Notkrediten der Bank of England.

Und mit der wachsenden Finanzmacht Londons wuchs auch die Häufigkeit seiner Finanzkrisen.

Zum Beispiel in der Krise von 1793....

Westindische Kaufleute gerieten wegen eines Krieges mit Frankreich in Schwierigkeiten und gingen zur Bank

of England... um Unterstützung... die sie bekamen.

Aber die Unterstützung der Wirtschaft und der Regierung, während Sie an Gold gebunden sind, ist schwierig.

Daher überrascht es nicht, dass die Bank of

England 1797 die Konvertibilität in Gold aussetzen musste , als die Goldvorräte im Vergleich zu den ausgegebenen Banknoten knapp wurden.

Die Aussetzung dauerte fast 25 Jahre, und so war die Bank of England in der Praxis so wie

zuvor die Bank of Amsterdam , jetzt ausgegebene Fiat-Währung.

Dies ermöglichte es ihm, 1799 zunächst seine (Sklavenhandels-) Kaufleute weiter zu unterstützen, während es sich

im frühen 19. Jahrhundert langsam zu einer Funktion als Kreditgeber der letzten Instanz für Banken entwickelte.

Dabei ist zu beachten, dass nicht alle Banken um jeden Preis gerettet werden sollten, da

die Bank of England lange Zeit der von Bagehot formulierten Regel folgte: Zentralbanken

sollten Kredite frühzeitig und unbegrenzt an solvente Banken vergeben, die dazu in der Lage waren Hinterlegen Sie gute Sicherheiten

und das zu „hohen Zinsen“.

Und mit dieser Regel scheint es, dass Finanzkrisen

unter der Bank of England der Vergangenheit angehörten.

Und eigentlich bis zum zweiten Weltkrieg.... Die

britischen Preise schienen stabiler zu sein als in dem Jahrzehnt vor der Bank of England.

Obwohl die Geschichte des Zentralbankwesens von Lügen, Krisen, gewinnbringenden

Geschäftsleuten, korrupten Politikern und sogar der Unterstützung des Sklavenhandels durchdrungen ist, schien es, dass es

Preise und Finanzen stabilisierte.

Kein Wunder, dass ganz Kontinentaleuropa seine eigenen Zentralbanken einführte, und sogar

die USA, die im Zeitalter des freien Bankwesens von einer Bankenkrise in die andere gestolpert waren,

kamen mit einer eigenen ... und damit schien alles gut zu gehen Zentralbankland ... bis in

die 1950er Jahre, als es noch Zentralbanken gab, aber hohes Wirtschaftswachstum zusammen mit Inflation

zur neuen Norm wurde, und schließlich in den 90er und frühen 2000er Jahren, als die finanzielle Instabilität

ein großes Comeback feierte.

Also, was ist da passiert?

Um dies herauszufinden, sollten Sie den Kanal abonnieren oder ihn unterstützen, indem Sie Patron oder Mitglied werden